Az alap-súlyozott index egy olyan részvényindex-típus, amelyet az index alkotóértékeinek súlyozásával számolnak olyan alapvető arányok szerint, mint az eladások, az eszközértékek, a cash flow-k, az osztalékok vagy a PER.
Az eladásokkal súlyozott index példájánál a magasabb eladásokkal rendelkező vállalatok részesedése nagyobb lesz a részvényindexben. Több intézkedésen vagy egyetlen alaparányon alapulhatnak.
Az alap-súlyozott index előnyei és hátrányai
Az ilyen típusú indexek legfőbb előnye és okaik az, hogy a kapitalizációval súlyozott indexekkel ellentétben az értékpapírok piaci kapitalizációja nem befolyásolja őket. Ezek azonban szoros kapcsolatban lehetnek. Pontosan az egyik oka annak, hogy a fundamentumokkal súlyozott indexeket kezdték használni, a kapitalizációval súlyozott indexek hátrányának elkerülése volt. Nos, ezek általában túlsúlyozzák a túlértékelt eszközöket. A fundamentumokkal súlyozott indexekben a magasabb ár-nyereség arányú részvényeknek kisebb lesz a súlyuk.
Az ilyen típusú indexek a múltban jobban teljesítettek, mint a kapitalizációval súlyozott indexek, ezért híveik szerint jobb, ha az alapvető súlyozást alkalmazzák. Az egyik oka annak, hogy jobban teljesítettek, mert nagyobb arányban vannak olyan kis sapkák, amelyek általában jövedelmezőbbek, mint a nagyok. Az is, hogy korábban jobban viselkedtek, még nem jelenti azt, hogy a jövőben is így fognak tenni.
Így az alapokkal súlyozott indexeknek a következő hátrányai vannak:
- Az indexalkotó nézetét tükrözik az általa legfontosabbnak tartott alapvető arányok alapján, ezért nem biztos, hogy helyesek vagy erősen szubjektívek.
- Lehet, hogy kevésbé diverzifikáltak, mint a kapitalizációval súlyozott indexek, ha az alkotóelemek értékelése szigorúan korlátozott.
- A kapitalizációval súlyozott indexektől eltérően nem lehetséges, hogy minden befektető megjelenítse az indexet, mivel azokat az értékelési mutatók szerint súlyozzák.