A második világháború utolsó szakaszába lépve 1944-ben összesen 44 ország gyűlt össze Bretton Woodsban (New Hampshire, Egyesült Államok). A találkozó célja olyan iránymutatások kidolgozása volt, amelyek meghatározzák a világgazdaság működését a háború után.
Így a Bretton Woods-i megállapodások célja a monetáris együttműködés, a nemzetközi kereskedelem előmozdítása, a monetáris stabilitás elérése és a bizalom biztosítása volt, miközben forrásokat biztosítottak azoknak az országoknak, amelyeknek problémái voltak a fizetési mérleggel.
Az egyik legfontosabb intézkedés, amiben megállapodtak, az aranyhoz kötött dollár-szabvány létrehozása volt. Ez azt jelentette, hogy a dollár volt a referencia pénzneme a fennmaradó pénznemeknek, miközben minden egyes uncia arany értéke 35 dollár volt. Ily módon a központi bankok aranyat válthattak dollárra és fordítva a Federal Reserve révén.
Ez a rendszer az 1950-es években stabil volt, mivel a nemzetközi piacokon egyensúly volt a dollár kereslet és kínálat között. És tény, hogy a dolláráramlás a pénzügyi hiteleknek, a közvetlen befektetéseknek és az amerikai importnak köszönhető.
A görcsös 60-as évek
A feszültség azonban az 1960-as években következett be. A spekulánsok célja az volt, hogy eladják az aranyat, amikor az érték meghaladja a 35 dollárt, és megveszik, amikor leesik. Így jelentős dollár-arany konverziók történtek, amelyek bizalmi problémákat okoztak.
Megpróbálta megvédeni az arany értékét, és megállapították, hogy a jegybankok közötti tranzakciókat egy uncia arany 35 dolláros áron hajtják végre, míg a szabad piacon az árat a kínálat és a kereslet alapján határozzák meg. Ezt az egyezményt, amely szerint az arany ára unciánként 35 dollár volt, arany pool néven ismerték, és az Egyesült Államok, Franciaország, Németország, Svájc, az Egyesült Királyság, Olaszország, Belgium és Hollandia központi bankjai írták alá. Az aranykészlet azonban csak 1961 és 1968 között tartott fenn.
Az arany standard vége
A globális infláció összefüggésében, rengeteg amerikai dollárral, a dollárokat tömegesen alakították át arannyá, ami jelentős aranyelvezetést eredményezett a Federal Reserve-től. A bizalmatlanság a dollárral szemben egyre nőtt, és a Bretton Woods-rendszer az összeomlás szélén állt.
Mivel az USA gazdaságának kereskedelmi deficitje van, a vietnami háború pedig lemeríti az USA tartalékait, elengedhetetlen volt szakítani a Bretton Woods-i megállapodásokkal.
Gyere 1971-ben, Richard Nixon amerikai elnök úgy döntött, hogy lépéseket tesz e tekintetben. Az észak-amerikai elnök három nagy intézkedést tett:
- Felfüggeszti a dollár arany konvertibilitását.
- 10% -os behozatali vám megállapítása.
- A külföldi segélyek 10% -os csökkenése.
Mindez azt a fix rendszert jelentette, amely megállapította, hogy egy uncia arany 35 dollárnak felel meg. A dollárt már nem támogatta arany, "fiat" pénzzé váltak. Más szóval, hogy a dollárt az azt kibocsátó hatóság támogatja. Már nem voltak fémalapú dollárügyletek.
Új nemzetközi monetáris rendszer érkezett. Mivel a dollár nem volt aranyhoz kötve, a devizák szabadon ingadozni kezdtek a piacokon a központi bankok felügyelete alatt, amelyek monetáris hatóságként működtek (és működnek ma is).
Ennek a monetáris rendszernek az az előnye, hogy pénzt lehet teremteni a gazdaság stimulusainak bevezetésére. Éppen ellenkezőleg, a fennálló nagy kockázat az, hogy túlzott mennyiségű pénz kibocsátásával egy ország elszabadult inflációtól szenvedhet és tönkremehet.
És ez az, hogy a jelenlegi rendszerben bizalmi pénzből működik, amely az államok által kibocsátott és támogatott, a nyilvánosság által általánosan elfogadott pénz.
Vissza az aranyszínvonalhoz?
Annak ellenére, hogy az arany-dollár szabvány már régen elmúlt, vannak, akik az aranyhoz való visszatérést szorgalmazzák. Sokan vannak, akik nem bíznak a dollárban, hiszen ma az Egyesült Államok annyi pénzt bocsáthat ki, amennyit csak akar. Ebben az értelemben az Egyesült Államok adósságplafonjának növekedése új gazdasági buborék kialakulásához vezethet.
Ezért vannak olyanok, akik javasolják az aranyszínvonal visszatérését. Itt szolgálják a megosztottságot, mivel a javaslat legkritikusabb képviselői azt védik, hogy nincs elég arany az Egyesült Államok magas államadósságának támogatásához. Másrészt azok, akik támogatják az aranyszínvonal visszatérését, azzal érvelnek, hogy elég lenne annyi arany, hogy garantálni tudják a forgalomban lévő dollár 10% -át.