A nem konvencionális monetáris politika az, amely szokatlan mechanizmusokat alkalmaz a gazdaság újraaktiválására és a gazdasági-pénzügyi stabilitás fenntartására.
A nem szokványos vagy nem szabványosított monetáris politika azok a szokatlan mechanizmusok. Gyakran használják mély válság idején, amikor a hagyományos monetáris politika nem elegendő. Kezdetben a jegybank módosítja az alapvető paramétereket, például a kamatlábakat. Ha ennek nincs hatása a gazdaságra, akkor agresszívabb politikához folyamodjon.
A monetáris politika célkitűzésein túl a nem konvencionális monetáris politika a saját céljait követi. Céljai:
- Biztosítsa vagy eressze le likviditást erősebb mechanizmusokkal.
- A pénzügyi piacok megfelelő működésének fenntartása.
Fontos az is, hogy a nem konvencionális intézkedések között vannak módosított hagyományos intézkedések. Például rendhagyó intézkedésként a központi bank módosíthatja egy hagyományos monetáris politikai eszköz futamidejét.
Szokatlan monetáris politikai eszközök
Annak ellenére, hogy a különféle központok publikációkkal rendelkeznek erről a területről, felosztásuk nem túl világos. Ezek kétségtelenül összetett mechanizmusok. Mindenesetre mi a Economy-Wiki.com oldalon igyekeztünk felosztani. A nem konvencionális monetáris politikai eszközök a következők:
Beállítási műveletek
A finomhangoló műveletek fő célja a kamatlábak ellenőrzése a likviditás véletlen változása esetén. Más szavakkal, a likviditás váratlan változásaival szemben a finomhangoló műveletek hatnak.
Bár a központi bank által használt alapvető eszközök közé tartoznak, használatuk olyan pillanatokra szorul, amikor valami nem stimmel. Ezért bár osztályozhatnánk őket a hagyományos intézkedések részeként, jobban illeszkednek a nem konvencionális intézkedések közé.
Strukturális műveletek
A központi bank strukturális műveleteket alkalmaz a pénzügyi szektorral kapcsolatos helyzetének kiigazítására. Lehetnek rendszeresek, vagy sem, ahogy a gazdaság megköveteli. Ehhez a központi bank egyszerű műveleteket hajt végre, devizaswapokkal működik, adósságot vásárol vagy ad el az állam fix kamatozású piacán.
Mennyiségi lazítás
A kvantitatív lazítás az angolból lefordított kifejezés, amely "mennyiségi lazítást" jelent. Ezért néhány dokumentumban QE-ként rövidítik.
A mennyiségi könnyítési intézkedések agresszívabbak, mint az előzőek. Amikor a kamatlábak már a minimumon vannak, a nyílt piaci műveleteknek alig van hatása. Ezért a monetáris politika rugalmasabbá tétele a szándék. A valóságban a mennyiségi könnyítés a két korábbi művelet kiterjesztése. A különbség a párt nevében rejlik (rugalmas). A mennyiségi lazítás alkalmazásakor az történik, hogy mind a finomhangolás, mind a strukturális műveletek (még a hagyományos monetáris politika is) rugalmasabbá válnak. Hosszabb lejáratokat alkalmaznak, alacsonyabb kamatláb mellett, gyakrabban és általában jobb feltételekkel.
Az ábrán azt mutatjuk be, hogy a műveleteket nem államadósság-piacokon hajtják végre. Valójában az államadósság-piacokon is működnek műveletek. Az történik, hogy ez a fentiek kiterjesztése.
Eszközvásárlási program
Ez az előző pont kiterjesztése. Ezeket általában "eszközvásárlási program-bővítésként" ismerik vagy nevezik.
Negatív kamatlábak
A kamatlábak kétségtelenül egy hagyományos monetáris politikai eszköz. Ha azonban az állandó létesítmények nulla alatt vannak, akkor azt nem konvencionális monetáris politikai intézkedésnek tekintik.
Röviden, amikor a hagyományos nem elegendő, a központi bank módosítja a meglévő eszközöket, és szükség esetén újakat hoz létre. Mindent az infláció visszaszorításával, a növekedés növelésével, a munkanélküliség csökkentésével és a fizetési mérleg javításával kapcsolatos célok elérése érdekében.
Előre irányítás
Végül itt van az előretekintés. Ez a mechanizmus az elvárások kezelésének eszköze. Spanyolul valami hasonló lenne a jövő iránymutatásához. A központi bankok sajtótájékoztatóik és nyilvános nyilatkozataik segítségével irányítják a befektetőket.
Amikor olyan kijelentéseket tesz, mint "A kamatlábak emelésére számítunk az elkövetkező hónapokban", szándéknyilatkozatot tesz. Ez megrendíti a piacokat, és a befektetők ennek megfelelően járnak el. A központi bank monetáris eszközök használata nélkül is képes a piaci hatásokra.
