Alárendelt adósság - mi ez, meghatározása és fogalma

Az alárendelt adósság egy olyan típusú adósság, amelynek hitelminősége rosszabb, mint az elsőbbségi adósság, ezért a behajtási preferenciákban (elsőbbségi sorrendben) "alárendeli" tulajdonosát az összes hitelező (elsőbbségi fedezett és fedezetlen) mögött.

Az alárendelt úgy határozható meg, hogy "osztályozzon egyes dolgokat alacsonyabbrendűvé mások érdekében." Ezért, ha az alárendelt adósság kibocsátója csődbe kerül, vagy alapértelmezett, ez a típusú adósság veszteségeket kezd elszedni a részvények után és az elsőbbségi (fedezett és fedezetlen) adósságok előtt.

A hitelintézetek esetében ez az adósság az elsőbbségi részvényekkel együtt hibrid tőkeinstrumentumnak minősül. Ráadásul mind az elsőbbségi részvények, mind az alárendelt adósságok magas összefüggésben vannak a részvénypiacon jegyzett törzsrészvényekkel, mivel a bank tőkeszerkezete közel áll a részvényekhez.

Az oka annak, hogy a hitelintézetek törzsrészvények kibocsátása helyett hibrid adósságot bocsátanak ki, az az oka, hogy ezek a hibrid termékek nem hígító jellegűek (nem vesznek részt az egység jelenlegi és jövőbeni előnyeiben, például a részvényekben).

Alárendelt kötvények

Ezt a típusú kibocsátást hitelintézetek, bankok és takarékpénztárak végzik. Magasabb kamatlábat fizetnek, mint a kibocsátott (ugyanazon kibocsátó és lejáratú) adósság, magasabb lépésekben, prioritási sorrendben.

Speciális alárendelt kötvények

Ez a típusú adósság a következő jellemzőkkel rendelkezik:

• Nincs lejárati idejük, vagyis örökkévalóvá válhatnak (az egység soha nem köteles visszafizetni tőkéjét).
• A kamatfizetések elhalasztása a gazdálkodó egység veszteségei esetén várható.
• A befektető elveszítheti a befektetett összeg 100% -át, valamint az elhatárolt és ki nem fizetett kamatokat, ha a gazdálkodó egységnek el kell fedeznie a veszteségeket, ha a tőkéhez hasonlítható tartalékok és források (például elsőbbségi részvények) kimerültek.

Az elsőbbségi szabályok alkalmazását illetően csődeljárással vagy csődeljárással (alapértelmezett), a veszteségeket az alábbiakban kezdjük feltételezni:

• Az elsőbbségi fedezett adósság (először behajtja, utoljára veszteséget vállal).
• Nem fedezett elsőbbségi adósság.
• Alárendelt tartozás.
• Hibrid adósság.
• Részvények (utoljára gyűjtik, először veszteségeket vesznek fel).

Az elsőbbségi struktúrából arra következtetünk, hogy egy kibocsátó számára a részvények a legdrágább eszköz, és a lépések emelkedésével a befektetőnek fizetett kamat csökken, ezért a kibocsátó számára olcsóbb finanszírozni önmagát.