Határidős kamatláb-megállapodás (FRA) - gyakorlati példa

Amint azt a jövőbeni kamatmegállapodásokról vagy a határidős kamatláb-megállapodásokról (FRA) írtuk, ezek pénzügyi derivatívák kamatlábak rövid lejáratú, ha az alapul szolgáló bankközi betét. Nézzünk meg egy gyakorlati példát a határidős szerződések (FRA) használatára, hogy jobban megértsük a működését.

Amint megismerjük azokat a képleteket, amelyeket használni fogunk, és amelyekre röviden emlékezünk, egy 3 × 6-os FRA rendezését fogjuk gyakorolni.

Mit jelent az FRA 3 × 6?

3 hónapos kamatlábak 3 hónap alatt.

• Kiszámoljuk a 3 × 6 alapértelmezett kamatlábakban meglévő implicit kamatlábakat, vagyis meg akarjuk tudni, hogy a piac szerint milyen kamatlábak lesznek 3 hónap múlva a kamatlábak adataival 3 hónapnál (3,25%) és 6 hónapnál. hónap (4%).

A vevő és az eladó FRA képlete megegyezik, és érdekes módon megegyezik az implicit kamatok kiszámításának képletével.

• Feltételezzük, hogy 3 × 6-os FRA-t vásárolunk 100 000 euró névértéken, ezért a kamatemelkedésre számítunk.

1. ESET: A kamatlábak növekedése

• Ebben az esetben a kezdő napon 446 euró pozitív elszámolást nyújtanak számunkra, amiért 3 × 6-os FRA-t vásároltunk. Ennek oka az, hogy a kamatlábak 6% -ra emelkedtek, és ezért helytállóak voltunk a kamatlábak mozgásának irányában, és abban, hogy ezt hogyan különböztetik meg a különbségek, ha ezt az összeget a számlánkra kapjuk.

2. ESET: Alacsonyabb kamatlábak

• Ebben az esetben a kezdő napon negatív 304 eurós elszámolást kapunk, amiért 3 × 6-os FRA-t vásároltunk. Ennek oka az a tény, hogy a kamatlábak 3% -ra csökkentek, és ezért tévedtünk a kamatlábak mozgásának irányában, és mivel különbségek rendezik, az FRA kamatláb és az elszámolási kamatláb közötti különbözetet fizetjük .