A vételi megbízás (OTC) (tőzsdén kívül) kibocsátott pénzügyi származtatott ügylet, amely feljogosítja tulajdonosát arra, hogy prémium fejében meghatározott áron és futamidőn megvásárolja az alapul szolgáló eszközt.
Vagyis ez az alapul szolgáló eszköz vételi opcióval rendelkező garancia.
Ez egy származtatott termék, amely analóg a vételi opciókkal, de fenntartják a különbségeket.
Az alapul szolgáló eszköz egy valós vagy pénzügyi eszköz, amelyet tőzsdén jegyeznek, és amely mutatóként vagy referenciaértékként szolgál a pénzügyi termékekre vonatkozó szerződésekben. Ezeket használják a származékos pénzügyi termékek értékének meghatározására is.
Működés
Azt mondjuk, hogy a vételi opció hasonló a vételi opcióhoz, mert mindkettő jogot (és nem kötelezettséget) biztosít a vevőnek arra, hogy az alapul szolgáló eszközt előre egyeztetett áron, a kötési áron és egy adott időpontban megvásárolja. Az alapul lehetnek részvények, kötvények, devizák, indexek, áruk, kamatlábak vagy árfolyamok
Következésképpen a befektető akkor vásárolja meg az opciót, ha úgy gondolja, hogy az alaptőzsdén jegyzett ár emelkedni fog, és kihasználja a növekedés előnyeit, és élni fog a vásárlási joggal, ha az alaptőzsdei jegyzett ár magasabb, mint a sztrájk, figyelembe véve számolja el az unokatestvérét. Ellenkező esetben nem fogja megtenni, mert olcsóbbnak találná a piacon (piaci ár <kötési ár).
Vagyis, ha egy befektető olyan vételi opciót (vagy vételi opciót) vásárol, amelynek prémiuma 3 euró, kötési ára 50, az alapul szolgáló ár pedig 100 euró, a befektető élni fog az alapvásárlási jogával, mert a vásárlás joga a piacon felmerült árának felénél, 50 euró (az utalvány pénzben vagy pénzben van). Aztán elmegy a piacra, hogy eladja az alapot, és zsebelje be a különbözetet, levonva a 3 eurót is a prémiumból.
Másrészt nem gyakorolja a jogot, ha a tőzsdei ár 20 euró, mert 50-et kellene fizetnie egy olyan eszközért, amelyet a piacon talál 20-nál. Ily módon csak a fizetett árat fogja elveszíteni. a prémiumért (az opció pénzből vagy pénzből származik). Azt sem fogja megtenni, ha a sztrájk megegyezik az alapul szolgáló eszköz árával (a pénzben vagy a pénzben van), mert nem térítené vissza a befizetett díjat.
A vételi garancia szerződésnek meg kell határoznia a prémiumot, az alapul szolgáló ügyletet, a kötési árat és a szerződés várható lejárati idejét vagy futamidejét. Ezenkívül az arány jelzi az alapul szolgáló ügyfelek számát, amelyek a vételi jogot feljogosítják a vásárlásra. Például a 2: 1 azt jelenti, hogy a vevőnek 2 garanciavállalásra van szüksége 1 alaptőke megvásárlásához.
A parancs meghívásának jellemzői
A hívási megbízás a következő jellemzőkkel rendelkezik:
- Tőkeáttételes termékek, amelyek alacsonyabb összegektől kezdve ugyanolyan előnyök generálását teszik lehetővé, mint az alapul szolgáló közvetlen befektetés.
- Pénzügyi közvetítőn keresztül kötik őket, hasonlóan a többi átruházható értékpapírhoz.
- A korlátozott veszteségek kockázata, a fizetett prémium kockázata áll fenn.
- Hígító hatásúak, ha az alapul szolgáló részvények: amikor vevőjük él a vételi joggal, akkor a vállalat által nemrégiben kibocsátott részvényeket kapnak (nem kapnak már forgalomban lévő részvényeket).
- Személyre szabott termékekről van szó, amelyek feltételeiről a kibocsátáskor általában kétoldalúan egyeztetnek a kibocsátóval.
- Általában tőzsdén kívüli tőzsdéken jegyzik, és általában nem szerepelnek a fő tőzsdéken, bár vannak szabályozott warrant piacok.
- A warrantok futamideje általában jóval hosszabb, mint az opcióké, és akár 15 évig is eltarthat.
- Az elszámolás történhet fizikai kézbesítéssel vagy készpénzzel történő elszámolással a különbségekért, az alapul szolgálóaktól függően. Ez minden országtól függ, Spanyolországban például csak a különbségek alapján lehet elszámolni, így soha nem a címek különbségét kapja, hanem a készpénzt. Ez általában három nappal a testmozgás után.
- A jobboldal végrehajtásának időtartamától függően vannak európai és amerikai szavatosságok. Az európaiak csak a lejárati időpontban végezhetők, míg az amerikaiak a lejárati idő alatt bármikor kivégezhetők.
- Nem lehet őket eladni anélkül, hogy előbb megvásárolták volna őket.
Előnyök a befektető és a kibocsátó számára
A befektetők kétféle célból vásárolnak warrantokat:
- Beruházás: Azaz az előny megvalósítása az alapul szolgáló elvárásoknak megfelelően, kihasználva a tőkeáttételt annak megsokszorozására.
- Lefedettség: A kockázatok csökkentése vagy a nyitott pozíciók immunizálása. Például a hívásvásárlás akkor garantálja a kockázatot, ha a kockázat az alapul szolgáló eszköz felfelé irányuló mozgásában rejlik (mert korábban volt bennünk rövid pozíció).
A pénzügyi intézmények által kibocsátott társaságok szavatolják:
- Likviditás megszerzése: amikor a tőzsdén jegyzett társaság pénzügyi nehézségekkel küzd: Zsebezik be a prémiumot anélkül, hogy magas kamatozású adósságkibocsátáshoz kellene folyamodniuk.
