A banki diszkontráta, vagy angolul a Discount Bank Yield az egyik módja annak, hogy bemutathassák a diszkont mellett kibocsátott pénzpiaci értékpapír jövedelmezőségét. Ez a kedvezmény a jegyzett ár és az évesített értékpapír névértéke közötti különbség.
Kedvezményesen kibocsátott pénzpiaci eszköz vásárlásakor az eladó meghatározza a lejáratkor visszafizetendő összeget, a vevő pedig alacsonyabb árat fizet. E két ár közötti különbség az lenne, amit a befektető keresne. De ha így számoljuk ki a jövedelmezőséget, akkor nem érnénk el évesített jövedelmezőséget, amelyet általában ezen eszközök jövedelmezőségének mérésére használnak.
Képlete a következő:
Hol:
- Rbd = Évesített hozam a banki diszkontrátával.
- D = Kedvezmény a névértékre (úgy kapjuk meg, hogy a névértékből kivonjuk az eszköz jegyzett árát).
- F = A cím névértéke.
- t = A cím lejártáig hátralévő napok.
Ezért a banki diszkontráta lehetővé teszi számunkra, hogy a diszkont mellett kibocsátott instrumentumok jövedelmezőségét éves értékre emeljük, figyelembe véve azok könnyű értékét (vagy kibocsátási értékét).
Példa a banki diszkontrátára
Kiszámítanunk kell a banki diszkontrátát egy nulla kuponos kötvényre, amelyet diszkontból bocsátanak ki. A kötvény ára 978,5 euró, névértéke 1000 euró, és 135 nap múlva jár le.
D = Különbség a kötvény névértéke és ára között (diszkont).
F = A kötvény névértéke.
t = A lejáratig tartó napok száma.
Ha a képletben helyettesítjük, akkor a következők vannak:
Rbd=(21,5/1.000)*(360/135) = 5,73%.
Figyelembe veendő szempontok
Fontos szem előtt tartani, hogy a banki diszkontráta nem pontosan adja meg a befektető által elért nyereségességet.
- Ez a jövedelmezőség 365 helyett 360 napot használ a megtérülés évesítéséhez.
- A kötvény névértékéhez, és nem az árához viszonyítva kerül kiszámításra (szem előtt tartjuk, hogy ezek szinte biztosan eltérőek lesznek).
- Évesítse a jövedelmezőséget egyszerű kamat alapján, figyelmen kívül hagyva ezzel az összetett kamatot.
