A fix kamatozású arbitrázs a pénzügyi piacokon a fix kamatozású eszközökre alkalmazott relatív értékstratégia.
Relatív értékstratégia lévén arra következtetünk, hogy megpróbálja kihasználni az hatékonyságot. A hatékonyság hiányában megérteni valamit, ami szabálytalan, aminek elméletileg nem szabad lennie. Azok a hatékonysághiányok, amelyeket a fix kamatozású arbitrázs megpróbál kihasználni, matematikai eredetűek. Más szavakkal, szabálytalanságok, amelyek a kamatlábak időszerkezetének elméletének elemzéséből származnak. Ez az elmélet matematikai összefüggéseket állapít meg a különféle kamatlábak között. Olyan módon, hogy amikor ezek a kapcsolatok nem teljesülnek, olyan szabálytalanság következik be, amelyet ki lehet használni.
A fix kamatozású arbitrázs típusai
Számos módon lehet arbitrázs technikákat alkalmazni a fix kamatozású instrumentumokon. Attól függően, hogy a hatékonyságot hol tartják fenn, egyik vagy másik típusú műveletet kell alkalmazni:
- Alapvető választottbírósági eljárás: Ennek alapja a határidős piac és a készpénz ára közötti különbség. Ha az árak eltérnek, akkor elmondhatjuk, hogy hatástalanság van.
- Eszközcserék: Az eszközcsere ötvözi a kamatcserét a kötvényekkel. Például kötvénycsere vásárlása. Vagyis kötvény vásárlása és kuponjainak gyűjteményének fedezése egy csereügylettel, amelyért fixen és változóan fizetik.
- Differenciál TED: Az államkötvények IRR és az azonos devizában levő páros swap árfolyam közötti különbségre utal.
- Hozamgörbe arbitrázs: Olyan technikák halmaza alkotja, amelyek hosszú és rövid pozíciókat foglalnak el az IRR görbe különböző pontjain. A cél a relatív árak hatékonyságának kihasználása. Például a kéthónapos Euribor jövőbeli kamatnak meg kell egyeznie az elkövetkező két hónap 1 havi Euriborjának összegével, ha nem, akkor választottbírósági eljárással és azonnali előnyökhöz juthat.
Hasonlóképpen meg kell jegyezni, hogy az átváltható kötvényekre és a jelzálog fedezetű értékpapírokra vonatkozó relatív értékstratégiák szintén a fix kamatozású arbitrázs részét képezik. Mivel azonban olyan termékekről van szó, amelyek egyedi tulajdonságokkal bírnak, más kezelést érdemelnek. Más szóval, bár elméletileg relatív értékstratégiák a fix jövedelemben, fontosságuk és dimenziójuk miatt külön kezelést érdemelnek.
Készen áll a befektetésre a piacokon?
A világ egyik legnagyobb brókere, az eToro hozzáférhetőbbé tette a pénzügyi piacokon történő befektetést. Most bárki befektethet részvényekbe, vagy megvásárolhatja a részvények frakcióit 0% -os jutalékkal. Kezdje el a befektetést mindössze 200 dolláros befizetéssel. Ne felejtsük el, hogy fontos a befektetésre való kiképzés, de természetesen ma bárki megteheti.
A tőkéje veszélyben van. Egyéb díjak merülhetnek fel. További információért keresse fel a stock.eToro.com oldalt
Befektetni szeretnék az Etoro-valA fenti stratégiák nagyon összetett matematikai és pénzügyi stratégiák. Elsősorban fedezeti alapok működtetik, más néven fedezeti alapok. Bár vannak prop kereskedő cégek és egyéni kereskedők, akik elkötelezték magukat.
Fix kamatozású arbitrázs kockázatok
A fix kamatozású arbitrázs egyik legszembetűnőbb jellemzője az alacsony kockázati kitettség. Bizonyos esetekben a kockázat nulla lehet, de nem az. Nem lehet figyelmen kívül hagyni, hogy a feltárt hatékonyság nem biztos, hogy nem hatékony. Vagyis a modellek nem feltétlenül felelnek meg a valóságnak. Mindenesetre a fő kockázati források a következők:
- Hitelminősítési kockázat
- Fizetésképtelenségi kockázatok
- Hitel kockázat
- Árfolyamkockázatok
- Modellkockázat (a modell nem mindig pontos)
- Farok kockázatok (nagyon valószínűtlen események a modellben)
- Likviditási kockázat
- Monetáris politikai kockázat
Különbség a fix kamatozású arbitrázs és a statisztikai arbitrázs között
Nem lehet lebecsülni, hogy a fix kamatozású arbitrázs nem hasonlítható össze a statisztikai arbitrázzsal. A statisztikai arbitrázs megkísérli kihasználni a statisztikai hatékonysághiányt. Eközben a fix kamatozású arbitrázs megpróbálja azonosítani a matematikai eredetű hatékonyságot. Még egyszerűbben fogalmazva: a statisztikai arbitrázs azon alapul, amit történelmileg valószínűnek tart. A fix kamatozású arbitrázs a maga részéről azon alapul, aminek elméletileg lennie kellene.