A számviteli és a gazdasági nyereség közötti különbség az, hogy a számviteli nyereség a bevételek és ráfordítások kivonásának eredménye, míg a gazdasági nyereség a saját tőke egy év és az előző közötti változása.
A társaság alapvető célja az, hogy értéket teremtsen részvényesei számára, hosszú távon maximalizálva a vállalat saját tőkéjének értékét a piacon. Ezért a vagyonteremtés mint potenciális jövedelemtermelő visszavonhatatlan cél.
Ezt a meghatározást támasztja alá a gazdasági haszon kontra számvitel fogalma. Az említett számviteli eredményt az adott időszak bevételei és kiadásai közötti különbségként definiálják, míg a gazdasági eredményt a saját tőke két időszak közötti gazdasági értéke közötti különbség határozza meg.
Ezután meghatározhatjuk mindkét előnyét:
- Gazdasági haszon = Saját tőke (X időszak) - Részvény (X-1 időszak)
- Számviteli eredmény = Bevételi kiadások
Normális, hogy a vállalatoknál célkitűzések ütköznek. Valójában a részvényesek vagyonának hosszú távon történő maximalizálása érdekében az első konfliktus maga a társaság igazgatóinak céljaival történik. A legnagyobb probléma, amelyet alább idézünk, a gazdasági (részvényesek) és a számviteli (vezetési) célok összehangolásakor a leggyakoribb.
A profit maximalizálásaAz érdekelt felek
Az érdekelt felek - szállítók, társadalom, kormány, hitelezők, ügyfelek, tulajdonosok, menedzserek, alkalmazottak, szakszervezetek … alkotják a célkitűzéseket a részvényesekkel szemben. Ezen a ponton érdemes kiemelni azokat a vezetőket, akiknek az üzleti valósággal való nagyobb kapcsolatuk miatt nagy a döntéshozatali képességük a részvényesekkel szemben.
Számos vállalatnál előfordul a vezetés (számviteli nyereség -Executive-) és a tulajdonosi (gazdasági nyereség -Részvényesek-) elválasztás jelensége. Ez sokféle véleményt és különböző érdeklődés keresését eredményezi.
Az ügynökségelmélet
Az ügynökség elmélete ezeket a problémákat kezeli. Ebből az elméletből megérthetjük, hogy a menedzserek érdekeinek hogyan vannak monetáris és nem monetáris összetevői. Ha elsődleges céljuk a vállalat növekedése, akkor ez a tény nagyobb jutalmakhoz vagy hatalmi lehetőségekhez vezet. Ebben az esetben az a konfliktus, hogy a növekedés a részvényesi értéket teremtheti vagy tönkreteheti.
Végül a probléma megoldása a részvényesek részéről a vezetés nagyobb mértékű irányításából származik a belső ellenőrzési intézkedések (nagyobb közvetlen felügyelet és fizetési ösztönzők) és külső eszközök révén. A külső intézkedésekből azt mondhatnánk, hogy ha a vezetők nem teremtenek értéket, arra kényszeríthetik a külső befektetőket, hogy vásárolják meg a vállalatot (OPA) és cseréljék le a vezetőséget. Ami a másik külső intézkedést illeti, az az, hogy a tőkepiac mindkettő előnyeit konvergálja.
Különbség a makroökonómia és a mikroökonómia között