A határidős prémiumnak nevezzük azt a helyzetet, amikor egy valuta határidős árfolyama az alap devizához viszonyítva magasabb / alacsonyabb, mint az aktuális azonnali árfolyam.
A határidős prémium megértéséhez két fogalomnak egyértelműnek kell lennie. Egyrészt a spot fogalma, másrészt a forward fogalma. A spot nem más, mint a devizapár hivatalos ára. Eközben a határidős pénzügyi származékos termék, amelynek mögöttes eszköze a devizapár.
Forward prémium formula
Képlete a következő lenne:
Hol:
F0 = A deviza határidős árfolyamának árajánlata
S0 = A pénznem azonnali árfolyamának árajánlata
Forward prémium példa
A devizapiacon közismert devizapiacon a devizák határidős árfolyamai szolgálnak elvárásként a köztük lévő árfolyam felértékelődésével / értékcsökkenésével kapcsolatban. Ahhoz, hogy megbecsülésről vagy értékcsökkenésről beszéljünk, mindig az alap devizával kapcsolatban kell beszélnünk. Ehhez egy kis trükk az, ha az alapvalutára hivatkozunk, mint arra, amelyik mindig a nevezőben van. Lásd az alap pénznemet és az árajánlat pénznemét
Képzeljük el, hogy a következő idézet áll rendelkezésünkre:
Forward EUR / USD = 1.1667
Spot / EUR = 1,1659
Ebben a példában az alap pénzneme az euró lenne, és ez lenne az az érték, amelyet referenciaként használhatunk, amikor felértékelődésről vagy értékcsökkenésről beszélünk. Emlékeztetni kell arra, hogy ez az árazás meghatározza a dollár összegét, amelyet fizetnünk kellene egy euró megvásárlásáért.
Figyelembe véve a határidős árfolyamot, egy euró vásárlásához 1,1667 dollárt kell költenünk, miközben az azonnali árfolyamot figyelembe véve, egy euró vásárlásához 1,1659 dollárt kell költenünk.
Ha az előző képletet alkalmazzuk, a következő eredményt kapnánk:
Határidős prémium = 1,1667 - 1,1659 = 0,0008
A határidős prémium értelmezése
Amint az eredményből láthatjuk, az euró és a dollár közötti jövőbeli árfolyam vagy határidős árfolyam prémium vagy diszkont árfolyamon kereskedik.
Ez az eredmény az árfolyam-várakozások elmélete szerint azt mondaná számunkra, hogy a jövőben az azonnali árfolyam 1,1667-es árfolyamon fog kereskedni. Ez a jövőben az alapvaluta felértékelődéséhez vezetne. Ez azért van így, mert több dollárt kellene költenünk, hogy ugyanannyi eurót kapjunk.
