Az egy részvényre jutó cash flow vagy az egy részvényre jutó cash flow olyan arány, amely a vállalat pénzügyi erejét méri. Arra vonatkozik, hogy a vállalkozás milyen nyereséget termel a részvényesei számára.
Az egy részvényre jutó cash flow megszerzésének leggyakoribb módja, ha először az eredménykimutatásból kiszámítja a működési cash flow becslését. Ehhez amortizációkat és céltartalékokat adnak a művelet nettó eredményéhez. Ezek a kiadások nem jelentenek tényleges készpénzköltséget.
A következő lépés az előnyben részesített osztalék levonása, amelyet a cég többségi részvényesei kapnak. Végül az eredményt elosztjuk a törzsrészvények számával.
Ily módon pontosabb adataink lesznek arról a nyereségről, amelyet minden befektető kapna például a társaság egyik tőzsdén jegyzett értékpapírjában.
Az egy részvényre jutó cash flow képlete a következő:

Az egy részvényre jutó cash flow az alapelemzés során általánosan alkalmazott pénzügyi arány, amely az egyes részvényeknek megfelelő cash flow-t méri. Ezt használják a vállalat pénzügyi erejének mérésére. Arra használják, hogy mérjék a vállalkozás által az egyes részvényesek által generált forrásokat.
A társaság cash flow-ja a készpénz növekedését vagy csökkenését jelenti egész évben. Ez abból adódik, hogy az év jövedelméhez hozzáadják azt, amelyet korábban levontak az eredményszemléletű kritérium alkalmazásával, amely valójában nem jelent folyósított kiadást, vagyis valós pénzkiáramlást (elsősorban a tárgyi eszközök amortizációját és értékcsökkenését vagy céltartalékokat). Ezért ez az arány felfogható a valódi készpénzmennyiségként, amely megfelelne a társaság egyes részvényeinek.
PénzforgalomAz egy részvényre jutó cash flow másik módszere
Egy másik módszer az egy részvényre jutó cash flow megközelítéséhez az, hogy összeállítja a pénz be- és kiáramlását, amelyet a vállalat kizárólag gazdasági tevékenysége révén generál. Vagyis nem veszik figyelembe például a gépek értékcsökkenését.
Így megkapjuk a működési cash flow-t. Ezt követően, amint azt a fentiekben kifejtettük, kivonjuk a preferált osztalékokat, és elosztjuk a forgalomban lévő részvények számával.
Ez a módszer bonyolultabb, mint az előző. Ez azért van, mert pontosabb ismeretekkel rendelkezik azokról a műveletekről, amelyek bevételt és pénzkiáramlást eredményeztek.
Cash flow egy részvényre jutó eredmény
Az egy részvényre jutó cash flow nyeresége közismert a pénzügyi szférában. Azok számára, akik részt vesznek a tőzsdén, elengedhetetlen, hogy legyen referencia a várható hozamról.
Minél magasabb az egy részvényre jutó cash-flow eredmény, annál magasabbak a lakosság elvárásai a társaság értékpapírjainak nyereségével kapcsolatban.
Az egy részvényre jutó cash flow nagyon fontos pénzügyi arány, amelyet figyelembe kell venni a vállalat elemzésekor. Ez azért van így, mert a vállalatok pénzforgalmukat a részvényesek javadalmazására használják fel akár osztalékok, akár részvények visszavásárlása révén. Minél nagyobb az egy részvényre jutó cash-flow, annál nagyobb a társaság képessége arra, hogy a fent említett csatornák egyikén keresztül javadalmazása a részvényeseinek legyen. Ezért a magas részvényenkénti cash flow-val rendelkező vállalatok vonzóbbak a befektetésre, mint azok, amelyek alacsony részvényenkénti cash flow-val rendelkeznek.
Az egy részvényre jutó cash-flow előnyei és hátrányai
Ezen arány és az általa nyújtott információk használatának fő előnyei a következők:
- Közös elfogadás a pénzügyi közösségben.
- Könnyű értelmezés.
- Tekintettel arra, hogy az amortizáció és az amortizáció (sok manipuláció mellett) hozzáadódik a cash flow-hoz, ez reálisabb mértéke annak, hogy a társaság képes készpénzt termelni az év eredményéhez képest.
Bár, mint minden aránynál, az egy részvényre jutó cash flow-nak is vannak korlátai és hátrányai. Itt van néhány közülük.
- A számítás összetett lehet (vállalattól függően).
- Különböző számítási vagy kiigazítási módszerek az elemzőtől függően.
- Nehéz összehasonlítani az ugyanazon szektorban működő vállalatokat érettségi fokuktól függően.
Példa az egy részvényre jutó cash flow kiszámítására
A következő táblázatból megtudhatjuk az egy részvényre jutó cash flow-t:
Jövedelem kimutatás | Példa |
Nettó jövedelem vagy értékesítés | 100 |
Az eladott áruk közvetlen költsége | 60 |
Igazgatási költségek | 20 |
Céltartalékok és amortizációk | 5 |
Pénzügyi kiadások | 2 |
társasági adó | 5 |
Tegyük fel, hogy a forgalomban lévő részvények száma 40, és minden költséget kivétel nélkül mutatunk. Tehát az egy részvényre jutó cash flow-t a következőképpen számolják:
Nettó nyereség = 100-60-20-5-2-5 = 8
Részvényenkénti cash flow = (8 (nettó nyereség) +5 (amortizációk és céltartalékok)) / 40 (törzsrészvények) = 0,325
A cikket Francisco Javier Marco és Guillermo Westreicher írta.
Pénzforgalmi kimutatásPénzügyi cash flowBefektetési cash flowPER arány