Az opció prémiumát befolyásoló változók azok az összetevők, amelyek befolyásolják az opció költségét.
Kiemelhetjük a következőket:
- Az alapul szolgáló eszköz emelkedése
Ebben a piaci konfigurációban emelkedik a vételi opciók díjainak értéke, tekintettel arra, hogy a pénzben (pénzben) lévők belső értéke és a pénzből (pénzből) elhelyezkedők gyakorlásának valószínűsége növekszik.
Fordítva, az eladási opciók díjainak értéke csökken, mivel a pénzben (pénzben) lévők belső értéke és a pénzből (pénzből) való gyakorlás valószínűsége csökken.
Készen áll a befektetésre a piacokon?
A világ egyik legnagyobb brókere, az eToro hozzáférhetőbbé tette a pénzügyi piacokon történő befektetést. Most bárki befektethet részvényekbe, vagy megvásárolhatja a részvények frakcióit 0% -os jutalékkal. Kezdje el a befektetést mindössze 200 dolláros befizetéssel. Ne felejtsük el, hogy fontos a befektetésre való kiképzés, de természetesen ma bárki megteheti.
A tőkéje veszélyben van. Egyéb díjak merülhetnek fel. További információért keresse fel a stock.eToro.com oldalt
Befektetni szeretnék az Etoro-val- Az alapul szolgáló eszköz csökkentése
Ebben a piaci konfigurációban az eladási opciós díjak emelkednek, tekintettel arra, hogy a pénzben (pénzben) lévők belső értéke és a pénzből (pénzből) elhelyezkedők gyakorlásának valószínűsége növekszik.
Fordítva, a vételi opciók díjainak értéke csökken, mivel csökken a valutában levők belső értéke és a pénzből (pénzből) kimaradók gyakorlásának valószínűsége.
Az alapul szolgáló eszköz ára a lehívási ár tekintetében meghatározza a belső prémiumérték.
A szerkesztő ajánlja:
A pénzben
A pénzből
A pénznél
A volatilitás az eszköz ingadozási tartományának szélességét jelenti egy időegységben. Meghatározó tényező az opció árának kialakulásában.
A nagyobb volatilitás, nagyobb valószínűséggel hajtja végre az opciót nyereséggel.
Az alacsonyabb volatilitás, kisebb a valószínűsége annak, hogy nyereséggel hajtják végre az opciót.
Ezért a volatilitás növekedése drágítja a díjakat (mind vételi, mind eladási opciók esetében). Ha az alapul szolgáló ár nagyon ingadozik, nehéz megjósolni, hogy mi lesz az ára lejáratkor, tekintettel arra, hogy a lehetséges árak számíthatunk sokra, és nagyon különböznek attól, mintha volatilitás nem lenne.
Példa a volatilitásra
Tegyük fel, hogy két A és B részvény 15 euróval kereskednek. Az A részvény ingadozási tartománya az elmúlt 6 hónapban 30% volt, minimum 12,75 és legfeljebb 17,25 euróval. A B részvény ingadozási tartománya az elmúlt 6 hónapban 15% volt, minimum 13 875 euró és maximum 16 125 euró között.
A történelmi ársorozatok alapján és intuitív módon az A részvényre, mint a részvényre, nagyobb a valószínűsége annak, hogy hat hónapon belül esedékes a 13 eurós sztrájk eladási és a 17 eurós sztrájk lehívás.
Az első esetben mindkét lehívási ár az időszak történelmi ingadozási tartományába esik, a második esetben pedig az említett tartományba. Ezért az A részvény opciós díjai drágábbak lesznek, mint a B részvény opciós díjai.
Ezért az alapul szolgáló eszköz volatilitásának megbecsülése kulcsfontosságú kérdés az opciók árazásában, mivel a kereskedési opciók befektetést jelentenek a volatilitási várakozásokba. A volatilitásnak két fő mércéje van:történelmi volatilitás és implicit volatilitás.
-Történelmi volatilitás
A múltbeli volatilitás statisztikai mérése egy meghatározott időtartamra, például egy évre, egy félévre, egy negyedévre vagy egy hónapra. Jelzi, hogy mi lehet az eszköz jövőbeni volatilitása, feltételezve, hogy az eszköz ingadozásának sebességét és tartományát befolyásoló összes piaci tényező változatlanul megismétlődött a jövőben.
Számításának leggyakoribb módszere az alapul szolgáló eszköz egy éven belüli standard vagy szórása (záróárak), százalékban kifejezve. Felidézzük, hogy az árak sorozatának szórása méri az eltérést az átlagukhoz viszonyítva.
-Egyszerű volatilitás
Az implicit volatilitás a piaci volatilitási várakozásokat jelenti.
Ezt tükrözi az opciók ára. A prémium lényegében az alapul szolgáló eszköz volatilitására vonatkozó várakozások monetáris számszerűsítése, mivel minél nagyobb az ingadozási tartomány, annál nagyobb a valószínűsége az opció gyakorlásának.
Általános szabályként az implicit volatilitási számítási módszerek kiszámítják azt a volatilitást, amelyre az opcióértékelési modell elméleti ára megegyezik az opciók piaci árával.
A Black & Scholes modell, a történelmi volatilitást integrálja számítási paramétereibe, mivel ez az opció elméleti értékének becsléséhez a legszélesebb körben használt. Ezért azt mondjuk, hogy a t piaci időpontban az opció implicit volatilitása az a volatilitás, amelyre a Black & Scholes elméleti ára megegyezik az opció piaci árával.
A pénzügyi közvetítők rendelkeznek az általuk forgalmazott opciós szerződések implicit és korábbi volatilitásával. Ezenkívül gyakran beszélünk magas volatilitásról, ha az implicit nagyobb, mint a történeti, és fordítva alacsony volatilitásról.
Az osztalékfizetések és a velük kapcsolatos elvárások befolyásolják a részvényopciók árát, mivel az osztalék felosztása csökkenti a részvények értékét.
Ez a körülmény felfelé hat az eladási opciók díjaira és lefelé a vételi opciókra.
Ezzel szemben, ha egy opció elméleti értékelése magasabb, mint a piaci ár, az implicit volatilitás általában alacsonyabb, mint a történelmi volatilitás. Ha ez a körülmény ráadásul történelmileg alacsony vagy implicit volatilitású környezetben fordul elő, akkor azt mondjuk, hogy kedvező feltételek állnak fenn az opciók vásárlásához, és elvetünk minden opció értékesítésen alapuló stratégiát. Az opció lejártával azonos futamidejű kamatláb valószínűleg az a tényező, amely legkevésbé befolyásolja az opció árát.
A kamatláb emelkedésével nő a díjak finanszírozásának költsége, és csökken a lehívási árak jelenértéke.
Ez a pénzügyi körülmény egyenértékű az alapul szolgáló eszköz növekedésével, amely megegyezik a lehívási árak jelenlegi értékének csökkenésével. Ezért ahívás drágulnak, és a díjaktedd olcsóbbá válnak.
Éppen ellenkezőleg, amikor a kamat csökken, a díjak finanszírozásának költsége csökken, és a lehívási ár jelenértéke nő.
Ez egyenértékű az alapul szolgáló eszköz csökkenésével, amely megegyezik a kötési árak jelenértékének növekedésével. Ennek eredményeként a hívási díjak olcsóbbá válnak, az eladási díjak pedig drágábbá válnak.
A lejáratig hátralévő idő közvetlen hatással van az opció időértékére.
Minél több idő van hátra az opció lejártáig, annál nagyobb a bizonytalanság a lejáratkori belső érték becsléséhez.
- Ezért minél hosszabb a hátralévő idő, annál magasabb a prémium és az időérték.
- Minél rövidebb a hátralévő idő, annál alacsonyabb a prémium és az időérték. Lejáratkor az időérték nulla.