A lombardi hitel olyan kölcsön, amelyet biztosíték fejében nyújtanak, amelyet fedezetként használnak az említett finanszírozás támogatására. Vagyis a hitelező biztosítékként kap például befektetői portfóliót a tőzsdén.
A lombard hitelek nevüket az olaszországi Lombardia régióból kapják, ahol a bankárok a 16. század közepén kezdték használni őket. Jelenleg elsősorban Svájcban kaphatók.
Lombard-kölcsön megbízója
A lombard hitel tőkéje megegyezik a garancia piaci értékének egy részével, például 50% -kal. Ezt a százalékot hitel-érték aránynak (RPV) vagy hitel-érték aránynak (LTV) nevezzük.
Tegyük fel, hogy egy befektető 100 000 dollár értékű részvényportfólióval rendelkezik, és az RPV 55%. Tehát a bank legfeljebb 55 000 USD hitelkeretet kínál, amely fedezetként használja ezt a portfóliót.
Az RPV függ a zálogként leadott eszköz kockázatától. Minél nagyobb a volatilitása, annál alacsonyabb az arány.
Például egy amerikai kincstári kötvény esetében az RPV-nek közelítenie kell a 90% -ot, mivel az ára viszonylag stabil. Ha gyorsan kereskedhető részvényekre hivatkozunk, 70% körüli arány várható. Másrészt az alacsony hitelminőségű vállalati kötvények esetében az RPV könnyen 30% közelébe eshet, vagy akár elérheti a 0% -ot is.
Védelmi záradékok a lombard kreditekben
A Lombard-hitelekben vannak védelmi záradékok. Ha a zálogjog értékének csökkenése és az RPV értéke megnő, a hitelező további garanciákat kérhet, vagy csökkentheti a hitelkeretet.
A leírt forgatókönyvek bármelyikében a hitelező arra törekszik, hogy az RPV ne lépje túl a megállapított határt, például 75% -ot. Ily módon fedezik a nemteljesítés kockázatát.
Ha az adós nem tesz eleget a hitelező feltételeinek, a garanciát a másodlagos piacokon hajtják végre. Vagyis az eszköz értékesítésre kerül a tőzsdén, a kötvénypiacon vagy az opciós és határidős piacon.
Másrészt, ha a fedezet értéke növekszik, az elérhető hitelkeret bővíthető. Ez mindig az RPV és a házirendben megállapított maximális összeg szerint.
A lombardi hitel másik alapvető jellemzője, hogy az azt támogató eszközt nem feltétlenül tartják fenn, de az adós forgalmazhatja és kicserélheti másra. Természetesen az RPV az új garanciától függ. Ez egyértelmű különbséget jelent a zálogkölcsönök esetében, amelyek a zálog eladását követően szűnnek meg.A lombard-kreditek hasznossága
A lombard hitel hasznos lehet egy tőzsdei befektető számára, akinek azonnali likviditásra van szüksége. Az egyik fő előnye, hogy költségei alacsonyabbak a többi finanszírozási lehetőséghez képest.
A lombard hitelek általában nagyon alacsony kamatot (lombard kamatot) kínálnak a fedezet likviditása miatt. Ezt figyelembe véve, hogy az olyan értékpapírokkal, mint a részvények, nagyon rövid távon lehet kereskedni.