Likviditási csapda - mi ez, meghatározása és fogalma
A likviditási csapda olyan gazdasági jelenség, amelyben a hagyományos monetáris politika elveszíti az összesített kereslet serkentésének képességét.
Ennek következtében ezek a politikák hatástalanok a gazdasági tevékenység ösztönzésében vagy az árszint megváltoztatásában. Ez a helyzet akkor fordul elő, amikor a kamatlábak nullához közeli vagy azzal egyenlőek. Vagyis elérték alsó határukat. Ez a határ az egyes gazdaságok jellemzőitől függően változhat.
Hasonlóképpen, a hagyományos monetáris politika cserekapcsolatot hoz létre a kötvények és a pénz között. Likviditási csapda esetén ez a politika nem működik, mert az ügynökök megtartják a forgalomban lévő új pénzt. Mivel a kamatláb nagyon alacsony, a kötvények és a pénz egyenértékű eszközzé válnak.
Végül a monetáris hatóság a hagyományos monetáris politikával nem képes hatást gyakorolni a reálszektorra. Ez annak is következménye, hogy képtelenek megváltoztatni az ügynökök elvárásait. Ebben az esetben többek között szokatlan monetáris politikához kell folyamodni.
Likviditási csapda és a gazdasági gondolkodás iskolái
A gazdasági gondolkodás fő iskoláinak véleménye eltér erről a jelenségről. Megközelítésük összefoglalása a következő:
- A likviditási csapda a keynesi iskola által leírt jelenség. Ennek az iskolának a közgazdászai az IS-LM modellen keresztül jellemzik ezt a jelenséget. Ezen túlmenően a fiskális politika mellett a gazdasági növekedés ösztönzésére szolgáló érvként szolgál.
- A monetarista iskola a maga részéről elutasítja a monetáris politika hatékonyságának csökkenését az alacsony kamatok miatt. A központi érv az, hogy a kamatlábon kívül más monetáris politikai átviteli mechanizmusok is léteznek.
- A neoklasszikus iskola a versenyegyensúly elvéből indul ki, ezért a likviditási csapda egy másik egyensúly. Ily módon az önszabályozási mechanizmus lesz a felelős a jelenség megoldásáért, szükségtelenné téve a fiskális politikát vagy az állami beavatkozást.
Megoldások a likviditási csapdára
Néhány közgazdász által javasolt megoldás a helyzet megoldására a következő:
- Költségvetési politika: A monetáris politika hatékony végrehajtásának lehetetlenségére tekintettel a fiskális politika alkalmazható. Ily módon az összesített kereslet ösztönződik a gazdasági tevékenység újraaktiválására.
- Inflációs elvárások: A széles körben népszerűsített politikák egyike a jövőbeli inflációs várakozások generálása. Először is, a monetáris hatóság elkötelezettségével, hogy magasabb árszintet érjen el. Ez az infláció-célzási terv révén. Másodszor hajtson végre olyan intézkedéseket, amelyek e célok eléréséhez vezetnek, azzal a céllal, hogy bizalmat ébresszen a lakosság körében. Például igénybe veheti a helyi pénznem értékcsökkenését.
- Pénzügyi közvetítés: A nem mindennapi monetáris politikai ajánlások egyike a központi banki hitelrendszer bevezetése lenne. Ez az eset akkor áll fenn, amikor az alacsony kamatlábak együtt vannak a deflációval egy gazdaságban. Ebben az esetben az alacsony hitelkereslet a hitelfelvétel magas költségeinek eredménye.
- Nyílt piaci műveletek: Javasoljuk továbbá a központi bank számára nem szabványosnak tekintett pénzügyi eszközök és hosszú lejáratú kötvények megszerzését. Ily módon a kamatlábak közvetett befolyásolására törekszik.
