Taylor szabálya olyan mutató, amelyet arra használnak, hogy meghatározzák a gazdaság rövid távú stabilizálásához szükséges kamatlábat, miközben hosszú távon fenntartják a növekedést. John Taylor vezette be 1992-ben.
Ennek a szabálynak a célja az infláció és a gazdasági növekedés közötti egyensúly eléréséhez szükséges kamatszint mérése.
Amikor az infláció nagyon magas, a központi bankok általában rövid távú kamatlábakat emelnek ennek megfékezésére, míg ha a gazdasági növekedés nagyon alacsony, vagy recesszió van, a központi bankok csökkentik a kamatlábat a hitel és a fogyasztás fellendítése érdekében. Taylor feltételezi, hogy a központi bankok cselekednek, és bár ez nem írott szabály, a tapasztalatok azt mondják, hogy teljesül.
Fontos megjegyezni, hogy a Taylor-szabályt nem a központi bankok írták elő, és szinte egyik sem állítja, hogy alkalmazná. De 1992-es létrehozása óta a központi bankok széles körben alkalmazták monetáris politikájuk mérésére és arra, hogy hol vannak.
A központi bankok által követett általános szabály az, hogy emeljék a kamatlábakat, ha az infláció meghaladja a célértéket (például az EKB-nál 2%), és csökkenteni, amikor az infláció jóval alatta marad. Ehelyett Taylor szabálya azt javasolja, hogy a kamatláb mozgó átlagot követve kalibrálja a kamatláb ingadozásait és azok gazdaságra gyakorolt hatásait.
Megalakulása óta a Taylor-szabály nemcsak a kamatlábak kalibrálásához, hanem a pénzkínálat iránymutatásaként is szolgál a központi bankok számára, mivel a kamatlábak és a pénzkínálat szorosan összefüggenek egymással.
A Taylor-szabály kiszámítása
Taylor szabálya három tényezőre támaszkodik az optimális kamatszint kiszámításához. Ez a három tényező a várható és a megcélzott infláció, a várható GDP és a hosszú távú tendencia közötti különbség, végül a semleges rövid távú kamatláb, összhangban a teljes foglalkoztatással. Taylor egyéves infláció alkalmazását javasolja. Taylor-szabály képlete:
r = r * + (0,5 · (GDPés - GDPt+ 0,5 (iés - it) )
Hol:
r = célkamatláb
r * = semleges kamatláb (általában 2%)
GDPés = Várható GDP
GDPt = Hosszú távú GDP-trend
énés = várható inflációs ráta
ént = semleges inflációs ráta (általában 2%)
Az utóbbi négy negyedév inflációját is gyakran használják a Taylor-szabály kiszámításához, a semleges kamatlábat 2% -ra állítva. Képletként:
r = 2 + p + (0,5 · (GDPés - GDPt+ 0,5 (iés - it) )
Ahol p az utolsó négy negyedév inflációja.
Példa Taylor szabályára
Tegyük fel, hogy a vártnál alacsonyabb gazdasági növekedésnek van kitéve (1%), az infláció viszont közel nulla (0,5%). Hol:
r * = semleges kamatláb = 2%
GDPés = Várható GDP = 1%
GDPt = Hosszú távú GDP-trend = 3%
énés = várható infláció = 0,5%
ént = semleges inflációs ráta = 2%
r = 2% + (0,5 · (1% - 3%) + 0,5 · (0,5% - 2%)) = 0,25%
r = 2% + (-1% + (-0,75%)) = 0,25%
A példában láthatjuk, hogy ha csak a gazdasági növekedést vesszük figyelembe, akkor a gazdaság fellendítése érdekében csökkentenünk kell a kamatlábat. Vagyis csökkentse a kamatlábat 0,25% -ra.
Taylor polinom
