A cash flow aktiválása abból áll, hogy kiszámoljuk azt az értéket, amely ma egy pénzmennyiséggel rendelkezik egy jövőben. A diszkontálás vagy a frissítés ellentéte.
Ha egy pénzösszeget jövőbeni értékre hozunk, az alábbi két képlet egyikének alkalmazását jelenti:
Jövőérték = jelenérték * (1 + i) Sz. Év, amikor a kamatot újra befektetik
Jövőbeli érték = jelenérték * (1 + i * évszám), amikor a kamatot nem fektetik be újra
Hol:
- Jelenlegi érték → Ez a kezdeti beruházás.
- én → Ez a kamatláb vagy a jövedelmezőség.
A nagybetűs válasz arra reagál, hogy "mennyit ér egy mai euró holnap" vagy "mennyi pénzem lesz x idő alatt, ha ma bizonyos összeget fektetek be egy bizonyos kamatláb mellett".
A tőkésített cash flow összetevői
A pénz idővel más értékkel bír. Így ma mindannyian több mint 100 eurót értékelünk, mint a jövő hónapban 100 eurót a következő okok miatt:
- Infláció: Csökkenti vásárlóerőnket.
- Gazdasági, politikai vagy társadalmi tényezők: Ilyenek például az erőforrások szűkössége, a kínálat és a kereslet vagy a globális válságok, amelyek a pénz értékének elvesztéséhez vezethetnek.
- Opciós költség: Ha ma holnap kap pénzt, az azt jelenti, hogy elveszíti befektetésének megtérülését. Egy hónapon belül megkaphatjuk a pénzt, de megéri ezt, 100 eurót, míg ha a múlt hónapban megkaptuk és befektettük volna, akkor ez a 100 euró több pénzt érne, attól függően, hogy milyen kamatot értünk volna el.
Pontosan emiatt nem lenne nagyon intuitív összehasonlítani a mai 100 euró értékét és azt az értéket, amely annak a 100 eurónak egy év alatt lenne. A cash flow frissítése vagy diszkontálása, illetve tőkésítése egyaránt arra szolgál, hogy a pénz értékének idővel viszonyítási pontot vegyen fel, és hogy egyenértékű összehasonlításokat lehessen végezni.
Az üzleti szférában alkalmazva minden projekt megkezdése előtt elengedhetetlen a gazdasági életképesség elemzése a cash flow vagy a kincstár prizmáján keresztül. Más szavakkal, a kemény készpénz szempontjából, amelyet a projekt elő fog állítani vagy elnyelni.
A cash flow független a vállalat vagy a projekt eredménykimutatásának fogalmaitól. A nap végén a pénzáramlás nyugtákon és kifizetéseken alapul, amelyek tényleges pénzátutalások vagy pénzmozgások. Míg az eredménykimutatás a bevételeket és a kiadásokat fedezi, amelyek jogokat vagy kötelezettségeket jelentenek.
Ehhez az elemzőnek pénzügyi előrejelzések révén meg kell becsülnie a pénz ki- és beáramlását a projekt során, és megint ki kell választania egy értéket annak értékelésére.
Példa a tőkésített cash flow kiszámítására
Két tőkésítési képletünk van, amelyeket attól függően fogunk használni, hogy a keletkezett áramokat vagy nyereséget újra befektetik-e a kezdőtőkébe vagy sem. A kamatok újbóli befektetése vagy tőkésítése azt jelenti, hogy ezeket hozzáadják a kezdeti befektetéshez, és ezért minden évben nagyobb a tőkénk.
Egyszerű összetett képlet: Akkor használjuk, amikor a keletkező áramokat nem fektetjük újra az induló tőkébe:
VF = VP * (1 + i * évszám).
Összetett nagybetűs képlet: Akkor használjuk, amikor a keletkezett áramokat újrabefektetik a kezdőtőkébe. A kamatok újrabefektetése vagy tőkésítése azt jelenti, hogy újrabefektetjük a megszerzett előnyöket, vagyis hozzáadjuk őket az induló tőkéhez. Amellyel a befektetés jövőbeni jövedelmezőségét egyre nagyobb összegre alkalmazzák. Más szavakkal, van egy „hógolyó” hatás, amely több pénzt fog termelni, és lehetővé teszi számunkra, hogy profitáljunk abból a képességből, hogy exponenciálisan megsokszorozzuk a kezdőtőkét:
VF = VP * (1 + i) Sz. Év.
Tehát:
1. példa, egyszerű nagybetűs írás: Tegyük fel, hogy ma 1000 pénzegységünk van, amelyekre a következő évre nincs szükségünk. Tehát úgy döntöttünk, hogy nyereségessé tesszük őket egy tőzsdén jegyzett társaságba történő befektetéssel, amelynek ára stabil és alig változik, amely évente 8% -os osztalékot fizet nekünk.
Feltéve, hogy az ár nem változott, és ezért ugyanaz, mint egy évvel ezelőtt, mennyi pénzt fogunk szerezni egy év után?
Az egyszerű nagybetűs írás képletét alkalmazzuk:
VF = 1000 * (1+ 0,08 * 1 év) = 1080 pénzegység.
Egy év után 1,080 CU-t kapunk, amelyből 80 az osztalékból származik.
De mennyi pénzt kapnánk, ha úgy döntünk, hogy 4 évig megtartjuk a beruházást?
FV = 1.000 * (1 + 0.08 * 4 év) = 1.320 mu
1320 um lenne.
2. példa: összetett nagybetűs írásTegyük fel, hogy olyan befektetést keresünk, amely ahelyett, hogy évente kiosztaná a kamatot / hasznot, azt szeretné, ha újra befektetnék. Tegyük fel, hogy találunk például egy befektetési alapot, amely részvényekbe fektet be és újrabefekteti a vállalatok által fizetett osztalékokat, amellyel 4 év alatt átlagosan 8% -os hozamot érhetünk el.
Mennyi pénzünk lesz addigra?
Az összetett kamat képletének alkalmazása:
Jövőérték = 1.000 * (1 + 0.06) 4 = 1.360.49 um
Mint láthatjuk, ha más feltételek egyenlőek (8% -os jövedelmezőség 4 évig ugyanazzal az induló tőkével és figyelmen kívül hagyva a részvényárfolyam és az alap részvételének növekedését vagy csökkenését), akkor 40,49 euróval többet keresünk, ha tőkésítjük a kamatokat.
Ez azt jelenti, hogy ha hiszünk a projekt növekedési lehetőségeiben, akkor előnyösebb lesz a megtermelt nyereség újrabefektetése, jövőbeni vagyonunk növelése.