A tőzsdén kívüli (OTC) piac egy olyan másodlagos vagy kereskedési piac, amely nem rendelkezik olyan szabályozással, ahol a befektetők kétoldalúan megállapodnak ügyleteikről nettósítási és fedezeti megállapodások révén az ügyféllel.
Ezért ezen a piacon nincs elszámolóház felügyelete, mivel nem létezik, de ezt a piacot keretmegállapodás vagy a pénzügyi műveletek ISDA néven ismert szerződéses modellje irányítja.
A tőzsdén kívüli piacokon annak ellenére, hogy lehetnek eljárási megállapodások, nincs olyan klíring és elszámolási szerv, amely közvetítene a felek között és garantálná az általuk vállalt kötelezettségek betartását.
Általánosságban elmondható, hogy a tőzsdén kívüli piacokon folytatott műveleteknél az adott piac által igényelt garanciák jóval alacsonyabbak lesznek abban az esetben, ha azt az ügyfél kéri, amely általában piackészítő lesz (a legtöbb esetben pénzintézet). Ezért sok kritika érte ezt a piaci modellt, mivel a brókerek vagy a piaci döntéshozók részéről összeférhetetlenségek merülhetnek fel, mivel a jutalékok implicit módon szerepelnek az árban vagy a felárban, és ez ahhoz vezet, hogy a befektető nem tudja, mit fizet a műveletért.
Az ilyen típusú műveleteket nagyon nehéz értékelni, figyelembe kell venni, hogy a szerződéseket minden művelet (Operation with Forward) vagy ügyfél (mikrodarabok CFD-kben) mérésére kötik.
Az amerikai Dodd Frank törvény megpróbálja megváltoztatni ezt a deregulációt azzal, hogy megállapítja, hogy a tőzsdén kívüli piac minden szerződését a szabályozó által kijelölt szervezetek felügyelik. Pontosabban szólva, az Egyesült Államokban sok olyan társaság van az OTC piacon, amely nagyon csekély likviditással rendelkezik, és manipulálják azt az árat, amelyben sok befektető esik, anélkül hogy képes lenne felszámolni működésüket.
OTC piacokon forgalmazott terméktípusok
A tőzsdén kívüli piac exponenciálisan növekedett az elmúlt 20 évben. Ezen túlmenően az ilyen típusú termékek koncentrációja nagyon kevés bank kezében van. Például az Egyesült Államok 90% -ban ellenőrzi ezt a piacot, másrészt Londonban már a végrehajtott tranzakciók 70% -át képviseli
Az OTC piacokon a legtöbbet forgalmazott termékek a következők:
- CFD-k (szerződés különbségekért).
- Opciók.
- Turbóparancsok.
- Swapok és CDS (Credit Default Swap).
- Bináris opciók.
- Deviza vagy Forex.