Az országkockázat az a kockázat, amelyet egy ország a nemzetközi pénzügyi műveletekkel kapcsolatban visel. Hatással van a közvetlen külföldi befektetésekre, és általában kockázati prémiumával mérik.
Az országkockázat határozza meg, hogy van-e optimális befektetési forgatókönyv abban az országban, vagy sem. Ha az ország kockázata magas, akkor magasabb az adott országba történő befektetés kockázata. Ha egy ország kockázati prémiuma magas, akkor az ország kockázata is magas.
A magas országkockázatnak számos oka van, a politikai, gazdasági vagy közbiztonsági hangvétel közvetlenül befolyásolja az adott ország kockázati prémiumát. Ezért, amikor egy gazdasági szereplő értékeli a közvetlen befektetéseket, a döntés meghozatalakor figyelembe kell vennie a benne rejlő sajátos kockázatokat. Hasonlóképpen, azt is figyelembe kell venni az adósság kibocsátásakor az adott országban, mivel a befektetőknek kibocsátóként fizetett kockázat mellett hozzáadódik az országkockázat is.
A kockázati prémium, mint az országos kockázat mértéke
Az országkockázat és a kockázati prémium kapcsolatát a befektetők által az adott országba történő befektetéshez szükséges nyereségesség magyarázza. Minél kockázatosabb befektetni egy országba, annál nagyobb az érdeklődés, amelyet a befektetők pénz kölcsönadásához kérnek az adott országhoz.
Vannak olyan pénzügyi derivatívák, amelyek védelmet nyújtanak az országkockázatok ellen, mint például a hitel-nemteljesítési csereügyletek (CDS).
Rizikó faktorok
A legfontosabb kockázati tényezők, amelyeket egy országban figyelembe kell venni, a következők:
- Analitika:
- Gazdasági erőfeszítések: Az ország makrogazdasági adatainak minősége és valódisága, amelyen keresztül látható a gazdasági aktivitás szintje.
- Politikai kockázat: Az őket irányító intézmények, valamint a képviseleti kamarákat alkotó politikai pártok demokratikus szintje.
- Hitel:
- Adósság és adósságmutatók alapértelmezett: Az ország adóssága külfölddel szemben és adósság a GDP-vel szemben.
- Hitelminősítő: A fizetőképesség és a nemteljesítés értékelése.
- Piaci mutatók:
- Banki finanszírozáshoz való hozzáférés: A bankrendszer stabilitása és fizetőképessége.
- Rövid lejáratú finanszírozás: Likviditás és hitelhez való hozzáférés.
- Kedvezmény alapértelmezés szerint: Kereskedelmi hatású engedmények abban az esetben, ha nem tudnak eladósodni, csökkentve a büntetést.
- Belépés a tőkepiacra: A finanszírozáshoz való hozzáférés, a tőkepiaci struktúrák fejlesztése és más piacokkal való integráció.