A pénzügyi eszköz lejáratkor történő elszámolása az a számviteli folyamat, amellyel az adott pénzügyi eszközre vonatkozó szerződés véglegesítésre kerül.
E számviteli folyamat során az alaptőkét és a keletkezett kamatot fix vagy változó kamatláb mellett térítik vissza, amennyiben azok egyszerű termékek, például határozott idejű betétek (lásd a banki betétlapokat) és jövedelemtermékek.
Vannak más típusú összetettebb termékek, mint például a garantált strukturált termékek, amelyek szintén a befektetőnek befizetett tőke egy részét vagy egészét megtérítik, plusz fix vagy változó kamatláb, a strukturált típusától függően.
A befektető szempontjából
A bonyolultabb termékek - például származékos termékek - lejáratkori elszámolásakor figyelembe kell venni, hogy azok kiegyenlíthetők
- Különbségek rendezése: Ahol az eredmény a vételár és az eladási ár (elszámolás) közötti különbségből származik.
- Elszámolás fizikai kézbesítéssel: Ahol lejáratkor a mögöttes eszköz kereskedik (például olaj). Ez sok nemzetközi határidős ügy esetében fordul elő, amikor az alapul szolgáló eszköz, az értékpapírok vagy a kereskedett szerződések száma cserélődik.
Az elszámolások többségét eltérések hajtják végre, egyes esetekben napi rendszerességgel, máskor pedig érettségivel.
Miután egy pozíció kiegyenlített, a befektetőnek három könyvelési bejegyzése lesz a fennmaradó tőke megtérüléséről, a piaci garanciákról és a műveletből származó nyereségekről vagy veszteségekről.
A pénzintézet szempontjából
Az elszámolás az egyenleg és az értékpapírok letétkezelőjével globális helyzeten keresztül valósul meg, egyeztetve az egyes számlákat és a pénzügyi termékek egyes futamideit.
Számos jogalany nem engedélyezi az ügyfelek számára a pozíciók áthúzását a fizikai szállítással kiegyenlített termékek esetében oly módon, hogy a befektetőnek le kell zárnia a lejáró szerződés pozícióját, és új pozíciót kell nyitnia az új szerződéssel kapcsolatban. hatályban van, mindaddig, amíg érdekli az élő helyzet folytatása.
A roll a position kifejezés azt jelenti, hogy a befektetőnek lehetősége van folytatni a jelenlegi származtatott ügylet nyitott pozícióját a lejáró új származtatott ügylettől az eredetileg létrejövő új szerződésig.
Emlékeznünk kell arra, hogy a határidős szerződések havi és negyedéves futamidejűek. Általában a befektetőknek le kell zárniuk pozíciójukat a szerződés lejárta előtt, és ha érdekli őket a befektetés folytatása, akkor a kereskedés megkezdett új szerződésben azonos jellemzőkkel rendelkező pozíciót kell nyitniuk.
Ebben az esetben a befektető jutalékot fizet a régi szerződés pozíciójának lezárásáért és az új szerződés pozíciójának megnyitásáért, ellentétben azzal, ha az áthelyezést automatikusan végrehajtják, mivel a befektetőnek nem kell fizetnie ezeket a díjakat. Az automatikus átgörgetést sok olyan nem szervezett tőzsdén kívüli piacon végzik, mint például a határidős CFD-k.
Másrészt azokon a szervezett piacokon, ahol vannak olyan elszámolóházak, mint a határidős ügyletek, nincs automatikus átfordulás, és a befektetőnek kell lezárnia a pozíciót a lejárat előtt, vagy ennek hiányában az egység bezárja azt.
Nagyon egyértelmű példánk van az olaj határidős ügyleteinek elszámolására, mivel sok esetben fizikai szállítással rendezik, de a pénzintézet nem ajánlja fel ügyfelének az olajhordó visszaszolgáltatását, de az ügyfélnek kell bezárnia nyitott pozíció, amelynek szerződése lejár. Ennek hiányában, ha az ügyfél nem zárja be a pozíciót, az entitás automatikusan megteszi. Ezért a lejáratkori elszámolások a kiegyenlítendő pénzügyi termék típusától és az elszámolásának lejárati idejétől függenek.