Az érzékenység egy bizonyos változó reakciójának nagysága a másik változásaira. Vagyis a változó változása a tényező változásával szemben, amely pozitívan vagy negatívan befolyásolhatja annak értékét.
Vagyis az érzékenység arra vonatkozik, hogy egy bizonyos változó mennyire változik, amikor egy változást egy másik kapcsolódó változóban rögzítenek.
Az érzékenység elemzésének célja annak kiderítése, hogy egy bizonyos tényező mennyire befolyásolja a változó értékét. Megvizsgálhatja például a kötvény kamatlábakra való érzékenységét.
Ebben az esetben, ha egy kötvény kamatlába emelkedik, akkor az eszköz árának esése várható és fordítva.
Meg kell jegyezni, hogy az érzékenységi kifejezés általában a pénzügyi területtel függ össze. Ugyanakkor más területeken, például a marketing vagy az üzleti tervezés területén, más változókra is vonatkozik.
Az érzékenységelemzés szintjei
Az érzékenység két szinten elemezhető:
- Makrogazdasági: A teljes gazdaság változóira, például a kamatlábra, az inflációs rátára, a gazdasági növekedésre, a foglalkoztatottság szintjére stb. Adott reakcióra utal.
- Mikroökonómiai: Ez a piac vagy az ágazat változóinak változásainak hatása. Képzeljük el például, hogy a vállalat által kínált áru vagy szolgáltatás ára emelkedik a vásárlói kereslet növekedése miatt. Ez pozitív hatással lesz a társaság árbevételére és esetleg részvényárfolyamára.
Az érzékenységelemzés fontossága
Az érzékenység elemzése fontos a döntéshozatalban. Ez azért van, mert lehetővé teszi számunkra annak megfigyelését, hogy a kulcsváltozók változásai hogyan hathatnak bizonyos mutatókra, ami hatással van a jövedelmezőségre vagy az eredmények megszerzésére.
A kapcsolódó kockázatokat is figyelembe kell venni. Vagyis milyen veszteséget szenvedhetnénk a vizsgált változók bizonyos változásai miatt. Az említett esetek lehetnek a vállalaton (vagy a kibocsátó entitáson) kívül vagy belül, és alacsony vagy nagy valószínűséggel fordulhatnak elő.
Mindenesetre ideális a különféle lehetséges forgatókönyvek tanulmányozása. A diverzifikáció itt is fontos.
