Tőkepiaci vonal (CML)

A tőkepiaci vonal vagy tőkepiaci vonal (CML) egy olyan vonal, amely grafikusan jelzi az összes hatékony portfólió jövedelmezőség-kockázat viszonyát a pénzügyi eszközértékelési modell (CAPM) szerint.

Más szavakkal, ez egy olyan vonal, amely a befektetési portfóliókészlet összes optimális hozamkockázati szintjét képviseli. Ez a vonal a jól ismert CAPM modellen alapul, amely szerint a befektetők mindig az optimális piaci portfóliót választják. Amit a CML és a hatékony portfólió határának érintkezésénél kapunk. És ez a piaci portfólió.

Ennek a vonalnak az alapja a kockázatmentes eszköz bevezetése. Megállapítja, hogy a hatékony portfóliók ezen eszköz egy részéből és a kockázatos eszközök portfóliójából állnak. Így a kockázatmentes eszközök portfólióba történő bevezetése optimalizálja azt, csökkentve annak kockázatát.

Tőkepiaci vonal (CML) alapítvány

A tőkepiaci vonal (CML) az a vonal, amely összekapcsolja a kockázatmentes eszköz jövedelmezőségét a hatékony határ érintési pontjával. A hatékony határ azon portfóliókat vonja be, amelyek a legmagasabb szintű jövedelmezőséggel bírnak egy adott kockázat szintjén. Vagy azok, amelyek minimalizálják a kockázatot egy adott jövedelmezőségi szinthez. Mivel a befektetők a várható hozam maximalizálására törekszenek, adott kockázati szint mellett, a CML-nél levont portfóliót választják, amely metszi a érintés pontját. Ezért a tangencia pontja a CAPM modell szerint az optimális piaci portfólió lesz.

A CML megértésének fontos része a befektető kockázatkerülése. A befektetői kockázatkerülés magasabb szintje azt jelenti, hogy a sor végén vagyunk. Vagyis közelebb a kockázatmentes eszköz jövedelmezőségéhez. Másrészt, ahogy haladunk a CML-ben, magasabb várt hozamot, ugyanakkor nagyobb volatilitást vagy kockázatot is elérünk. Ezért azok a befektetők, akik nagyobb kockázatot akarnak vállalni, magasabbra kerülnek a görbén.

Készen áll a befektetésre a piacokon?

A világ egyik legnagyobb brókere, az eToro hozzáférhetőbbé tette a pénzügyi piacokon történő befektetést. Most bárki befektethet részvényekbe, vagy megvásárolhatja a részvények frakcióit 0% -os jutalékkal. Kezdje el a befektetést mindössze 200 dolláros befizetéssel. Ne felejtsük el, hogy fontos a befektetésre való kiképzés, de természetesen ma bárki megteheti.

A tőkéje veszélyben van. Egyéb díjak merülhetnek fel. További információért keresse fel a stock.eToro.com oldalt

A CML grafikusan

Hogy grafikusan lássuk, hogyan alakul a tőkepiaci vonal, képzeljük el a következő példát:

• A kockázatmentes eszköz várható hozama 1%, volatilitása 0%.
• A kockázatos piaci portfólió várható megtérülése 17%, volatilitása 13%.

Mint láthatjuk, az egyenes a CML, amely átlépi a hatékony határt. Az A pontnál megvan a megtérülési kockázat, ha a tőke 100% -át befektetjük a kockázatmentes eszközbe. A B pont az lenne, ha 100% -ot fektetnénk a kockázatos piaci portfólióba. Mi az optimális portfólió a CAPM modell szerint. Ezért a befektető kockázattól való idegenkedésétől függően a CML vonal A és B pontja közé kerül.

A CML megfogalmazása lehetővé teszi a befektetők számára, hogy kölcsönt vegyenek fel a kockázatos portfólióba történő befektetéshez. Az a kamatláb, amelyen felveszik a hitelt, a kockázatmentes eszköz megtérülése lesz. Tehát a C pontban megvan a megtérülési kockázat, amely ebben az esetben a befektetőnek lenne. Ebben az esetben a befektető a tőkéjének 100% -át veszi fel, hogy teljes mértékben a kockázatos piaci portfólióba fektesse.

Matematikailag a C pontot a következőképpen kapjuk meg:

• Várható hozam = 200% * 17% -100% * 1% = 33%
• Kockázat vagy volatilitás = 200% * 13% = 26%