A csereügylet olyan pénzügyi származékos ügylet, amelyben két fél megállapodik abban, hogy egy meghatározott időszak alatt két pénzügyi áramlást (jövedelem és kifizetés) cserélnek fel ugyanazon devizában (kamatcsereügylet) vagy más pénznemben (árfolyamcsere) egy adott pénznemben. névleges és lejárati dátum megadása.
A csereügyleteket mindkét fél kétoldalúan tárgyalja a tőzsdén kívüli piacokon (vagyis nem szervezett piacokon tárgyalnak). Ez a tény teszi a végül megkötött szerződést hasznosabbá, rugalmasabbá és kiigazítottabbá a kezdeti igényekhez, amelyeket a felek a megállapodással teljesítettek.
Használatukat és objektivitásukat tekintve olyan termékekről van szó, amelyeket spekulációra és a kockázatnak való kitettség fedezésére használnak. Továbbá a kamatcsereügyletek esetében, mivel nincs nominális cseréje, lehetővé teszik a tőkeáttételes pozíciók felvételét (lásd a tőkeáttételt).
Ez a típusú pénzügyi szerződés a 70-es években született az Egyesült Királyságban. Ennek ellenére a csere hírnevét annak a műveletnek köszönhette, amelyet a Világbank és az észak-amerikai IBM vállalat 1981-ben a Salomon Brothers bankon keresztül hajtott végre. Ebben a megállapodásban az IBM technológiai cég nagyobb finanszírozást keresett dollárban cserébe az európai országok pénznemeiért, nevezetesen frankokért és svájci márkákért. A Világbank a maga részéről ezekben a pénznemekben igyekezett finanszírozást szerezni.
A csereügyletek típusai
A swapok legnépszerűbb típusai a kamatláb és a devizaswapok.
Készen áll a befektetésre a piacokon?
A világ egyik legnagyobb brókere, az eToro hozzáférhetőbbé tette a pénzügyi piacokon történő befektetést. Most bárki befektethet részvényekbe, vagy megvásárolhatja a részvények frakcióit 0% -os jutalékkal. Kezdje el a befektetést mindössze 200 dolláros befizetéssel. Ne felejtsük el, hogy fontos a befektetésre való kiképzés, de természetesen ma bárki megteheti.
A tőkéje veszélyben van. Egyéb díjak merülhetnek fel. További információért keresse fel a stock.eToro.com oldalt
Befektetni szeretnék az Etoro-val- Kamatcsereügyletek: Ez abból áll, hogy az egyik fél fix időszakos kamatot fizet, cserébe a másik fél változó időszakos kamatot kap egy adott indexre, például egy Euribor, Eonia (mindkettőt az euróövezetben használják) vagy Libor (London). Nincs tőke- vagy devizakockázat cseréje, ehelyett kamatkockázat van, mivel az alapul szolgáló eszköz betét.
Kétféle kamatcsereügylet létezik:
- Kamatcsereügyletek (IRS): A kamatáramok rögzített kamatlábak cseréjéből áll, mások számára változó árfolyamon, ugyanabban a pénznemben.
- Alapcserék: A kamatáramok rögzített kamatlábak cseréjéből áll másoknak, változó árfolyamon, ugyanabban a pénznemben, de eltérő gyakorisággal vagy bázissal. Például kicserélheti az Euribor 3 hónapra hivatkozott index érdekeit az Euribor 6 hónapra. Ebben a példában arra törekszünk, hogy a kamatgörbe egy része jobban mozogjon az egyik irányba, mint a másik, így nyereséget kapunk a bázispontokban kifejezett különbséghez. Ha az ellenkező irányba mozog, mi leszünk azok, akik fizetni fognak az ellenkező félnek.
- Árfolyam-csereügyletek: Ez az egyik fél által rögzített időszakos áramlások cseréjéből áll valutában annak fejében, hogy a másik fél változó időszakos kamatot kap egy másik pénznemben, például megkapja a dollárban keletkezett kamatot az euróval szemben. A szerződés kezdetekor és lejártakor változik a tőke, az árfolyamkockázat és a kamatlábkockázat.
Háromféle devizaswap létezik:
- Pénznemcsere: rögzített kamatozású kölcsönök cseréje különböző devizákban.
- Változó kamatú devizacsere: változó kamatozású hitelek különböző devizákban történő cseréjéből áll.
- Kereszt deviza csere: amely fix kamatozású kölcsön cseréjéről egy másik változó kamatra különböző devizákban.
Példa egy kamatcsereügyletre
Ebben az esetben feltételezzük, hogy kamatcserét vásároltunk. Pontosabban vettünk egy 2 éves kamatcserét (IRS) 1 000 000 deviza névértékre, ahol fix kamatot (3 hónapos Euribor) fizetünk, és ahol változó kamatot (6 hónapos Euribor) kapunk .
A 2 éves IRS vásárlásakor azt várjuk, hogy a 6 hónapos Euribor jobban teljesít, mint a 3 hónapos Euribor. Nos, 3 hónap múlva fix kamatot fizetünk a csereügylet teljes időtartama alatt, és ehelyett a 6 hónapos szakaszra lehetőségünk lesz magasabb elszámolásokra, magasabb kamatlábakkal.
Abban a hipotetikus esetben, ha ellentétes műveletet hajtunk végre, vagyis eladjuk a 2 éves IRS-t, a 6 havi kamatlábak csökkenésére számítunk. 6 hónapig változó kamatot fizetnénk, 3 hónapra pedig fix kamatot kapnánk. Ha a 6 hónapos kamatlábak rosszabbul teljesítenek, mint a rövid távú kamatlábak az elszámolások gyakorlásakor, akkor alacsonyabb kamatlábakkal alacsonyabb összeget fizetnénk, és a művelet elején rögzített fix kamatot kapnánk.
Az elszámolási rendszer a következőképpen jön létre:
Érdemes lehet elmélyülni a Ideiglenes strukturális kamatláb (ETTI).