Lebegő kuponbónusz - mi ez, meghatározása és fogalma

A lebegő kuponkötvény egyfajta kötvény. Ebben az időszakos kamat (kupon) kifizetése a korábban meghatározott referencia-kamatlábtól függ. Spanyolul más néven változó kamatozású jegyzet -FRN- vagy úszó.

Ezeket a kötvénytípusokat általában a portfóliók kamatkockázat elleni immunizálására vagy másrészt a fix kamatozású portfóliók időtartamának csökkentésére használják. Hasonló a fix kamatozású kötvény swap ügyletekkel történő fedezéséhez (mivel swap vásárlásakor fix kamatot fizet, és változót kap). Ehhez változó kamatozású kötvényt vásárolnak.

A lebegő kuponokkal járó bónusz jellemzői

Az európai értékpapírok döntő többsége változó kamatozású kötvény formátumú.

A változó kamatú kötvény referencia-kamatlába (a továbbiakban: FRN) általában pénzpiaci kamatláb (Euribor vagy Libor). A legtöbb FRN-ben a referencia-kamatlábat és egy kamatot fedezet formájában fizetnek. Ezt a különbözetet bázispontokban fejezzük ki, száz százalékban kifejezve 1% -onként. Például a 120 bázispont szórása 1,2% -nak felel meg.

Például egy változó kamatozású kötvényt veszünk figyelembe, amely évente fizet az Euribor plusz 0,75% (75 bázispont) árréssel. Ha az 1 éves Euribor az év elején 2,3%, akkor a kötvény az év végén 2,3% + 0,75% = 3,05% -ot fizet a névértékéből. A következő 1 éves kamatláb frissül, és meghatározza a fizetendő kamatlábat a következő év végén.

Készen áll a befektetésre a piacokon?

A világ egyik legnagyobb brókere, az eToro hozzáférhetőbbé tette a pénzügyi piacokon történő befektetést. Most bárki befektethet részvényekbe, vagy megvásárolhatja a részvények frakcióit 0% -os jutalékkal. Kezdje el a befektetést mindössze 200 dolláros befizetéssel. Ne felejtsük el, hogy fontos a befektetésre való kiképzés, de természetesen ma bárki megteheti.

A tőkéje veszélyben van. Egyéb díjak merülhetnek fel. További információért keresse fel a stock.eToro.com oldalt

Ezen kötvények sokaságára negyedéves fizetéssel hivatkoznak, a referencia a 90 napos kamatláb (90/3 = 30 nap), évente háromnegyed (3 × 4 = 12), és ezért felülvizsgálatok.

Feltétel lehet, hogy a kötvény szelvénye nő, amikor a referencia-kamatláb csökken, akkor inverz változó kamatozású kötvényről beszélnénk (angolul inverz úszó).

Ezeknek a kötvényeknek meghatározó jellemzője, hogy stabilabbak, mint a fix kamatozású (a leggyakoribb és a hagyományos) kötvényeké, azonos lejárati feltételek mellett. Ennek oka, hogy a kamatláb időszakosan felülvizsgálható (ez a választott referencia-kamatlábtól függ), ezért ingadozik a referencia-kamatlábbal.

Hogyan kell kiszámítani egy változó szelvényű kötvény kuponját?

Az FRN kuponja, amint említettük:

Kupon = Referencia-kamatláb +/- margin

Ez a margó a hitel kockázat a kötvény referencia-kamatláb hitelkockázatához viszonyítva.

Ha az FRN-kötvényt olyan társaság bocsátja ki, amelynek magasabb (alacsonyabb) a hitelkockázata, mint a referencia-kamatlábat jegyző bankoknál (Euribor, Libor stb.), Akkor egy fedezetet hozzáadnak (kivonnak).

Terminológia FRN-ben

• Árrés: Ez a fedezet, amelyet hozzáadnak vagy kivonnak a referencia-kamatlábból.
• Kedvezményi árrés: A kötvény névértéken (névértéken) történő visszaadásához szükséges fedezet.

Amikor a hitelminőség változatlan marad, és a diszkontráta megegyezik, akkor az FRN minden egyes felülvizsgálatkor visszatér a névértékéhez (periodicitás az alkalmazott referencia-kamatláb szerint), amikor a következő kuponfizetést "visszaállítják" a kamatlábra. piaci kamatláb (plusz vagy mínusz a fedezet).

Amikor a kibocsátó hitelminősége romlik, a fedezet kevesebb lesz, mint a diszkontráta, és az FRN a névleges értéke alatt fog kereskedni. Míg, ha a kibocsátó minősége javul, akkor a fedezet nagyobb lesz, mint a diszkontráta, a névérték fölött kereskedve.