Úgy tűnik, hogy az európai gazdaság mutat néhány gyengülési jelet, és mindenki fél a recessziótól. Mario Draghi, az Európai Központi Bank (EKB) elnöke azonban a kockázatok felmérése után úgy véli, hogy meglehetősen alacsony a visszaesés lehetősége. Mindennek ellenére a növekedés csökkenése és a globális kereskedelem összeomlása továbbra is aggasztó. Igaza van Draghinak, vagy valóban fennáll a recesszió valós veszélye?
A recesszió következményeitől mindenki tart, különösen a legutóbbi nagy gazdasági válság pusztító hatása után. A világgazdaság kezdi mutatni a növekedés gyengülésének jeleit, és a protekcionizmus növekedése a nemzetközi kereskedelem jelentős csökkenését okozta. Mario Draghi mindennek ellenére ragaszkodik ahhoz, hogy a recessziót valószínűtlen forgatókönyvnek tekintsék.
A recesszió előrejelzése nem könnyű, és kollégánk, José Francisco López már erre figyelmeztetett "Megjósolhatók-e krízisek és recessziók?" Az előrejelzés nem könnyű feladat, mivel a közgazdaságtan társadalomtudomány, és nem eredményez megcáfolhatatlan igazságokat. Ezenkívül számos előrejelzés statisztikai számításokon alapul, amelyek nem mindig teljesülnek. Nem szabad megfeledkeznünk az emberi tényező gazdaságra gyakorolt hatásáról sem, amely veszélyeztetheti a gazdasági előrejelzések minden fajtáját. Még a legelismertebb szervezetek is tévednek előrejelzéseikben, ezért kell Mario Draghi előrejelzéseit méltányosan értékelni.
Lassuló gazdasági környezet
Mint korábban említettük, az egyik elem, amely aggodalomra ad okot, a gazdasági növekedési adatok esése. „A gazdasági terjeszkedés gyengül, a növekedés lelassul” című cikkében Francisco Coll bemutatta, hogyan gyengül az expanziós ciklus, mivel az Egyesült Államok a 2018-ban regisztrált 3,5% -ról 2019-re 2,5% -ra és 2020-ra 2% -ra nő. Az olyan hatalom, mint Kína, amelynek növekedési adatai csillagászati szempontból nem voltak megfelelőek, GDP-je 2019-ben kevesebb mint 6% -kal nő, ami a 2018-as adatok alá esik. Az európai gazdaság sem fog megszabadulni ettől. 1,5%. Nem szabad megfeledkezni arról, hogy a közelmúltban Németország, a nagy európai gazdasági hatalom, szűken elkerülte a technikai recessziót.
Így vannak, akik úgy gondolják, hogy a gazdasági terjeszkedés ciklusának hanyatlása lehet a recesszió előzménye. Európában azonban vannak olyan adatok a belső keresletről, amelyek úgy tűnik, hogy elhárítják a recesszió kísértetét. A finanszírozás megszerzésének kedvező feltételei, a bérek növekedése vagy a munkanélküliségi ráta 7,8% -os növekedése az euróövezetben (2008 óta a legalacsonyabb) azok az okok, amelyek fenntartják a belső kereslet visszahúzódását.
Figyelmes az EKB monetáris politikájára
Figyelembe véve a jelenlegi kilátásokat, mérsékelt növekedési adatokkal, Mario Draghi elkötelezte magát az EKB jelenlegi monetáris politikájának folytatása mellett, és 2020 tavaszáig várja a kamatemelést. Ennek oka, hogy a kamatlábak növekedése lassulási forgatókönyv esetén még hangsúlyosabbá teheti azt.
A gazdasági tevékenység áramlásának fenntartására irányuló másik intézkedés az EKB döntése, amely likviditást biztosít a bankoknak, amelyek hitelt nyújtanak a vállalatoknak és a magánszemélyeknek. Ezek a likviditásinjekciók 2021 márciusáig folytatódnak.
A globális kereskedelem csökkenése
A második tényező, amely jelentős hatással volt a gazdasági lassulásra, a nemzetközi kereskedelem visszaesése volt. Már a Economy-Wiki.com oldalon "A globális kereskedelem a legnagyobb válság óta a legrosszabb ütemben növekszik" cikkében ismertettük a kereskedelem visszaesésének okait. A protekcionizmus térnyerése, valamint az Egyesült Államok és Kína közötti kereskedelmi háborúk végül elnyomták a kereskedelmet, nem felejtve el a Brexithez hasonló eseményeket, amelyek nyilvánvalóan negatív hatással lesznek az Európai Unió kereskedelmére.
A Brexit következményei
A Brexit káros hatásai ellenére Draghi azzal érvel, hogy a központi bankok és az európai intézmények már felkészültek az Egyesült Királyság búcsúzására. Draghi szerint azok, akiknek fel kell készülniük a Brexitre, magánvállalkozások. Nyilvánvaló, hogy a Brexit hatása annál mélyebb lesz, minél magasabb egy európai uniós ország kereskedelmi kapcsolatai Nagy-Britanniával.
A Brexit következményei nemcsak Nagy-Britannia, de az Európai Unió számára is különösen súlyosak lehetnek. Ez a fontos brit piac elvesztését jelentené, különösen az olyan országokat érintve, mint Németország. Meg kell jegyezni, hogy az Egyesült Királyság Németország egyik legfontosabb kereskedelmi partnere, amelynek fontos következményei lennének a német gazdaságra nézve, amely a tavalyi harmadik negyedévben már 0,2% -kal esett, és 2018 utolsó negyedévében stagnált.
Mario Draghi elemzése azonban nagyon eltér egymástól, mivel szerinte a nemzetközi kereskedelem lassulása ellenére a magánfogyasztásra és a beruházásokra gyakorolt hatás még nem aggasztó.
Összegzésként elmondható, hogy Draghi és az EKB olyan kockázatokat lát, amelyek a gazdasági növekedés csökkenésében tükröződnek, de még mindig túl korai a recesszió veszélyével kapcsolatos figyelmeztetés kiadása. A kérdés az, hogy a belföldi kereslet elegendő lesz-e a nemzetközi kereskedelem visszaesésének és a lassulás megfékezéséhez.