A befektetési elemzés egy átfogó tanulmány, amely egy lehetséges beruházás várható eredményének közelítéséből áll, annak meghatározása érdekében, hogy kényelmes-e a projekt megvalósítása, figyelembe véve az olyan kritériumokat, mint a megvalósíthatóság vagy a várható jövedelmezőség.
A beruházás alatt olyan projektet értenek, amely gazdasági ráfordítást igényel, és amelynek elindítása lehetővé tenné egy bizonyos előny megszerzését a közeljövőben.
A számviteli eredményt, bevételeket és kiadásokat kiszorítják a pénzáramok, a beszedések és a kifizetések.
A befektetési elemzés általában az üzleti világhoz kapcsolódik.
A befektetési elemzés céljai
A jó befektetési elemzést két vizsgálati szempontból kell megközelíteni: az egyik kvalitatív, a másik pedig kvantitatív.
A kvalitatív résznek figyelembe kell vennie a stratégiai értékelést annak biztosítása érdekében, hogy a beruházás rövid, közép- vagy akár hosszú távon összhangban legyen a vállalat stratégiájával. Éppen ellenkezőleg, a kvantitatív rész bizonyos matematikai számítások prizmája alatt megpróbálja meghatározni a projekt megvalósításához szükséges jövedelmezőséget, kockázatot és likviditást.
- Minőségi elemzés: A minőségi szempontot tekintve annak jellemzőit, előnyeit és hátrányait, valamint az ugyanazon szervezeten belüli más élő vagy kezdő projektekkel való kapcsolatát a projekt megkezdése előtt sok más szempont mellett figyelembe veszik.
- Mennyiségi elemzés: Mennyiségi szempontból a cél annak meghatározása, hogy a befektetés több pénzt fog-e termelni, mint amennyit elnyel. Ehhez három kulcsfontosságú szempontot kell értékelni: a projekt várható jövedelmezősége, a megvalósításával vállalandó kockázat és a szükséges likviditás. Az eredmények szimulációját különböző nézőpontok vagy különböző forgatókönyvek szerint végzik, általában optimistán, semlegesen és pesszimistán.
Kvantitatív elemzési módszerek
A befektetési elemzés a cash flow-kat vagy a cash-flow-t veszi figyelembe, nem a nyereséget. A számviteli nyereség nem feltétlenül tükrözi a vállalat valódi pénzügyi helyzetét, ezért nem szabad ennek alapján tervezni.
Ezenkívül figyelembe kell venni a pénz értékét időben vagy az inflációt, mivel ez magas projekt esetén csökkenti a projekt jövedelmezőségét. Ezért minél magasabb az infláció vagy a kockázat, annál nagyobb jövedelmezőséget fogunk igényelni a projekttől.
Két csoportba sorolhatók: statikus módszerek és dinamikus módszerek.
- Statikus módszerek: Nem veszik figyelembe az inflációt. Ide tartozik a megtérülési módszer vagy a megtérülési időszak, a nettó cash flow és a megtérülési ráta.
- Dinamikus módszerek: Figyelembe veszik az inflációt, és ehhez diszkontrátát alkalmaznak. Köztük az NPV, a belső megtérülési ráta, a diszkontált megtérülés (az inflációt is beleértve) és a befektetett monetáris egységre jutó teljes nettó cash-flow kritériuma.
A beruházások típusai
A befektetések különböző szempontok szerint osztályozhatók. Ebben az esetben a funkcióval foglalkozik, amelyet a projekt a vállalaton belül betölt.
Így néhány példa üzleti befektetésekre, amelyekre ilyen elemzéseket végeznek, általában a következők, bár a tartomány sokkal szélesebb:
- Stratégiai beruházások: Közép- és hosszú távon a vállalat stratégiájához igazodva. Ezek lehetnek egyesülések és felvásárlások, vagy saját vállalkozások vagy stratégiai infrastruktúra értékesítése a szervezet számára.
- Növekedési beruházások: Az értékesítési szint növelésére irányul. Vagy az árutermelés növekedésével, vagy új, nemzeti vagy külföldi értékesítési csatornák megnyitásával.
- Helyettesítő beruházások: Új gyártóberendezések beszerzésével. Ami a hatékonyság növelését és a költségek csökkentését célzó új technológiákat tartalmaz.
- Karbantartási beruházások: Új eszközök megvásárlásával a jelenlegi állapotok romlása miatt. Ezek szükségesek az áru vagy szolgáltatás előállításának folyamatossága érdekében.
- Kötelezett befektetések: Ebben az esetben nem gazdasági okok motiválják őket. De más külső tényezők, például a törvények betartása vagy az új előírásokhoz való alkalmazkodás miatt.
A befektetési elemzést nemcsak azoknak a vállalatoknak kell elvégezniük, amelyek tevékenységük bővítésére törekszenek, hanem olyan jövőbeni vállalkozóknak is, akik fontolgatják a vállalkozás alapítását, annak jellegétől függetlenül. Végül is a befektetés és a vállalkozói szellem nagyon szoros kapcsolatban áll egymással.