A fedezeti alap, más néven fedezeti alap vagy fedezeti alap, egy alternatív befektetési eszköz vagy fedezeti alap, amelyben a menedzserek kevesebb jogi korlátozással hoznak befektetési döntéseket.
A fedezeti alapok egyik jellemzője a rugalmasságuk a befektetési döntések meghozatalakor. Vagyis kevesebb jogi korlátozással befektethetnek. Így például a törvény szerint egy normál befektetési alap arra korlátozódik, hogy egyetlen alapba ne fektessen be az alap X százalékánál többet. Éppen ellenkezőleg, a fedezeti alapok esetében ez a korlátozássorozat megszűnik.
Ennek két következménye van: nagyobb rugalmasság és nagyobb kockázat. Korlátozások nélkül (szélsőséges példával véve) teljes tőkéjüket csak a biztonságba fektethették. Egy befektetési alapban ez soha nem történhet meg. Ennek oka az a szabályozás, amely meghatározza a tőke koncentrációjára alkalmazandó szabályokat.
A fedezeti alapok írásának helyes módja a kisbetű. Gyakran azonban nagybetűkkel írják, vagy a „HF” kezdőbetűkkel hivatkoznak rájuk.
Készen áll a befektetésre a piacokon?
A világ egyik legnagyobb brókere, az eToro hozzáférhetőbbé tette a pénzügyi piacokon történő befektetést. Most bárki befektethet részvényekbe, vagy megvásárolhatja a részvények frakcióit 0% -os jutalékkal. Kezdje el a befektetést mindössze 200 dolláros befizetéssel. Ne felejtsük el, hogy fontos a befektetésre való kiképzés, de természetesen ma bárki megteheti.
A tőkéje veszélyben van. Egyéb díjak merülhetnek fel. További információért keresse fel a stock.eToro.com oldalt
Befektetni szeretnék az Etoro-valA fedezeti alapok története
A fedezeti alapok koncepciójának eredete 1949-ig nyúlik vissza. Abban az évben, amikor Alfred Winslow Jones olyan befektetési stratégiát dolgozott ki, amely szerinte sokkal jobb volt, mint az addig használt.
Alfredo Winslow-tól hosszú, rövid és hitelfelvevő pozíciókból álló portfóliót tervezett (lásd a pénzügyi tőkeáttételt), hogy fokozza a potenciális megtérülés hatását a befektetésekre. Ezen túlmenően az említett portfólióba 40 000 dollárt tett be saját vagyonából.
Később, 1952-ben, Alfred Winslow módosította vállalatának szerkezetét, és részvénytársasággá változtatta. Ezenkívül 20% -os jutalékot adott hozzá az ösztönzőkhöz. Vagyis mivel ő az alapkezelő, a megtermelt jövedelmezőség alapján 20% -ot vállalna. Ha veszített, akkor nem szerezte meg ezt a jutalékot.
Az 1970-es évekig a fedezeti alapok tovább fejlődtek és felülmúlják a hagyományos befektetési alapokat. Természetesen érdemes megemlíteni, hogy fellendülése veszteségeket okozott egyes fedezeti alapokban, amelyek túl sok tőkeáttétellel rosszul döntöttek.
1986 körül a fedezeti alapok visszatértek a nyilvánosság elé. Julian Robertson, a Tigris Alap menedzsere a szokásosnál jóval magasabb hozammal forradalmasította az ipart.
A legvitatottabb eset: a hosszú távú tőke
A fedezeti alapok egymást követő sikerei ellenére azonban a legismertebb eset 1999 körül érte el a csúcspontját. A Long-Term Capital nevű alap egy évvel az ezredforduló előtt csődbe ment. Annak ellenére, hogy mindent elmondtak, egy számítógépes tudósokból, matematikusokból és közgazdászokból álló csapat volt. Még Merton és Scholes (Nobel-díjasok) is részesei voltak az igazgatóságnak.
Ilyen volt az a vita, hogy a Federal Reserve-nek azonnal be kellett avatkoznia, mivel veszélyeztette a globális pénzügyi stabilitást.
A fedezeti alap jellemzői
Számos alkalommal rámutattak rájuk, mint a pénzügyi piacokon okozott károk okozóira, és annak ellenére, hogy ezekről a befektetési eszközökről nincsenek ismeretek, mindannyian közös jellemzőkkel rendelkeznek, amelyeket láthatunk. A fedezeti alap fő jellemzői a következők:
- Abszolút hozam: Az első az, hogy mindegyikük a befektetés abszolút megtérülésének keresésére alapozza stratégiáját, ez azt jelenti, hogy pozitív eredményeket érnek el a piac minden irányában (függetlenül attól, hogy csökken vagy emelkedik).
- A vezető részt vesz a döntéshozatalban: A második jellemző, és az elsővel kapcsolatban az, hogy a menedzser részt vesz a folyamatos döntéshozatalban az elvégzett beruházások során, így ez az abszolút hozam magasabb nyereségességgel valósul meg, mint a referencia várható jövedelmezősége, ill. viszonyítási alap.
- Csak minősített befektetők számára: Csak azok a befektetők fektethetik be tőkéjüket egy fedezeti alapba, akiket a törvény „minősítettként” határoz meg.
- Bármilyen típusú eszközbe befektethetnek: A hagyományos pénzügyi eszközökbe (részvények és kötvények) történő befektetés mellett ingatlanba, devizába vagy árucikkekbe is fektethettek.
- Általában tőkeáttételt alkalmaznak: A több hozam elérése érdekében általában tőkeáttételt alkalmaznak. Bár ez természetesen nagyobb kockázatot jelenthet.
- Magasabb jutalékok: A priori úgy tűnhet, hogy a jutalékok magasabbak. Ha azonban a teljesítménye jó, a jutalék nem annyira fontos. Szokás a 2 és 20 tarifa szerkezetét látni, vagyis 2% -os kezelési jutalékot, amelyet igen vagy igen és 20% -ot fizetnek a termelt hozam után. Ez utóbbival kapcsolatban, ha nincs teljesítmény, nyilvánvalóan a menedzser kevesebbet számít fel.
Különbség a fedezeti alap és a hagyományos befektetési alap között
A fedezeti alap Különbségek vannak a hagyományos befektetési alapok tekintetében, és ezeket megemlíthetjük:
- Lehetővé teszik a pozitív hozam létrehozásának lehetőségét a medvepiacokon (abszolút hozam). Vagyis lehetővé teszik a rövid pozíciók felvételét a kockázat vagy spekulatív csillapítása érdekében. Ez lehetővé teszi számukra, hogy a befektetési alapoknál sokkal agresszívabb stratégiákat és piaci pozíciókat alkalmazzanak.
- Magas diverzifikációt biztosítanak.
- Jelentősen csökkentik a tranzakciós költségeket. Bár a vezetők jutalékai nagyon magasak.
- Az a tény, hogy a menedzser bevonja örökségének egy részét, hozzájárul a megosztott kockázat fogalmához.
Ezenkívül egy másik jellemző, amely eltér a hagyományos befektetési alapoktól, az a magas tőkeáttétel, amelynek multiplikátor hatása a nyereségre / veszteségre nagyon magas. Ezért a befektető ügyfélprofil fedezeti alap ez nagy kockázatú.
A fedezeti alapok típusai
A különféle fedezeti alapok stratégiájuktól és az eszközöktől függően, amelyekbe befektetnek:
- Növekedés: Olyan részvényekbe fektetnek be, amelyek növekedési kilátásokkal rendelkeznek az egy részvényre jutó eredmény szempontjából.
- Szomorú: Hogy alacsony hitelminősítésű és pénzügyi nehézségekkel küzdő vállalatokba fektessenek be.
- Feltörekvő: Eszközbe történő befektetések olyan gazdasági régiókban, ahol nagy volatilitás várható.
- Jövedelem: Olyan eszközökbe fektetnek be, akár részvényekbe, akár magas hozamú kötvényekbe (magas osztalék és IRR).
- Értékbe történő befektetés: Olyan vállalatokba fektetnek be, amelyeket árengedménnyel vesznek figyelembe, ami nem felel meg alapjaiknak.
- Makró: részesülnek a kamatlábak, a devizák és az alapanyagok árának változásából.
- Döntőbíráskodás: Stratégiák, amelyek a piaci hatékonyság hiányára törekszenek, vagy a jövőbeli pénzügyi műveletek árváltozásainak előnyeit igyekeznek kihasználni.
- Ágazati választottbíráskodás: Olyan stratégiákról van szó, amelyek elosztott álláspontot képviselnek ugyanazon szektor vállalatai előtt, és azt gondolják, hogy az egyik jobban fog teljesíteni, mint a másik.
- Opportunisták: Lehetőségeket keresnek a piacokon.
- Rövid eladás: Arra törekszenek, hogy eladják a részvényeket, majd olcsóbban vásárolják meg őket a vállalat negatív kilátásai miatt.
A fedezeti alap előnyei és hátrányai
A fedezeti alapokba történő befektetés legfontosabb előnyei:
- A választás szabadsága a menedzsmentben.
- Nincsenek akadályok a pénzügyi eszközök típusai, az országok, a pénznem, a tőkeáttétel, a portfólió elosztása és koncentrációja, illetve az adók tekintetében.
- Felülről lefelé irányuló befektetési technika: részletesen elemezze a makrogazdasági tervet és a jövőbeni trendet, alkalmazkodik a piaci körülményekhez.
- Alulról felfelé irányuló befektetési technika: Fektessen be közvetlenül a legvonzóbbnak tartott értékpapírok kiválasztásával, függetlenül a makrogazdasági elemzéstől.
A fedezeti alapokba történő befektetés legfontosabb hátrányai a következők:
- A beruházás az intézményi nyilvánosságot célozza meg, és a költségek magasabbak.
- A működési és piaci kockázat magasabb.
- Az ajánlott időtartam 3-5 évre korlátozódik.
- A minimális befektetési korlát általában magas