A kerékpár törvénye olyan gazdasági kifejezés, amely az áru- és pénzpiacok közötti kölcsönhatásra utal a nyitott gazdaságban. A Economy-Wiki.com oldalon már írtunk egy cikket erről a törvényről Argentínában. Tekintettel azonban a felkeltett érdeklődésre, úgy döntöttünk, hogy sokkal általánosabb módon magyarázzuk el.
E feltételezés szerint a központi bankok beavatkozása a devizák árának manipulálásához viszont erős biztosítékhatással járna a reálpiacokon, ezáltal az áruk közvetett szabályozása lenne. Ezzel szemben a szabályozás bevezetése a hazai piacon torzulásokat is okozhat a piacokon, amelyek végül hatással vannak a nemzeti valuta árára, még akkor is, ha az hivatalosan ingyenes.
A törvény a nyitott gazdaság és a kerékpár közötti párhuzamosságnak köszönheti, amelynek két kereke az áruk és a pénz piaca lenne. Ennek oka az, hogy e járművek leállításához elegendő fékezni az egyik kereket, a másik pedig akkor is leáll, ha semmi sem akadályozza a szabad fordulást. Ugyanígy a szabályozás bevezetése az egyik piacon döntően feltételezi a másik működését.
A kerékpártörvény újdonsága
A feltevés által biztosított legfőbb újdonság az, hogy bár a klasszikus közgazdasági iskola úgy ítélte meg, hogy a piac szabad, ha egyszerűen nincsenek közvetlen beavatkozások, a kerékpártörvény azt mutatja, hogy ez a feltétel nem elegendő.
Ebben az értelemben tovább megy, és más kondicionáló tényezőként határozza meg a többi piac beavatkozását, ezért ezeknek a korlátozásoknak nem szabad létezniük ahhoz, hogy a piac valóban szabad legyen.
Az IS-LM modell és a kerékpártörvény
A kerékpár törvényének elméleti érvelése az IS-LM modellen alapul, amely bizonyos kapcsolatot hoz létre az áru- és pénzpiac egyensúlyi pontjai között.
Amint ezt a modellt követõ bármely szimulációban láthatjuk, a mesterségesen magas árfolyam megállapítása növelné a külföldön meglévõ monetáris egyenlegek vásárlóerejét, csökkentve az importált áruk árát. Ennek következtében a nemzeti javaknak versenyezniük kell másokkal, amelyek árait közvetetten szabályozzák, mivel a helyi pénznemben való megnevezésük mindig alacsonyabb lesz, mint amit a piac normál körülmények között jelöl.
E feltételezés szerint egy közvetlenül beavatkozó devizapiac és egy másik állam által mélyen eltorzított devizapiac előtt találnánk magunkat, bár ez hivatalosan csak az egyikre vonatkozik.
Hasonlóképpen, az a törvény, amely csökkenti egyes áruk árait a hazai piacon, csökkenti a vállalkozók jövedelmezőségét az országban, és arra ösztönzi őket, hogy termelésük nagyobb részét külföldön értékesítsék (ha ezek kiegészítő alapanyagok). , hasonló hatás lesz a végtermékekben is, mivel ezek a versenyképesebbek a termelési költségek csökkentésének köszönhetően. Ennek eredményeként az export fellendülése következne be, ami hatással lenne a fizetési mérlegre, és felemelné a valuta árát.
Ebben az esetben megerősíthettük, hogy az árupiacra közvetlenül beavatkoznak, de a devizapiac sem működhetett szabadon, mivel a kereskedelmi mérleg mesterséges mozgásából származó állandó nyomásnak volt kitéve.
A kerékpártörvény a közelmúlt gazdaságtörténetében
A devizapiac ellenőrzésének egyik legközelebbi példája az árupiac liberalizálása mellett az 1990-es években Argentínában alkalmazott konvertibilitási törvény. Ebben az időszakban a Központi Bank a dollárt fogadta el horgonyvalutaként, és garantálta az 1: 1 árfolyamot. tiszteletben az argentin peso.
Bár az intézkedés jelentős árfolyamstabilitást biztosított, amely elősegítette a külföldi befektetéseket, amelynek köszönhetően az ország gazdasága modernizálható volt, hosszú távon az összesített árukínálatra gyakorolt hatás negatív volt, mivel a nemzeti termelés veszített a versenyképességből (mind a hazai piacon, mind a piacon mint külföldön) és a dollár folyósítása, amelyet a Központi Banknak kellett fizetnie az árfolyam mesterséges magas szinten tartása érdekében, egyre inkább megnőtt.
Amikor a tartalékvesztés és a külföldi eladósodás mértéke tarthatatlan volt, a hatóságoknak nem maradt más választásuk, mint hatályon kívül helyezni a konvertibilitási törvényt, ezzel elindítva a pénzügyi instabilitást, amely a corralito-hoz vezet, és Argentínát mély gazdasági válságba sodorja.
Bretton Woods esete
Ezzel szemben a történelemnek is számos példája van, különösen az 1970-es években a Bretton Woods-rendszer összeomlása és az olajválság nyomán. Az egyik legismertebb eset az Egyesült Államoké, amelynek kormánya az árak és a bérek szabályozását választotta, miközben lehetővé tette a dollár szabad lebegését.
A szándék nem más volt, mint a polgárok vásárlóerejének megvédése az amúgy is kétszámjegyű infláció okozta károktól, de az az igazság, hogy a bérek emelkedése végül a munkaerő tényezőjének túlzott növekedését okozta, ami a versenyképesség csökkenését eredményezte export növekedése, megnövekedett kereskedelmi hiány, ezért csökken a dollár ára.
Ily módon a devizapiac fenntartotta a hivatalosan ingyenes működést, de a valóságban erősen szabályozta az árak és a bérek alakulása.
A kerékpártörvény következtetése
A kerékpártörvény fő következtetése az, hogy az árupiacon történő bármilyen beavatkozás torzulásokat eredményez a devizapiacon, és fordítva. Ez az előfeltevés lehetővé tenné azt, hogy azt mondhassuk, hogy a két piac egyikét akkor is beavatkozják, ha nincsenek közvetlen szabályozások, de a másikat.
Ezért a gazdaság optimális működésének szavatolásának legjobb módja az, ha két nagy piaca teljes szabadsággal működik, és a kerékpár mozgásához elengedhetetlen, hogy mindkét kerék szabadon foroghasson. Mindazonáltal nem szabad megfeledkeznünk arról, hogy nem minden a gazdaság optimális működésén alapul. Néha a piacokon a szociális jólét javítása céljából hoznak szabályozásokat, még akkor is, ha azok gazdasági szempontból nem hatékonyak.