Minősítő ügynökségek (minősítés)
A hitelminősítő intézetek független társaságok, amelyek a különböző kibocsátók (mind állami, mind magánszervezetek) hitelminőségének elemzésére hivatottak.
Tekintettel arra, hogy sok adósságkibocsátó létezik, az ilyen típusú ügynökség évekkel ezelőtt született, hogy minősítéseket bocsásson ki az e társaságok által kibocsátott értékpapírok nemteljesítésének kockázata alapján, mind az állami, mind a magántulajdonban. Mindkettő fix jövedelemnek számított.
A hitelminősítő intézetek elemzik a hitelminőséget, ellenőrizve, hogy mi az egyes kibocsátott adósságpapírok hitelkockázata, és ennek alapján minősítést bocsátanak ki, hogy a befektetők átfogó elemzés elvégzése nélkül ismerhessék meg az egyes szervezetek nemteljesítési kockázatát.
Normális piaci helyzetben a legalacsonyabb hitelkockázat az államé, mivel általában magasabb a hitelminősége, mint egy vállalatnak (vállalati). Hasonlóképpen, a jobb hitelminőségű egységek általában alacsonyabb hozamot fizetnek, mint a rosszabb hitelminőségű vállalatok, ugyanazon futamidőre és azonos típusú eszközre.
A legismertebb hitelminősítők a Moody's, a Standard & Poor’s és a Fitch IBCA, és mindegyikük meghatározó jellemzője, hogy nem rendelkeznek kockázati pozícióval vagy érdekeltséggel a piacokon, és nem tartoznak egyetlen olyan csoportba sem, amely ezekben működik. Feladata a gazdasági helyzet és a tevékenységi környezettől kezdve a pénzügyi kimutatásokig részletesen elemezni a vállalat kockázatait, az üzletet és még a vezetők minőségét is.
Ha egy vállalat fix kamatozású értékpapírt bocsát ki, és azt akarja, hogy egy ügynökség értékelje, ezt a minősítést maga a kibocsátó szervezet köteles fizetni. Ami időnként vitát okozhat, mivel fel lehetne hinni, hogy jobb osztályzat megszerzéséért fizetik. Ez azonban ritkán fordul elő, mert ellenkező esetben véget vetne ezen ügynökségek üzleti tevékenységének, amely annál jobb, hogy minél pontosabb minősítéseket ad ki. És mit fog fizetni egy vállalat az alacsony besorolásért? Általános szabály, hogy mindig jobb, ha minősítéssel rendelkezünk, még ha alacsony is, mint hogy nincs hitelminősítésük.
A hitelminősítő intézetek nagyon fontos szerepet töltenek be a pénzügyi piacokon, mivel minősítéseik révén irányítják a befektetőket, megjelölve azt a kockázatot, amely egy adott pénzügyi eszközbe történő befektetéssel jár. Bár igaz, az a tény, hogy nincs képzettségünk, és szeretnénk finanszírozni (adósságot kibocsátani) a pénzügyi piacokon, hátrányt jelent, és ez az, hogy Ön sokkal magasabb kamatot fog fizetni.
Ügynökségi minősítések
Vannak minősítések vagy különböző kifejezések; a tőkepiacon használt hosszú távú és a pénzpiacon alkalmazott rövid távú minősítéseket, az egyes szinteket az alábbi táblázatok részletezik.
Érdemes megjegyezni a hosszú távú besorolások osztályozásának táblázatában azt a választóvonalat, amely elválasztja az eszközök zónáját a befektetési fokozattól (vagy „befektetési fokozattól”) a nem befektetési fokozatú zónától („nem befektetési fokozat”). Az első a kibocsátó magas fizetőképességét feltételezi, míg a második a hitelminőség alacsony.
A minősítések nem statikusak, a piaci körülményektől vagy a vállalat fizetőképességétől függően változhatnak. Olyannyira, hogy a leminősítés, a határ átlépése befektetési besorolástól nem befektetési besorolásig azt jelenti, hogy a legtöbb befektetési alap vagy bank, amelynek portfóliójában vannak ezek a pénzügyi eszközök, el fogja adni őket, ami nyomást gyakorol ezekre az eszközökre, és várhatóan az árának meredek csökkenése, ezért az alsó részét magas hozamú vagy ócska kötvényeknek tekintik.
