Passzív menedzsment - mi ez, definíció és koncepció

A passzív menedzsment vagy a passzív befektetés az a befektetési folyamat, amelynek révén a befektetési alap kezelője befektetési döntéseket hoz azzal a céllal, hogy hasonló vagy egyenlő magatartást szerezzen, mint egy benchmark index (ben. Ez az aktív menedzsment ellentéte.

Az erre a menedzsmentre támaszkodó befektetők úgy vélik, hogy a piac hatékony, ezért nem lehet magasabb hozamot elérni, mint a piac. Ezért a legésszerűbb megpróbálni megismételni, vagy összeállítani egy olyan portfóliót, amelynek célja nem kitalálni, hogy mely vállalatok lesznek a legjövedelmezőbbek. Éppen ellenkezőleg, az aktív irányítás során a menedzser saját kritériumai és elemzése alapján választja ki a pénzügyi eszközöket azzal a céllal, hogy a piacnál magasabb hozamot érjen el, vagy csökkentse a kockázatokat.

A passzív menedzsmentet arra is használják, hogy egy adott piac vagy szektor számára kitettséget szerezzen az aktívan kezelt alapok portfóliójának kitöltése érdekében.

A passzívan kezelt alapkezelők a referenciaértékükkel megegyező vagy nagyon hasonló hozamot érnek el (a kezelési költségek vagy más változók miatt kissé változhat). Hogyan reprodukálják a vezetők egy benchmarkot?

Tegyük fel például, hogy összehasonlítják az amerikai részvényeket, mint például a Dow Jones. A Dow Jones 30 részvényből áll, amelyek bizonyos súlyúak. Ha az alap referenciaértéke ez a részvényindex, akkor mind a 30 részvényt ugyanolyan arányban veszi meg, mint az index. Csak akkor változtatja meg a befektetett részvényeket vagy a befektetett összeget, ha az index megváltoztatja összetételét.

Készen áll a befektetésre a piacokon?

A világ egyik legnagyobb brókere, az eToro hozzáférhetőbbé tette a pénzügyi piacokon történő befektetést. Most bárki befektethet részvényekbe, vagy megvásárolhatja a részvények frakcióit 0% -os jutalékkal. Kezdje el a befektetést mindössze 200 dolláros befizetéssel. Ne felejtsük el, hogy fontos a befektetésre való kiképzés, de természetesen ma bárki megteheti.

A tőkéje veszélyben van. Egyéb díjak merülhetnek fel. További információért keresse fel a stock.eToro.com oldalt

Az index megismétléséhez a passzív menedzserek ezért ugyanazokba az értékpapírokba és ugyanolyan arányban fektethetnek be, mint az index, ugyanazon hozam elérése mellett. Ez az úgynevezett fizikai másolat. De másolatot is készíthet mintavételezéssel (befektetés a legreprezentatívabb értékpapírokba), vagy szintetikus másolat készítésével pénzügyi derivatívák felhasználásával. Mint például egy jövő megvásárlása az S&P 500-on.

Ez a fajta befektetés lehetővé teszi számunkra, hogy elérjük azokat az ágazatokat, amelyekben tudatlanságunk miatt nem tudtunk jó befektetési döntéseket hozni.

Képzeljük el, hogy a feltörekvő gazdaságok vállalatai az elkövetkező években jelentősen növekedni fognak. De nincs eszközünk vagy elegendő tudásunk ahhoz, hogy a környékbeli vállalatokat jól elemezzük. Nos, a passzív irányítás lehetővé tenné számunkra, hogy befektessünk erre a területre anélkül, hogy teljes elemzést vagy nyomon követést kellene elvégeznünk. A passzív menedzsmentet a részvényekre és a fix kamatozásra egyaránt használják.

A passzív menedzsment előnyei

Ezek a passzív menedzsment fő előnyei:

• Alacsony jutalék: A menedzser feladata kizárólag a piac másolásán alapul, és nem próbálja felülmúlni azt. Tehát a szükséges erőfeszítések és elemzések nagyon korlátozottak. Feltételezve tehát, hogy alacsonyabb a kezelési jutalék, mint egy aktív menedzsment esetében.
• Diverzifikáció: Az index vagy a piac replikálásán alapuló menedzsment lehetőséget nyújt számunkra a befektetési portfólió diverzifikálására. Ez a diverzifikáció lehet földrajzi és ágazati, megkönnyítve a befektetési alap kockázatának csökkentését.
• Ugyanolyan (vagy nagyon hasonló) jövedelmezőséget ér el, mint a piaci átlag.
• Könnyebb nyomon követni.
• Általában nem a menedzser készségétől függenek

A passzív menedzsment hátrányai

Ezek a passzív menedzsment fő hátrányai:

• Váratlan eredmények lehetősége: A passzívan kezelt alapba történő befektetés kockázatot jelent abban, hogy viselkedése nem a vártnak felel meg. Más szavakkal, a kockázat azon a tényen alapul, hogy ugyanaz a hozamunk lesz, mint a piacnak, amelyet megismételünk. És abban az esetben, ha az index vagy a piac negatív hozamot mutat, az alapunk is.
• Alacsony szintű figyelem és reagálóképesség: Ha az alap trendje nem a vártnak felel meg, akkor a menedzser nem hajt végre stratégiát annak megváltoztatására. A menedzser célja csak a piac megismétlése, akár pozitív, akár negatív hozammal.

Passzív irányítás a gyakorlatban

A menedzser nem nyújt hozzáadott értéket a befektető számára, mivel az indexet kívánja megismételni, és semmi mást, vagy nagyon közel kerül ahhoz. A gyakorlatban azonban megfigyelhető, hogy az ugyanazon indexet vagy szektort replikáló különböző alapok különböző jutalékokkal rendelkeznek-e.

Ezért a befektető választása nem állítható meg abban, hogy milyen típusú indexet vagy szektort szeretne befektetni. Elemzést kell készíteni arról, hogyan lehet olcsóbban csinálni. A menedzsment sikere ugyanis nagyrészt a viselt jutalékoknak lesz köszönhető. A cél tehát annak a passzív kezelési alapnak a kiválasztása, amely a legalacsonyabb jutalékkal rendelkezik, és olyan típusú replikációval, amely minimalizálja a kockázatokat.

Nem szabad összekeverni az indexelt kezelést a passzív kezeléssel. Az indexelt menedzsment egyfajta passzív menedzsment, de nem minden passzív menedzsment van indexelve.