A fix kamatozás az összes pénzügyi eszközből álló befektetési típus, amelyben a kibocsátó köteles összegeket és előre meghatározott időszakban teljesíteni..
Vagyis a fix kamatozású kibocsátó garantálja a befektetett tőke megtérülését és bizonyos hozamot. Vagy másképp fogalmazva: ha fix kamatozású instrumentumot szerzünk be, akkor tudjuk, hogy mi az a kamat vagy jövedelmezőség, amelyet fizetünk, attól a pillanattól kezdve, hogy megvásároljuk az említett eszközt.
Az a tény, hogy az értékpapírokat a kibocsátó garantálja, nem jelenti azt, hogy kockázatmentes befektetésről van szó, mivel a kibocsátó nem biztos, hogy képes teljesíteni a megállapodást. Ennek ellenére a fix kamatozás általában alacsonyabb kockázatú befektetés, mint a részvények. Ezért a fix jövedelem várható megtérülése alacsonyabb lesz.
Miért hívják fix jövedelemnek?
Pontosan azért hívják "fixnek", mert kezdettől fogva tudjuk azt az összeget, amelyet mindenkor fizetni fognak nekünk. Általában félévente fix kupont fizetnek. Emiatt a jövedelmezőség a jog kibocsátásától a lejáratig rögzített.
Ezek a kis hitelezők vagy befektetők elmehetnek a piacra és eladhatják ezeket az értékpapírokat. Következésképpen ezek ára változó. szem! Nem hívják fix jövedelemnek, mert az ár nem változik, mivel összetéveszthető. És miért fix a fix kamatú kamat?
A kamat rögzített, ha az értékpapírokat lejáratig tartjuk, mivel a kibocsátó kötelezettséget vállalt rá. Ha az ár emelkedik vagy csökken a pénzügyi piacokon a jogcím kereskedésének ideje alatt, akkor nem érdekel, amíg nem adjuk el a jogcímet, abban az esetben az a kamatláb lesz az, amelyet megkapunk eleinte megígérték nekünk. Ha lejárat előtt adnánk el vagy vásárolnánk, akkor a kamat más lenne. Ennek ellenére akkor is tudjuk a kamatlábat, ha az értékpapírokat a piacon vásároljuk, és nem közvetlenül a kibocsátótól a kibocsátáskor, mert tudjuk azokat az összegeket, amelyeket a kibocsátó előre fizet nekünk.
A fix kamatozás a részvényekkel ellentétes befektetési típus. A részvényekre példa a részvények. A részvényekben nem tudjuk, hogy milyen kamatot vagy osztalékot fognak fizetni nekünk abban az időszakban, amelyben vásárolunk.
A fix jövedelem típusai
Kétféle rögzített jövedelem létezik: az államadósságból származó fix és a magánadósságból származó jövedelem, másrészt a hitelminősítő ügynökség által kiosztott visszafizetési képességükhöz képest különböző típusú adósságok vannak (minősítés ügynökségek).
- Államadósság: Közjogi szervezetek bocsátják ki. Például egy ország.
- Magánadósság: Magánszemélyek bocsátják ki. Például egy vállalat a textiliparban.
A fix kamatozású értékpapírok a banki hitelekhez hasonló pénzügyi eszközök. A különbség az, hogy a fix jövedelemben a teljes adósság megoszlik számos hitelező között, akik vásárolják az adósság egy részét, néven hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat vagy kötvényeket.
Fix kamatozású terminológia
Fontos, hogy jól ismerjük a fix jövedelem terminológiáját, ha dolgozni akarunk vele:
- Adó: Az állami vagy magánszervezet bocsátja ki az adósságot, vagyis a jogcímeket. A gazdálkodó egység kéri az adósságot.
- A kötvény alap- vagy névértéke: Ez az a pénzösszeg, amelyet a kibocsátó kölcsön vesz, az egyes értékpapíroknak megfelelő összeg.
- Kupon: Ez a kamatláb, amelyet a kibocsátónak fizetnie kell. A tőke százalékában fejezik ki.
- Határidő: Ez az a pillanat, amikor a kibocsátónak vissza kell adnia a pénzt, az a pillanat, amikor a hitel véget ér.
Mivel tudjuk, hogy a kibocsátó mindenkor fizet-e nekünk, kiszámíthatjuk az értékpapírok elméleti árát, összeadva a jövőbeni pénzáramlásokat, amelyeket kapni fogunk, a nettó jelenérték (NPV) módszerrel. A belső megtérülési ráta (IRR) módszerrel kiszámíthatjuk azt a megtérülést is, amelyet akkor kapunk, ha fix kamatozású értékpapírt vásárolunk a piacon.
Fix kamatozású példa
Például, ha egy vállalat egyéves kötvényt bocsát ki 1000 euró névértékkel és 5% -os kuponral. Ez azt jelenti, hogy a kibocsátáskor 1000 eurót adunk kölcsön nekik, és egy év után, a lejárati napon 1050 eurót adnak nekünk. Ezért a másodlagos piacon ennek a kötvénynek az ára a kibocsátáskori 1000 euróról az év végén 1050 euróra emelkedik. Ha év közepén vásároljuk meg a kötvényt, az árnak 1025 euró körül kell lennie.
Általában a kötvényeket általában diszkonttal bocsátják ki, ekkor az összeg, amelyet az egységnek fizetünk a jogcím kibocsátásakor, a névleges összeg alatt van, és az az összeg, amelyet a gazdálkodó egység vissza fog adni nekünk a lejárati napon. A főbb.
Például egy olyan vállalat, amely egyéves kötvényt bocsát ki 950 euró áron, 1000 euró tőkeösszeggel és nulla kuponral. A kötvényért a kibocsátáskor fizetünk 950 eurót, és egy év után az egység 1000 eurót ad nekünk. A kamatláb körülbelül 5% lesz.
A szerkesztő ajánlja:
- Kötvényértékelés
- IRR kötés
- A kötés konvexitása