Az adópajzs jelenti mindazt a kiadást, amelyet le kell engedni a vállalat eredménykimutatásában az adózás előtti eredmény (BAT) megszerzéséhez.
Ezért minél magasabb az adópajzs, annál alacsonyabb a BAT és alacsonyabb a társasági adó (IS). Például a pénzügyi kiadások, amelyek a megszerzett adósságok után fizetett kamatok, adó pajzsot jelentenek. Levonásuk után csökken az IS becsült összege. Ezt később egy példával elmagyarázzuk.
Biztos lehet abban, hogy általában minden kiadás (működési, pénzügyi és rendkívüli) adóvédelmet jelent, mivel csökkenti a vállalat BAT-ját.
Az adópajzs jellemzői
Az adópajzs jellemzői a következők:
- Csak akkor működik, ha a vállalat nyereséget termel, és nem veszteséget. Ellenkező esetben nem lenne fizetendő IS.
- Nem szabad összetéveszteni egy adóparadicsommal, amely az az ország vagy város, ahová a befektetők különböző juttatásokkal vonzzák a pénzüket. Ezek lehetnek például alacsony adók vagy elkötelezettség arra, hogy információkat takarítsanak meg a megtakarítótól.
- Az adópajzsok mindenekelőtt akkor fontosak, ha az ezzel járó kiadások nem generálnak valós pénzkiáramlást, vagyis amikor kevesebb adót fizetnek akkor is, ha nincs készpénzköltség. Példa erre az értékcsökkenés, amelynek hatását később elmagyarázzuk.
- Az adópajzs számszerűsítéséhez az adó mértékét meg kell szorozni a ráfordítással vagy a levont összeggel.
Értékcsökkenés, mint adópajzs
Az adópajzsként szolgáló értékcsökkenés megfelel annak a kopásnak, amelyet az adott eszköz idővel telik el. A tulajdonos valójában nem teljesít kifizetéseket, de a pénzügyi kimutatásokban korrigálnia kell az amortizált eszköz jelentett értékét.
Nézzük meg például a következő táblázatot:
| Jövedelem kimutatás | Érték amerikai dollárban |
| Nettó jövedelem vagy értékesítés | 35.500 |
| -Eladási költségek | 27.000 |
| Bruttó árrés | 8.500 |
| -Általános, személyi és igazgatási költségek | 4.700 |
| EBITDA | 3.800 |
| - Amortizációs költségek és céltartalékok | 300 |
| Kamat és adók (BAIT) vagy EBIT előtti eredmény | 3.500 |
| + Rendkívüli jövedelem | 200 |
| - Rendkívüli kiadások | 1.500 |
| Rendes profit | 2.200 |
| + Pénzügyi jövedelem | 400 |
| - Pénzügyi kiadások | 300 |
| Adózás előtti eredmény (BAT) vagy EBT | 2.300 |
| - Társasági adó | 690 |
| AZ ÉV NETTÓ EREDMÉNYE VAGY Eredménye | 1.610 |
Tegyük fel, hogy az amortizáció és a céltartalék-ráfordítás megfelel a gépek értékcsökkenésének, amely időszakosan 300 USD-t tesz ki. Ha ezt az összeget nem lehetne levonni, a BAT 2600 USD-t tesz ki, az IS pedig 30% -os arányt feltételezve magasabb., amint az alább látható:
| EBITDA | 3.800 |
| - Amortizációs költségek és céltartalékok | - |
| Kamat és adók (BAIT) vagy EBIT előtti eredmény | 3.800 |
| + Rendkívüli jövedelem | 200 |
| - Rendkívüli kiadások | 1.500 |
| Rendes profit | 2.500 |
| + Pénzügyi jövedelem | 400 |
| - Pénzügyi kiadások | 300 |
| Adózás előtti eredmény (BAT) vagy EBT | 2.600 |
| - Társasági adó | 780 |
| AZ ÉV NETTÓ EREDMÉNYE VAGY Eredménye | 1.820 |
Így az adópajzs vagy a kincstár értékcsökkenési leírásának kifizetése a következő lenne:
(2600-2300) x 0,3 = 90 USD
Pénzügyi kiadások, mint adópajzs
A pénzügyi kiadások szintén az adópajzs egyik típusát képezik. Ezek a társaság által szerződött adósságok által generált kamatokból származnak. Hogy jobban megértsük, nézzünk meg egy példát.
Elemezzük az AZUL vállalat esetét, amely az utolsó pénzügyi évben a következő eredménykimutatást mutatja be.
| Jövedelem kimutatás | Érték amerikai dollárban |
| Nettó jövedelem vagy értékesítés | 35.500 |
| -Eladási költségek | 20.000 |
| Bruttó árrés | 15.500 |
| -Általános, személyi és igazgatási költségek | 11.500 |
| EBITDA | 4.000 |
| - Amortizációs költségek és céltartalékok | 1.200 |
| Kamat és adók (BAIT) vagy EBIT előtti eredmény | 2.800 |
| + Rendkívüli jövedelem | 100 |
| - Rendkívüli kiadások | 1.400 |
| Rendes profit | 1.500 |
| + Pénzügyi jövedelem | - |
| - Pénzügyi kiadások | 300 |
| Adózás előtti eredmény (BAT) vagy EBT | 1.200 |
| - Társasági adó | 360 |
| AZ ÉV NETTÓ nyeresége vagy eredménye | 840 |
A pénzügyi kiadások azok a kamatok, amelyeket a cég gépvásárlás céljából megszerzett kölcsön ad fel. Most képzeljük el, hogy hitelkérés helyett a társaság saját forrásait vette igénybe az állóeszköz megszerzéséhez.
Ebben az esetben, feltételezve, hogy a többi adat ugyanaz marad, a rendes eredmény megegyezik a BAT-val, és az IS-t 1500 USD-re számítják
1500 x (30%) = 450 USD
A kamat által generált adópajzs a következő lenne:
(1500 - 1 200) x (30%) = 90 USD
Összefoglalva, a fizetendő kamat beszámításával a cég nettó nyeresége csökken. Viszont a kincstárnak fizetett adók is csökkennek, ami akár jobb eredményt is jelenthet a cash flow kimutatásban.