A Bretton Woods-i egyezmények az egyezményen hozott döntésekre hivatkoznak, amelyek 1944 júliusában 44 országot hoztak össze egy új, háború utáni világgazdasági modell létrehozása érdekében, ahol a legfontosabb országok közötti kereskedelmi és pénzügyi kapcsolatok szabályai létrejöttek. .
1944. július 1. és 22. között a New Hampshire (USA) államban, a Bretton Woods-i Mount Hotelben került megrendezésre. A második világháború közepén ezért nem meglepő, hogy a helyszínen amerikai látva az Európát pusztító panorámát.
Az asztalon két javaslat volt, az amerikai Harry Dexter White és a brit John Maynard Keynes.
Az amerikai javaslatot rákényszerítik a britekre
A brit Keynes javaslata a következőkön alapult:
- Hozza létre a nemzetközi monetáris egységen alapuló világ monetáris rendszerét létrehozásával Bancor, valuta, amely kemény devizákhoz lenne kötve, és rögzített árfolyamon helyi pénznemben cserélhető lenne.
- Hozzon létre egy nemzetközi klíringtestületet, a Nemzetközi Klíringuniót (ICU) nemzetközi valuta (Bancor) kibocsátási képességével és amelynek célja a kiegyensúlyozott kereskedelmi egyensúly fenntartása lenne. A többlettel rendelkező országoknak át kellene adniuk többletüket a hiányokkal küzdő országokba, ezáltal növelve a világ keresletét és elkerülve a deflációt.
Azok az ötletek, amelyek nem valósulnak meg, figyelembe véve az Egyesült Államok súlyát a világgazdaságban, aranytartalékainak nagyságát és azt, hogy nagy kereskedelmi többlettel rendelkező ország volt, nem fogják támogatni ezeket a javaslatokat.
H. D. White, az Egyesült Államok Pénzügyminisztériumának helyettes titkára, az amerikai álláspont a következő volt:
- Cserélje le az arany szabványt aranyhoz kötött dollár szabványra: A második világháború háborús kiadásai miatt az országok aranytartaléka kimerült. Következésképpen nagyon nehéz volt biztosítani nemzeti valutáik aranyegyenértékűségét. Így a különböző devizák és arany paritása megállapításra kerül, a dollár a többi deviza referencia-pénzneme, kiszorítva a font fontot, és egy uncia arany értéke 35 dollárban van rögzítve. Egyrészt a tagországok központi bankjainak joguk van arra, hogy dollárban lévő tartalékaikat aranyra vagy fordítva, fix áron cseréljék le, a Federal Reserve felé menve. Másrészt az Egyesült Államok hatásköre dollár kibocsátásával adósságon alapuló likviditás biztosítására a rendszer védelme érdekében.
- A Nemzetközi Valutaalap (IMF) létrehozása azzal a céllal, hogy figyelemmel kísérje és megvédje a globális gazdaság jó menetét, és enyhítse a nagy gazdasági világválság pusztító hatásait.
- A Világbank, eredetileg hívták Nemzetközi Újjáépítési Bank és Fejlesztés. Ez lenne az a szervezet, amely a második világháború által pusztított európai országok finanszírozásának megkönnyítéséért felelne. Ezután kiterjesztené alkalmazási körét az összes fejlődő országra, pénzügyi és technikai segítséget egyaránt nyújtva.
- Egy másik organizmus, a Világkereskedelmi SzervezetDe soha nem alapították meg a Bretton Woods-i találkozón. 1948-ban lesz, amikor a Általános Vám- és Kereskedelmi Egyezmény (GATT, Általános Vám- és Kereskedelmi Egyezmény) amely a vámokról és a kereskedelemről szóló ideiglenes megállapodásból áll, amint annak neve is jelzi, hogy a világkereskedelmet a második világháború után és az azt felváltó Kereskedelmi Világszervezet (WTO) megszületéséig irányítanák.
A Bretton Woods-rendszer időtartama
27 év után ennek a rendszernek 1971. augusztus 15-én vége lett. Azon a napon, amikor Richard Nixon amerikai elnök kijelentette, hogy a dollárt nem váltják arannyá és leértékelték. Lássuk, hogyan jutott idáig.
Az 1960-as évekig a világ monetáris rendszere megfelelően működött, vagy mondjuk úgy, ahogyan kikötötték. Az Egyesült Államok adósságalapú dollárokat bocsátott ki, hogy egyensúlyban tartsa a gazdaságokat. Mint már kifejtettük, a Bretton Woods-ban kapott kapacitás. Ebben az időszakban dollárt árasztott a világ, növekedtek a gazdaságok és létrejött a jóléti állam. Emiatt a kapitalizmus aranykoraként ismert.
Minden az 1960-as évek közepétől változik, amikor a bizalmatlanság kezd kialakulni a dollár erősségében. Két tényezőtől függő félelem:
- A világ sok dollárjának inflációs következményei vannak világszerte.
- Az amerikai gazdaság növekvő inflációja és hiányának növekedése, amely nagyrészt a vietnami háború (1955-1975) finanszírozásáért felelős.
Az aggodalom megvalósult, és a különböző országok elkezdték dollártartalékaikat német márkákra és aranyra cserélni a Federal Reserve-től. Ez a helyzet még inkább megkérdőjelezi a dollár egészségét. A dominó effektus bekövetkezik, az amerikai aranytartalékok jelentősen csökkennek, ami likviditási veszteséget jelent a piacokon, mivel egyre kevesebb az arany dollárra cserélhető, ami növeli a dollár instabilitását és a központi bankok vágyát a dollárok megfordítására. arannyá.
Fenntarthatatlan helyzet, amelyet az USA-nak valamilyen módon meg kell állítania, és arra készteti Nixont, hogy hozza meg Milton Friedman által kitett döntést a dollár arannyá történő átalakításának megakadályozása és a valuta leértékelése érdekében. Így Paul Samuelson álláspontjának figyelmen kívül hagyása a dollár arannyal szembeni leértékelésére összpontosított. Vagyis növelje az uncia arany megszerzéséhez szükséges dollár mennyiségét, és ezáltal állítsa le a dollárok eszeveszett cseréjét aranyra.