A jövedelmezőségi arányok olyan pénzügyi és gazdasági mutatóknak felelnek meg, amelyek célja annak megállapítása, hogy a vállalat nyereséges-e.
A jövedelmezőségi mutatók olyan pénzügyi mutatók, amelyek összehasonlítják a vállalat mérlegének vagy eredménykimutatásának különböző tételeit. Arra a kérdésre igyekeznek választ adni, hogy a vállalat képes-e elegendő forrást létrehozni költségeinek megfizetéséhez és tulajdonosainak javadalmazásához.
Mire vonatkoznak a jövedelmezőségi mutatók?
A jövedelmezőségi arányokat arra használják, hogy megtudják, nyereséges-e folytatni egy vállalkozást. Ezenkívül segítenek meghatározni, hogy az üzletet hatékonyan működtetik-e. Ez azt jelenti, hogy eszközei, ráfordításai és a dolgozók erőfeszítései képesek kompenzálni a megtett beruházást és a felmerült költségeket.
Nagyon hasznosak az áttekintéshez. Más szavakkal, csak egy pillantással az egyik ilyen arányra, nagyon értékes információkat szerezhetünk a vállalat pénzügyi helyzetéről.
A jövedelmezőségi arányok típusai
Különböző arányokat használnak a jövedelmezőség elemzésére, többek között:
A saját tőke nettó nyeresége
Méri a részvényes előnyét a saját tőke (tőke és tartalékok) könyv szerinti értékénél. Más néven ROE (Return On Equity). Ez az arány várhatóan magasabb lesz, mint az a hozam, amelyet a részvényes megszerezne, ha forrásait kockázatmentes befektetésben (például államkötvényekben) felhasználná. A számítási képlet a következő:
ROE = Nettó nyereség / saját tőke (vagy a társaság saját tőkéje)
Nettó árbevételi nyereség
Ez az értékesítés végső jövedelmezőségét tükrözi, vagyis az amortizáció, a kamat és az adók diszkontálását. Minél magasabb, annál nagyobb az eladásonkénti nyereség, amely általában alacsony határköltségű vállalatoknál várható. Kiszámítása:
Nettó árbevétel = Nettó nyereség / értékesítés
Eszközök megtérülése (ROA)Gazdasági nyereségesség
Ez a nyereségesség, amelyet a társaság megszerez az összes eszközről. Ennek a mutatónak a várható mérete a vállalat aktivitásától függ. A gazdasági jövedelmezőség képlete:
Gazdasági nyereségesség = Bruttó nyereség / összes eszköz
Ahol a bruttó nyereség az adók és kamatok előtti eredmény.
A vállalat nyereségessége
Mérje meg maga a vállalkozás jövedelmezőségét. Minél magasabb az arány, annál jobbak az üzleti kilátások. Kiszámítása:
A vállalat jövedelmezősége = Bruttó nyereség / Összes nettó eszköz
Kiszámítható a következőképpen is:
A vállalat nyereségessége = (Működési bevételek - működési költségek) / (Eszközök - amortizáció - Céltartalék)
Pénzügyi nyereségesség (ROE)
Méri, hogy a vállalat saját tőkéje mennyire nyereséges. ROE néven is ismert, rövidítése angolul "Return on Equity". Becslése szerint:
ROE = Nettó nyereség / saját tőke = (nyereség-adó) / saját tőke
Az értékesítés nyereségessége
Kapcsolja össze az értékesítés összegét annak határköltségével. Minél magasabb a mutató, annál jövedelmezőbb az értékesítés. A mutató:
Az értékesítés jövedelmezősége = Bruttó nyereség / értékesítés
Osztalék hozam
Méri a részvényesek között kiosztott osztalék és a részvényárfolyam kapcsolatát. A fentieket a következőképpen számolják:
Osztalékhozam = Osztalék / Részvény
A társaság tőzsdei jövedelmezősége
Kapcsolja össze a nettó nyereséget a piaci kapitalizációval. Így van:
A társaság tőzsdei hozama = Nettó nyereség / piaci kapitalizáció
Részvényre jutó eredmény (EPS)
Méri a társaság által megszerzett nyereséget osztva a részvények számával, amelyre a tőkéjét osztják. A BPA képlete:
EPS = Nettó nyereség / részvények száma
Néhány szempont az arányok elemzésénél
Legalább három releváns szempont van a jövedelmezőségi mutatók elemzésekor:
- Mivel százalékban vannak kifejezve, egyes arányok nagyon magasnak tűnhetnek, de abszolút értékben kicsiek lehetnek.
- Az arányok mérete vagy várható értéke attól függ, hogy milyen típusú vállalkozást elemzünk. Nem lehet közvetlenül összehasonlítani annak a vállalatnak az arányát, amely nagy befektetést igényel alacsony határköltségű eszközökbe, mint egy nagyon kevés tőkével, de magas változó költségű társaság.
- A szolgáltató vállalatok általában nem tükrözik teljes mértékben a munkaidő költségeit.