Az adósságköltség (Kd) az a költség, amelyet a vállalatnak tevékenységének vagy beruházási projektjének fejlesztésére hitelek és kölcsönök vagy adósságkibocsátás formájában történő finanszírozása révén kell megvalósítani (lásd a külső finanszírozást).
Amikor az adósság költségeiről beszélünk, akkor utalunk arra a monetáris költségre, amellyel a társaságnak szembe kell néznie a hitelfelvétel során. Más szavakkal, ugyanúgy, ahogy vannak termelési költségek (alkalmazottak, alapanyagok vagy raktárkölcsönzők), vannak adósságokkal kapcsolatos költségek is.
Ez a költség főleg számos tényezőtől függ, például az adósság értékétől, az adóktól, az alkalmazandó kamatlábtól stb. Tényezők, mondjuk el, amelyeket később meglátunk.
Az adósságköltség jellemzői
A főbb jellemzők:
- Ez megfigyelhető költség.
- Könnyebben kiszámítható, mint a tőkeköltség.
- Az adósság tényleges költségét adók után használják.
Adósságköltség-képlet
A hitel igénybevételéhez a társaságnak költségeket kell fizetnie egy bizonyos időszak alatt, az úgynevezett típusú érdeklődés. Hasonlóképpen, ha egy vállalat adósságot bocsát ki saját finanszírozása érdekében, akkor vonzó megtérülést kell kínálnia befektetőinek, hogy ezt teljes egészében elhelyezhesse.
Az adósságköltség kiszámításának képlete a következő:
Hol:
- i = A megszerzett finanszírozásra alkalmazott kamatláb (kd)
- t = Az adó zálogjogának típusa.
Az adósság költségeinek értékelése
Az adósság költségeinek meghatározása alapvető fontosságú a haszonkulcs és a vállalat hatékonyságának kiszámításához egy projekt beruházásában. Ezért minden olyan formula, amely képes csökkenteni az adósság költségeit és a lehető legrövidebb időn belül visszafizetni, megfelelő finanszírozási forma bármilyen beruházási projekt kidolgozásához. Ezenkívül figyelembe kell venni az egyes országok adókivetésének típusát, mivel ez befolyásolja a beruházás adósságának költségeit.
Másrészt könnyű megszerezni az adósság költségeit, amint azt kivonjuk a egyensúly egy vállalaté, mivel abban van információnk az évre fizetett kamatról, az adósság piaci értékéről és a tőkeköltségről.
Hol:
- Kd = Az adósság költsége (i) az a kamatláb, amely mellett a vállalat finanszírozást szerez.
- t = Az adó zálogjogának típusa.
- D = Az adósság piaci értéke.
- V = Az adósság piaci értéke + a saját tőke piaci értéke.
Ily módon az e változók közötti hányados kiszámításával megismerhetjük az adósság súlyozott költségét, más néven Kd (súlyozott).
Az adósságköltség az egyik legátláthatóbb változó, amely a vállalat helyzetének felmérésére és annak amortizációs modelljének ésszerű időn belüli kezelésére vonatkozik, hogy lehetővé tegye a végső összköltség számszerűsítését, amint elkészült a visszafizetési időszak és az alkalmazott kamatláb.
Fontos megemlíteni, hogy kizárt a kereskedelmi finanszírozás, ideértve a kereskedelmi hitelezőket, a fizetendő kereskedelmi számlákat és a felhalmozódott adókat. Ennek oka, hogy általában nincs költsége, kivéve, ha a megállapított kereskedelmi határidőt megszegik.
Példa
Ebben a példában az összes rövid lejáratú (14 500 euró) és hosszú lejáratú (5100 euró) kötelezettségünk 19 600 euró.
Tegyük fel, hogy ez egy olyan kötvényből áll, amely 5% kupont fizet 5100 euróért (5100/19 600 = a kötelezettségek 26% -a), rövid lejáratú kölcsön 8500 euróért (8500/19 600 = 43,37%), amelyet 7% -ot fizetünk, és 6000 eurós tartozás a beszállítókkal (6 000/19 600 = 30,61%), amelyért 8% -ot fizetünk.
A Kd-t a következőképpen kell kiszámítani:
Kd = (5% * 26%) + (7% * 43,37%) + (8% * 30,61%) = 6,7857%.
Tőkeköltség (Ke)Súlyozott átlagos tőkeköltség (WACC)
