Janet Yellen; Akkor, amikor kamatemelés?

A kamatemelések önmagukban nehézek, különösen akkor, ha a következmények a pénzügyi piacok résztvevőinek nagy számát károsíthatják. Bár sokan azt gondolják, Mikor emelkednek az árak? Nem igazán az a gond, hogy mikor emeli fel őket, hanem az, hogy mennyivel és milyen stratégiával kell fokozatosan növelnie a kamatlábakat.

Amikor a Fed megkezdi az áremelést, a befektetők és más piaci szereplők között sok spekuláció zajlik. Ha az Egyesült Államok központi bankja a közeljövőben emelné a kamatlábakat, akkor a leginkább érintett eszközök a feltörekvő piacok, az áruk és a devizák lennének; de ha változatlanul hagyja őket, akkor a piacok volatilitása kerül a középpontba.

Az alapok kamatlábának történelmi grafikonja (Fed alapok aránya)

A valóság az, hogy szerint Bloomberg a decemberi kamatemelésnek nagyobb a valószínűsége, mivel ez az a dátum, amely jelenleg nagyobb piaci konszenzust von le. Amint a táblázatban láthatjuk, A Fed tervezett, december 16-i ülésére 67,68% -os kamatemelés valószínűsége várható.

Ezenkívül, mint említettük, a következő stratégia nagy gondot jelent. A piaci konszenzus már most is diszkontál egy magasabb kamatemelést, a kamatemelés valószínűségének grafikonján és a különböző szinteken együttesen azt jósolja a második kamatemelés 40,96%, a 0,375% -os ráta 2016 júniusában.

Végül a Fed (USA Federal Reserve) körüli bizonytalanság és a kamatemelkedés terítéken van, és az egész világ Janet Yellenre figyel.

Jim Rickards elemző számára 2002 és 2006 között a Fed túl sokáig alacsonyan tartotta a kamatlábakat, ami segített ingatlanbuborékok kialakulásában.. "Amikor ezek a buborékok felrobbantak - 2007 elején -, a Fed alábecsülte az összeomlás mértékét, és késett a kamatlábak csökkentésével és a gazdaság élénkítésével" - mondja.

Számos hatással van a pénzügyi piacokra

A pénz jövedelmezőségre, a befektetők pedig jövedelmezőségre törekszik. A tökéletes egyenlet az áramlások átadásához az Egyesült Államokba. Az a tény, hogy alacsonyabb kockázattal, jó egészségű gazdasággal fektet be, minden szégyen nélkül tőkekiáramlás más régiókból az Egyesült Államokba érkezik.

Ha a Fed kamatot emel, akkor a devizák és az áruk lennének a leginkább érintett eszközök, mivel a növekedés a dollár erősödését feltételezné, gyengítené az ebben a pénznemben jegyzett eszközöket, és tőkét vonzana az Egyesült Államokba. Ennek az lenne a hatása is, hogy fenntartsa az olaj és természetesen az arany árát lefelé irányuló nyomást, ami már nem lenne annyira szükséges, hogy biztonságos menedékhelyű befektetésnek tekintsük. Valójában a dollár nagyobb mértékű felértékelődése csapást jelent minden olyan gazdaság számára, amelynek nyersanyagokat dollárban kell beszereznie (szinte az összes alapanyag dollárba kerül), mivel drágább lesz.

Ami afeltörekvő piacok, valószínűleg a devizák lennének a legkiszolgáltatottabbak. Bár ezen országok kormányai a legutóbbi válság óta csökkentették a dollárban denominált adósságtól való függőségüket, továbbra is jelentős mennyiségű dollárban denominált vállalati adósság van jelen. Adollár ereje, amely miatt a közigazgatásoknak és a dollárban felvett vállalatoknak szembe kell nézniük egy kétélű karddal.

Kamatemelés kedvezményezettjei és vesztesei az Egyesült Államokban

A "minőségi" részvények, vagyis erős és egészséges mérleggel, a kamatemelésre jobban hajlamosak lesznek, mint a saját iparukban, a versenyben lévő társaik.

Másrészt azok a részvények, amelyek a kamatemelés utáni 3 hónap alatt rosszabbul teljesítenek, közvetlenül kapcsolódnak a változó vagy változó adósság százalékához. A kamatemeléssel ezeknek a vállalatoknak többet kell fizetniük adósságaikért, mivel az változó kamatozású.