A Management Buy Out (MBO) az a folyamat, amelynek során a vállalatot irányító igazgatók átveszik a tulajdonjogát, vagyis megtartják az irányítást és a tulajdonjogot.
A Management Buy Out (MBO) esetében a társaság jelenlegi igazgatói döntenek a társaság tulajdonának megszerzéséről. Ez az eljárás kétféleképpen hajtható végre:
- Kockázati tőkealap bevezetése, amely segíti a jelenlegi igazgatóságot a teljes irányítás és a döntéshozatal megszerzésében, pozícióikban maradva, mivel az alap bízik a felvásárlás jelenlegi csapatában.
- Finanszírozás útján, akár a menedzsment csapat által, akár más vállalatok és bankok részéről, amelyek a menedzserek kérésére érkeznek, tekintettel a bennük rejlő bizalomra. Ebben az esetben a tőkeáttételes vásárlás néven ismert, mivel a vezetők megszerzik az ingatlan irányítását, de saját erőforrásaik nélkül, hanem mások révén, ami tőkeáttételi hatást vált ki.
A menedzsment kivásárlása azokban az esetekben fordul elő, amikor a jelenlegi tulajdonosok úgy döntenek, hogy megszabadulnak a vállalattól, és az igazgatóság, amelynek nincs részvénye a tőkében, akár kamatból, akár önálló döntéshozatali módjaként, úgy dönt, hogy vegye át a vállalat irányítását.
Egy másik oka annak, hogy ezek a folyamatok felmerülnek, amikor a vezetők úgy vélik, hogy a tulajdonjog akadályozza a vállalat növekedését, és úgy döntenek, hogy felvásárlási ajánlatot indítanak, vagy felhívnak más vállalatokat, hogy segítsenek nekik megszerezni a tőke irányítását, anélkül, hogy erőforrásokat helyeznének el (tőkeáttételes kivásárlás), de maradnak pozícióikban és minden döntést autonóm módon hoznak meg, mivel a hitelezők vagy a befektetők minden bizalmat a jelenlegi vezetőkbe vetettek.
Az MBO-t ösztönző körülmények
Ezeket a gyakorlatokat akkor hajtják végre, amikor a jelenlegi vezetőség úgy gondolja, hogy a következő helyzetek alakulnak ki a vállalat tulajdonával:
- A tulajdonosok nem mutatnak érdeklődést az üzlet javítása és folytatása iránt
- Van egy nyereséges vállalkozás, amelyben lehetséges a nyereség növelése és javítása
- Újítsa meg a márka imázsát és bővítse az üzletet
- A vezetők úgy döntenek, hogy túllépnek a vállalkozás irányításának és átvételének küldetésén, azzal a céllal, hogy vállalkozókká váljanak és versenyre keljenek az ágazatban.