Az elsődleges hiány az állam folyó kiadásai és az adószedése közötti különbség. Vagyis magában foglalja a közkiadásokat és a bevételeket anélkül, hogy az államadósságra számolnánk a kamatfizetéseket.
Az elsődleges hiány hasznossága, hogy olyan kifizetéseket és beszedéseket gyűjt be, amelyek felett a kormány ellenőrzése alatt áll. A kormány a költségvetési politikája révén változtathatja kiadási szintjét és az általa beszedett adókat. Emiatt az adósság kamatának kifizetése nem szerepel az elsődleges hiányban, mivel ezek nem függenek a kormány adott időszaki intézkedéseitől, hanem korábban lekötöttek. Ha a kamat belefoglalódik a hiányba, akkor fiskális hiányról beszélünk.
Az elsődleges hiány fontos az államadósság fenntarthatóságának kiszámításakor. Ha egy kormánynak évről évre elsődleges hiánya van, hitelt kell felvennie, hogy lépéseivel lépést tudjon tartani. Másrészt, ha egy kormány elsődleges többletet szerez (beszedés> kiadások), akkor olyan forrásokat generál, amelyekkel képes lesz megfizetni az adósság kamatát.
Példa az elsődleges hiány felhasználására
Ha egy kormány 100 dollár adót szed be, és 120 dollárt költ tisztviselők fizetésére és politikájukra, akkor az elsődleges hiány 20 dollár (120–100 dollár) lesz. A 20 dolláros hiányt pénznem vagy adósság kibocsátásával kell finanszírozni.
Ha egy államnak folyamatosan vannak elsődleges hiányai és adósságkibocsátással finanszírozza azokat, akkor az adósság GDP-hez viszonyított aránya növekszik. Hosszú távon ez tarthatatlan.
Másrészt, ha a kormány beszed 100 dollárt, de csak 90 dollárt költ, akkor az elsődleges 10 dolláros többlet felhasználható kamatfizetésre, ezzel csökkentve az adósság GDP-arányos arányát. Ily módon az államadósság fenntarthatóbbá válik.