Egy jövőbeli kamatmegállapodás vagy határidős kamatláb-megállapodás (FRA) rövid lejáratú kamatlábakra vonatkozó határidős ügylet, amennyiben az alapul szolgáló bankközi betét van. Ezek a felek közvetlenül tárgyalt szerződések, vagyis OTC (Over the Counter) szerződések.
Kiegyenlítése a kezdési dátum különbségei miatt történik, ezért csak az elszámoláskor van szükségünk a lejárati időre, amely megegyezik az egyeztetett kamatláb és az elszámolás napján felülvizsgált kamatkülönbségével (ebben az esetben az Euribor kamatlábat használta, ezért a dátum D + 2). Az ilyen típusú származtatott ügyletek másik jellemzője, hogy a nominális értékét nem cserélik ki, és csak a kamat kiszámítására használják, ami vonzó eszközzé teszi alacsony kockázat- és tőkefogyasztása miatt.
Ezeken a piacokon, még ha vannak eljárási megállapodások is, nincs olyan klíring és elszámolási szerv, amely közvetítene a felek között és garantálná az általuk vállalt kötelezettségek teljesítését. Ezeknek a termékeknek a kereskedelme kétoldalúan zajlik a szabályozatlan piacokon (a pult fölött, OTC).
Pozíciók az FRA-ban
Két pozíciót lehet elfoglalni egy FRA-ban; a vevő és az eladó:
- Az első esetben (FRA vevő) Arra várunk, hogy az elszámolás napján emelkedjenek a kamatlábak, hogy az elszámolás a mi javunkra történjen, és ők fizessék meg nekünk az egyeztetett kamatláb és a valódi különbözetét.
(elszámolási kamat> FRA kamat)
Készen áll a befektetésre a piacokon?
A világ egyik legnagyobb brókere, az eToro hozzáférhetőbbé tette a pénzügyi piacokon történő befektetést. Most bárki befektethet részvényekbe, vagy megvásárolhatja a részvények frakcióit 0% -os jutalékkal. Kezdje el a befektetést mindössze 200 dolláros befizetéssel. Ne felejtsük el, hogy fontos a befektetésre való kiképzés, de természetesen ma bárki megteheti.
A tőkéje veszélyben van. Egyéb díjak merülhetnek fel. További információért keresse fel a stock.eToro.com oldalt
Befektetni szeretnék az Etoro-val
Ezért általános az FRA vásárlása, ha úgy gondoljuk, hogy a jövőben a kamatlábak emelkedni fognak (fedezeti ügyleteket vásárolunk).
- A második esetben (FRA eladó) Arra számítunk, hogy a kamatlábak az elszámolás napján csökkennek, így a számunkra kedvezőbb elszámolásra kerülnek, és kifizetik nekünk az egyeztetett kamatláb és a valódi különbözetét.
(elszámolási kamat <FRA kamat)
Ezért általános az FRA eladása, ha úgy gondoljuk, hogy a kamatlábak a jövőben csökkenni fognak.
- Mindkét esetben mind a vevő, mind az eladó FRA esetében az elvégzendő elszámolás azonos:
Az FRA értékelésekor és megértésekor a következő időkeretet kell szem előtt tartanunk:
Ma: Ez az a nap, amikor a származtatott termékkel az Ön igényeinek vagy kamatláb-elvárásainak megfelelően szerződést kötnek, vásárolnak vagy adnak el.
Elszámolás napján: A kamatláb ismeretére használják az elszámolás gyakorlásához a kezdő napon.
Kezdő dátum: A jövőbeni kamatmegállapodás elszámolása ott történik, ahol ettől a pillanattól kezdve megszűnik a hitelkockázat, mivel kétoldalú fizetések és beszedések már megtörténtek.
Lejárati dátum: Hasznossága csak az FRA időtartamának napjainak ismerete.
Példa egy FRA-ra
Ha kvantitatív példára szeretné alkalmazni a fogalmakat, ne hagyja ki a következő cikket: Gyakorlati példa egy határidős kamatláb-megállapodásra (FRA).