A tőkeáttételi kivásárlás (LOCK) egy befektető vagy befektetői csoport által tervezett befektetési struktúra, amelynek fő célja az, hogy egy állami társaság magánkivé váljon azáltal, hogy az összes forgalomban lévő részvényt nagy mennyiségű kölcsönvett tőke felhasználásával vásárolja meg (akár 90% a teljes összeg adósság formájában lehet).
Az LBO-kat általában a vállalati eszközök és a jövőbeni pénzáramok felhasználásával finanszírozzák az adósságfinanszírozás (kötvények és / vagy banki kölcsönök) biztosításához. Az LBO-k, a magántőkébe történő befektetés egyéb formáihoz hasonlóan, egyértelműen meghatározott időhorizontdal rendelkeznek, mivel a befektetés jellege miatt hosszú távúak a likviditás hiánya miatt.
Amikor a befektető vagy befektetői csoport a vállalat jelenlegi vezetői csoportja, a tranzakciót vezetői kivásárlásnak (MBO) nevezik. Az LBO után a vállalat irányításának megváltozása után a nyilvános részvények megszűnnek.
Az LBO működésének céljai
Ha egy vállalatnak hosszabb ideig problémái vannak, a magántőke-társaságok azt hihetik, hogy az adott vállalat rendelkezik potenciállal, ezért LBO műveletet hajt végre, megszerezve azt.
Ennek eredményeként alacsonyabb árat kell fizetnie a vállalat megvásárlásáért és annak rejtett potenciáljának kihozataláért. A művelet után végrehajtott műveletek a következő parancsfájlt követik:
- Bontsa ki a egyensúly több adósság felhasználásával.
- Aktívan irányítsa a vállalatot.
- A menedzsment csapat átszervezése, új szakemberekkel a vállalat élén.
- Az adókedvezmények kihasználása érdekében gyakran alkalmazzák a magasabb adósságot is.
- Irányítsa át a üzleti terv a vállalat értékének megteremtése felé.
- A részvényesek és a vezetők érdekeinek összehangolása (lásd: probléma a részvényesek és a vezetők között).
