A kockázati prémium az a többletköltség, amely bármely adósságkibocsátónak van, szemben egy másik adósságkibocsátóval, amelyet referenciaként tekintenek és amelyet kisebb kockázattal vállalnak.
A kockázati prémium olyan jutalom vagy "prémium" (innen ered a neve), amelyet a befektetőnek ítélnek oda, ha kockázatos eszközbe fektet be, nem pedig kevesebb kockázatúba (vagyis nagyobb kockázat vállalásáért). Általában a kockázatos eszköz jövedelmezőségének vagy érdekeltségének és a kockázatmentes eszköznek az összehasonlítására használják.
A kockázati prémium a kockázat mérésére használt fogalom. Természetesen először is fontos tudni, hogy a kockázati prémium fogalma nagyon tág fogalom. Bár igaz, mondjuk, hogy általában ezt használják egy ország (nagyobb kockázatú) adósságköltség és egy referenciaország (kisebb kockázatú) adósságköltsége közötti különbség kijelölésére.
Mostantól elmagyarázzuk annak számítását és a különböző összefüggéseket, amelyekben ezt a fogalmat használják. Vagyis beszélni fogunk a kockázati prémiumról, amikor országról beszélünk, valamint magánvállalkozásokról is.
A kockázati prémium kiszámítása
A kockázati prémium képlete nagyon egyszerű. A kockázati prémium kiszámításához csak az adósságpapír által kínált kamatláb és a referencia-értékpapír kamatlábának ismerete szükséges. A kockázati prémium kiszámításának képlete a következő:
Készen áll a befektetésre a piacokon?
A világ egyik legnagyobb brókere, az eToro hozzáférhetőbbé tette a pénzügyi piacokon történő befektetést. Most bárki befektethet részvényekbe, vagy megvásárolhatja a részvények frakcióit 0% -os jutalékkal. Kezdje el a befektetést mindössze 200 dolláros befizetéssel. Ne felejtsük el, hogy fontos a befektetésre való kiképzés, de természetesen ma bárki megteheti.
A tőkéje veszélyben van. Egyéb díjak merülhetnek fel. További információért keresse fel a stock.eToro.com oldalt
Befektetni szeretnék az Etoro-valKockázati prémium = i A legnagyobb kockázatú ország - i Referencia ország
Hol:
i = Az ország adóssága által kínált kamatláb
Országkockázati prémium
Csakúgy, mint amikor egy bankban kérünk hitelt, kamatokkal is vissza kell fizetnünk, a vállalatoknak és a kormányoknak is vissza kell fizetniük kölcsönöket kamatokkal. A kockázati prémium feltételezi azt a plusz kamatot, amelyet a társaságnak fizetnie kell a kormány vonatkozásában (a nagyobb kockázat miatt). Vagy az alacsonyabb fizetőképességű ország által fizetett extra kamat, mint egy másik fizetőképesebb ország, az úgynevezett országkockázati prémium.
Ily módon az országkockázati prémium a kamatláb különbsége, amelyet egy ország hitelfelvételkor fizet, és egy másik, alacsonyabb kamatot kínáló ország által fizetett kamatláb. Így minél nagyobb az egyik ország kockázata a másikhoz képest, annál magasabb az országkockázati prémiuma és annál magasabb az adósságának kamatlába.
Más szempontból a kockázati prémium az a többlethozam, amelyet a befektetők egy országba fektetnek be ahhoz, hogy egy másik országhoz megköveteljék. Ezért a kockázati prémium jól jelzi a befektetők bizalmát a gazdaság megalapozottságában. Európában Németország adósságát általában alacsonyabb kockázatú adósságnak tekintik.
Üzleti kockázati prémium
A kockázati prémiumot arra is használják, hogy felmérjék azokat a többletköltségeket, amelyeket a vállalatoknak fizetniük kell, hogy finanszírozzák magukat az ágazat legnagyobb vállalata vagy az állami finanszírozás költségei tekintetében. A pénzügyi jelentésekben gyakran látni olyan fogalmakat, mint például, hogy egy vállalat kockázati prémiuma X pont, összehasonlítva az ágazatával vagy egy másik vállalattal szemben. Vagyis az a többletköltség, amelyet a vállalat fizet azért, hogy finanszírozza magát a pénzügyi piacokon. Ezt a többletköltséget azért fizetik, hogy kompenzálják a befektetőt a referencia-vállalathoz képest magasabb kockázat vállalása miatt.
Példa a kockázati prémium kiszámítására
Például Spanyolország adósságának kamata mínusz Németország adósságának kamata. A spanyol államadósság kockázati prémiuma általában a némethez viszonyítva kerül kiszámításra. Vagyis a spanyol kincstár által kibocsátott adósság és a német kincstár által kibocsátott kamatláb közötti különbség. Az adósság futamidejének meg kell egyeznie, általában 10 éves kötvényekkel számolják. Ha a kamatláb, amelyet Spanyolország fizet a 10 éves adósságáért, 5%, a kamatláb pedig 2%, akkor a különbség 3% lesz. Bázispontban kifejezve azt mondjuk, hogy Spanyolország kockázati prémiuma 300 pont, mert Spanyolország 3% -kal többet fizet az adósságának kamatáért, mint Németország.
Spanyol kockázati prémium = i ESP - i ALE = 5% - 2% = 3%
Ebben az esetben a kockázati prémium 3% lenne. Más szavakkal, a kockázati prémium 300 bázispont. 1% 100 bázispontot jelent.
Egy másik példa lehet az Inditex-kötvények (adósság) kockázati prémiuma a spanyol államkötvényekhez képest. Ha az Inditex évente 7% -ot fizet 10 év alatt kötvényeiért, Spanyolország pedig 5% -ot, az Inditex kockázati prémiuma 2%. Vagy 200 bázispont.
Hitel kockázat