A MIFID alkalmassági teszt (Alkalmassági teszt) egy dokumentum, kérdőív formájában, amely értékeli a befektetési célokat, a pénzügyi helyzetet és a befektető pénzügyi piacainak ismeretét. Az alkalmassági teszt meghatározza a befektető kockázati profilját.
Az alkalmassági tesztet minden lakossági ügyfél számára meg kell követelni, akinek pénzügyi tanácsadást vagy befektetési portfólió-kezelési szolgáltatást kell nyújtani.
Az alkalmassági teszt révén a pénzügyi intézmények az alábbiakon értékelik ügyfeleiket:
- A befektetési célok.
- Pénzügyi helyzete.
- Tudása és tapasztalata a pénzügyi piacokon.
A tesztben elért eredmények függvényében az ügyfélhez bizonyos kockázati profil tartozik.
Az alkalmassági teszt kockázati profilja
Ez az ügyfél kockázatkerülésének mértékét tükrözi a piacon megkövetelt pénzügyi termékek vagy szolgáltatások vonatkozásában. A gazdálkodó egység ezt a profilt használja annak a kockázatnak a mérésére, amelyet minden ügyfél hajlandó vállalni. Általában a következőképpen osztályozzák őket:
- Konzervatív vagy alacsony kockázatú
- Mérsékelt vagy közepes kockázat
- Kockázatos, merész vagy magas kockázatú
Az egység nem javasol magas kockázatú termékeket nagyon konzervatív ügyfeleknek. Ez a terméktípus, például részvénykibocsátás, a kockázatosabb profilú ügyfeleket célozza.
A MIFID-irányelv célja a befektetők védelmének garantálása, figyelembe véve a pénzügyi piacok összetett és változó környezetét. Az alkalmassági teszt révén megpróbálják megakadályozni, hogy az ügyfelek olyan termékeket kössenek, amelyeket nem igazán értenek, vagy nincsenek tisztában a benne rejlő kockázatokkal.
Alkalmassági teszt vs kényelmi teszt
Mindkét tesztet általában az entitások együttesen mutatják be. Vannak azonban különbségeik:
| Alkalmassági teszt | ||
|---|---|---|
| Milyen termékek és szolgáltatások esetében? | Kérdés tartalma | Eredmény |
| Személyre szabott tanácsok
Portfólió menedzsment | Az ügyfél befektetési céljai
Pénzügyi helyzet Pénzügyi ismeretek és tapasztalat | Ügyfél kockázati profil:
Konzervatív Mérsékelt Kockázatos Mások |
| Kényelmi teszt | ||
|---|---|---|
| Milyen termékek és szolgáltatások esetében? | Kérdés tartalma | Eredmény |
| Komplex termékek (fix jövedelem struktúrával, alárendelt adósság, preferált, derivatívák stb.)
Néhány nem összetett termék, ha a szerződéskötési kezdeményezés az entitásé (alapok, egyes országok államadóssága stb.). | Az ügyfél pénzügyi piacainak ismerete
Korábbi befektetési tapasztalat | Kényelmes termékek az ügyfél számára
Nem megfelelő termékek |
A MIFID-előírások betartása
2007 óta az Európai Unió tagállamaiban minden pénzügyi intézménynek meg kell felelnie a MIFID-előírások követelményeinek.. Hatálya kiterjed a személyre szabott tanácsadás, a diszkrecionális portfóliókezelés, valamint az alapok és értékpapírok szerződéskötése pénzügyi tevékenységeire. Ezenkívül a MIFID előírja, hogy a pénzügyi szervezetek osztályozzák ügyfeleiket a következő kategóriákba:
- Támogatható megfelelő (elfogadható partner): Azok az ügyfelek, akik jogi természetüknél fogva közvetlenül működhetnek a pénzügyi piacokon. Például nagy hitelintézetek vagy kollektív befektetési intézmény (IIC) alapkezelő társaságai. A szabályozás úgy ítéli meg, hogy nem szükséges alkalmassági és kényelmi tesztet végezni az ilyen típusú ügyfelek számára, mivel feltételezhető, hogy a legmagasabb szintű pénzügyi ismeretekkel és tapasztalattal rendelkeznek.
- Szakmai (szakmai): Olyan ügyfelek, amelyekben feltételezhető, hogy nagy pénzügyi ismeretekkel rendelkeznek egy adott befektetési döntés kockázatainak felmérésére is, de alacsonyabb szinten, mint a jogosult partnerként besoroltak. Például közepes méretű befektetési szolgáltatók. A szabályozás nem tartja szükségesnek az alkalmassági tesztek és alkalmassági vizsgálatok elvégzését sem az ilyen típusú ügyfelek számára.
- Kiskereskedők (kiskereskedelem): A többi ügyfél, akik nem tartoznak az előző kategóriákba, és akik nem rendelkeznek széles körű pénzügyi ismeretekkel. Valójában az egyéni és kkv-ügyfelek többsége lakossági ügyfél. Ebben az esetben a MIFID a legmagasabb szintű védelmet igényli, és mindig szükséges lesz mind az alkalmassági, mind a kényelmi teszt elvégzése. Valójában mindkét tesztet rendszeresen felül kell vizsgálni az egyes ügyfelek esetében, és adott esetben módosítani kell, ha az ügyfél pénzügyi ismeretei megváltoznak.