Spanyolország gyorsabban növekszik, mint az euróövezet többi országa, amelyek 1,5 és 2% közötti szinten fejlődtek, és ezzel a gazdasági növekedés egyik vezető országává váltak. Bár jó hír, hogy a növekedés fenntarthatóbbnak tűnik, mint a válság előtt.
20 éve a spanyol gazdaság egyértelmű mércéje a gazdasági növekedésnek, átlagos növekedési üteme meghaladja a 2% -ot. Ez elég magas adat, ha figyelembe vesszük a többi vezető ország átlagos növekedését, amely, mint mondtuk, átlagosan 1,5% körül mozog.
Abban az időszakban, amelyet kommentáltunk, a gazdasági növekedés 2 történelmi csúcsot szenvedett el, amelyek közül a legfontosabb a 2000. év első negyedévében tapasztalt növekedés volt, amelyben Spanyolország 5,60% -os növekedést ért el, ami meglehetősen távol áll a Az euróövezet rekordszintje 2009 második negyedévében volt, közvetlenül a lakáspiaci buborék kirobbanása után, amely minimum -4,30% -ra húzta a gazdasági növekedést.
A spanyol GDP meglepő ütemben növekszik, és a gazdasági előrejelzések szerint a növekedés várhatóan folytatódik. Az előrejelzések szerint Spanyolországban 2017-re 3% -os gazdasági növekedés várható. Biztató adatok, amelyek szerint Spanyolország az egyik vezető ország, amely a legnagyobb növekedési potenciállal rendelkezik ebben az évben 2017-ben.
Új növekedési ciklus előtt állunk, vagy ugyanaz a növekedési ciklus, mint mindig?
Stabilabb növekedés
A gazdasági növekedés jelenlegi üteme nagyon hasonlít a pénzügyi válság kirobbanását megelőző években tapasztaltra, de bár a növekedés és az adatok a buborék kitörése előtti viselkedéshez hasonló viselkedést tükröznek, el kell mondani, hogy a növekedés ma sokkal stabilabb és kiegyensúlyozottabb növekedés, mint azokban az időkben.
A válságot megelőző években Spanyolországban a nemzeti kereslet óriási csökkenése következett be a bruttó állóeszköz-felhalmozás (GFCF) elsöprő csökkenése miatt, amelyet a spanyol lakások összeomlása támogatott.
Spanyolországban a spanyol lakhatásnak óriási súlya volt a gazdaságban, és a bruttó állóeszköz-felhalmozásban a számok 70% körüli súly körül voltak, jelenleg ez az arány 50% -ra csökkent. Egy szám, amely egyértelműen tükrözi, hogy már nem a lakások gazdasági növekedésétől függünk, bár elmondható, hogy Spanyolországban az ingatlanszektor stabilabban és kontrolláltabban növekszik, így nagyobb növekedést generál.
A jelenlegi spanyolországi növekedési modell nagyon pozitív hozzájárulást vezet be a külföldi keresletből. Ez nagy változás volt a spanyol gazdaság számára, amelynek sikerült fenntartania az import szintjét, serkentette és növelte az export szintjét, vagyis ugyanannyit importálunk, de sokkal többet exportálunk külföldre. Világos jelek arról, hogy ha olyan nagy közgazdászokhoz fordulunk, mint John Maynard Keynes, azok a növekedés jeleit és a gazdaság ösztönzését tükrözik.
Számokba átszámítva 2008-ban Spanyolország exportja 282 589 millió euró volt, míg 2016 végén az export 29,1% -kal nőtt, így elérte a 368 322 millió eurót. Éves 5,3% -os eltérés, és Spanyolország az euróövezet 5 legexportálóbb országa közé kerül.
2007-ben a spanyol GDP-növekedési adatok a gazdasági növekedés rangsorát is vezetik az euróövezet országaiban, mivel Spanyolország 3,8% -os növekedéssel zárta az évet, míg az euróövezet többi vezető és a G7-be tartozó országa igen. tehát 3% alatti sebességgel.
Abban az időben a külföldi kereslet levonta a gazdasági növekedést. Míg a belső kereslet növekedéshez való hozzájárulása 4,6 pont volt, addig a külföldi kereslet negatív hozzájárulása -0,7 pont volt.
A növekedési ciklusok alakulása Spanyolországban
Ha a múltba tekintünk, megfigyelhetjük, hogy 1998 és 2007 között az építőipar volt az az ágazat, amely Spanyolországban vonzotta a termelékenységet, 6% -os éves növekedéssel.
2006-ban, az ingatlanbuborék csúcsán az építkezés a GDP fölé emelkedett, 11,7% -ot. El kell mondani, hogy a magánadósság is fellendült az akkor létező könnyű hitelhez jutásnak köszönhetően.
Az építkezés mindig is egyértelmű utalás volt a spanyol GDP működésének megértésére, mivel mindig is egy olyan ágazat volt, amelynek a spanyol gazdaságban 7–10%, a meglévő foglalkoztatás 13% -ának és a bruttó bruttó 60% -nak volt a súlya. állóeszköz-felhalmozás.
A nemzeti számlák legfrissebb közzétett adatai azt mutatják, hogy az építőipar 2014-ben a spanyol GDP 5,4% -át és a foglalkoztatás 5,9% -át tette ki, ami az építkezés súlyának jelentős csökkenését jelenti, mind a foglalkoztatásban, mind a GDP-ben.
A válság előtt a tőke és a munkaerő elosztása terén mutatkozó egyenlőtlenségek visszatartották a termelékenység növekedését. A beruházások főként a nem exportálható áruk szektoraiba koncentrálódtak, minimális marginális hozammal.
A válság kirobbanása nyomot hagyott Spanyolországban, radikálisan megváltoztatva a gazdasági növekedési modellt, az egyetlen szektortól való függőség modelljét, Spanyolország téglaágazatát, és diverzifikálta befektetéseit az exportálható termékek ágazataiba.
Ennek a trendváltozásnak köszönhetően az export a 2007. évi GDP 25,7% -áról 2016-ban a GDP 32% -ára nőtt, amint az az első ábrán látható.
Ennek köszönhetően egyértelműen megnőtt a termelékenység növekedése és az egyensúly, annak köszönhetően, hogy a beruházásokat olyan ágazatok felé irányították át, amelyek nagyobb hozzáadott értékkel bírnak, és amelyek hozzájárulhatnak az export fenntartható növekedéséhez.
Jelenleg Spanyolország olyan ország, amely közepesen magas technológiát és közepes minőségű termékeket exportál, amelyek jelentősen hajlamosak a piaci árakra, ami összeköti az országot a költségek versenyképességétől való függéssel.
Hogyan ösztönözte az EKB monetáris politikája a spanyol gazdaságot?
Az EKB által alkalmazott politikák nagyon pozitívan támogatták a spanyol gazdaság növekedését. Az alacsony kamatlábak lehetővé tették a magánszektor számára, hogy sokkal olcsóbban finanszírozza önmagát, ez pedig lehetővé tette az új adósságszerződések növekedését, és ösztönözte a magánszektor beruházásait.
Az EKB végrehajtó bizottságának a genfi konferencián tett nyilatkozatai szerint a kamatlábak csökkentése elősegítette a gazdasági recesszió és a deflációs nyomás leküzdését.
„Az elmúlt években a monetáris politikai kamatlábak kivételesen alacsony szintre csökkentek. A magas szintű monetáris alkalmazkodás fenntartásának fő oka a gazdasági depresszió kockázatának elkerülése és a deflációs nyomás elleni küzdelem volt. Ugyanakkor, tekintettel a pénzügyi zűrzavarra, amely ma úgynevezett „nagy recesszió” -hoz vezetett, a kamatlábak esése hozzájárult a hitelek bővüléséből fakadó túlzott finanszírozási költségek növekedésének ellensúlyozásához. Ebből a szempontból a monetáris politika intézkedései a kölcsönfelvevőknek kedveztek ”.
Mondhatjuk, hogy a valuta leértékelődése az exportnak is kedvezett, mivel elősegítette a versenyképességet a többi nemzetközi valutával és olcsóbbá tette exporttermékeinket, mint korábban. Nagyobb tényező, amely a költség versenyképességét teszi lehetővé, amelytől függünk.
A foglalkoztatás, az egyik mutató, amely a spanyol gazdaság növekedését tükrözi legjobban
A legfrissebb publikált foglalkoztatási adatok szerint Spanyolországban a leggyorsabban növekszik a foglalkoztatás. A spanyol gazdaság növekszik, és a munkahelyteremtés fellendítése érdekében kiszorítja az összes növekedést.
A folyamatos munkaügyi reformok eredményeként Spanyolország éves szinten 2,7% fölé nőtt a teljes munkaidős munkahelyek létrehozása során. Okun törvényének megdöntése (törvény, amely tükrözi a változók közötti empirikus kapcsolatot) munkanélküliségi ráta Y egy ország termelése. Ez egy koncepció, amelyet az 1960-as években Arthur amerikai közgazdász határozott meg Okun és amelynek nagy jelentősége van a gazdasági és pénzügyi szférában), hogy 2,5% -os növekedést becsült a munkahelyteremtés érdekében, nagyon bölcs döntés volt a munkahelyteremtés megkezdése.
Spanyolország a válság kitörésekor a munkahelyeket leginkább elpusztító országból az eurózóna munkanélküliségének csökkenése felé vezetett. A legfrissebb évközi adatok azt mutatják, hogy a munkanélküliség 430 275 alkalmazottal csökkent.
Ennek az új növekedési modellnek köszönhetően Spanyolország visszaszerezte a buborék felszakadásával elpusztított munkahelyek 72% -át és az ideiglenes munkahelyek 33% -át, ami lehetővé tette a rendelkezésre álló jövedelem és a vállalatok vásárlóerejének növekedését.
Ez a magánfogyasztás figyelemre méltó növekedéséhez vezetett, 3% -os éves változással. Spanyolország lévén az euróövezet 7. országa, ahol a fogyasztási ráta nőtt a legjobban.
Spanyolország, adós ország
A spanyol gazdaság modelljének kétségtelen változása ellenére Spanyolországnak továbbra is komoly kockázatokkal kell szembenéznie. A Bank of Spain által közzétett legfrissebb adatok szerint Spanyolország ismét az euróövezet leginkább eladósodott országai közé tartozik, márciusban új adósságrekordja 1,12 billió euró volt, szemben az előző havi 11 160 millióval. Az eladósodás növekedése, amely a spanyol államot az euróövezet 5. leginkább eladósodott államába helyezi Görögország, Olaszország, Portugália és Belgium mögött.
A spanyol államadósság már meghaladja a GDP 100% -át, konkrétan a GDP 100,33% -át, és bár a spanyol gazdaság növekedése továbbra is növekszik, a kormány még nem tudta megvalósítani az egyensúlyt, amely képes csökkenteni az adósságszintet szenvedett a spanyol állam.
Az EKB-nak és negatív kamatlábú monetáris politikájának köszönhetően Spanyolország negatív kamatlábakkal bocsát ki adósságot, ami Spanyolországot ingyen finanszírozza, ami nem lett volna lehetséges, ha az EKB nem csökkentette volna a kamatokat 0% -ra.
Összefoglalva:
- Spanyolország továbbra is nagyon kedvezően növekszik, de csökkentenie kell adósságszintjét, hogy elérje az ország gazdasági stabilitását.
- A foglalkoztatás kielégítően javul, a háztartások fogyasztása pedig növekszik.
- Az EKB által elfogadott politikák kedveznek a magánbefektetéseknek és növelik a jelzálogkölcsönök szerződéskötését, ezáltal elősegítve az építőipar növekedését Spanyolországban és a vállalatok alapítását.
- Az export olyan termékekre összpontosított, amelyek a legmagasabb hozzáadott értéket produkálják, és jelentősen megnőttek az importhoz képest.
- Spanyolország sokkal kiegyensúlyozottabb modellre cserélte növekedési modelljét, amely sokkal fenntarthatóbbá és ellenállóbbá teszi az oszlopokat, amelyeken a spanyol gazdaság növekszik, mint a válság kitörése előtt.