A venezuelai hiperinfláció minden nap többet aggaszt. Milyen okai vannak? Hogyan kerülhet ki Venezuela ebből a helyzetből?
A rövid távú amnézia és az a gondolat, hogy a jelenlegi helyzet csak az egyetlen lehetséges, sok közgazdászt arra késztette, hogy az infláció a múlt jelensége.
Sokan, főleg nyugaton, elfelejtették, hogy ez a jelenség, ha nem a lakosság megtakarításai iránti tisztelettel és szorgalommal cselekszenek, bármikor előfordulhat. Hatása katasztrofális. Fokozatosan hangsúlyozzák őket a téma méretével és mélységével.
Nem lehetetlen kijönni egy olyan hiperinflációból, mint amelyet Venezuela tapasztal. Más, hasonló monetáris helyzetben lévő országoknak sikerült kijutniuk a zord terepről, amely elnyeli a hiperben szenvedő gazdaságot. És még inkább, bár egyesek ragaszkodnak a baloldal eredményeihez vagy kudarcaihoz, őszintén szólva a hiperinfláció nem kizárólag az azt védő politikusok jelensége. Nagyon eltérő politikai rendszerekben fordult elő, bal és jobb oldalon. A bal vagy a jobb oldalon azonban van valami közös: túlzott beavatkozás.
Vegye figyelembe, hogy itt nem beszélünk más kérdésekről. Nem beszélünk általában a gazdaságról vagy azokról a járulékos hatásokról, amelyek ezeknek vagy azoknak a politikáknak lehetnek. A gazdaság nem valami inert, éppen ellenkezőleg. A gazdaság dinamikus, és a tábla egyik darabjának mozgása automatikusan mozgatja a többi darabot különböző irányokba. Azt is meg kell jegyezni, hogy mielőtt az okokról beszélni kezdenénk, a Economy-Wiki.com oldalon egyetlen politikai oldal mellett sem helyezkedünk el. Vagyis elemezzük az okokat, a következményeket és megpróbálunk megoldásokat találni. Mindig megpróbálja szigorúan kezelni az információkat, olyan történelem és közgazdasági elméletek alapján, amelyek a múltban beváltnak bizonyultak.
Tisztában vagyunk azonban azzal, hogy a figyelmeztetések ellenére, mint mindig, egyesek megpróbálnak bennünket a Nolan-diagram valamilyen koordinátájában átfúrni.
A hiperinfláció okai Venezuelában
A hiperinflációnak különböző okai vannak. Néhányan a monetárisra csökkentik a kérdést, de ez sokkal tovább megy. Annak megerősítése, hogy a hiperinfláció kizárólag monetáris jelenség, azt jelenti, hogy becsukjuk a szemünket a valóság előtt. Nyilvánvalóan monetáris jelenség, mert ha nem lenne pénz, az infláció alig létezne. Az a tény azonban, hogy az infláció a pénznemhez kapcsolódik, nem jelenti azt, hogy szigorúan monetáris vagy egykauzális. Így például a hiperinflációt okozhatja egy háború, az államháztartási hiány finanszírozása vagy egyszerűen és egyszerűen annak tudatlansága, hogy azt gondolják, hogy a bankjegyek nyomtatása és terjesztése varázslatosan növeli az állampolgárok vagyonát.
Ez utóbbiak a kiváltó okok, és ezeket kell tanulmányozni. Nem elég azt mondani, hogy ne nyomtasson pénzt, és ennek vége, el kell menned arra, ami miatt a pénzt feleslegesen nyomtatják, és ez a helyzet bekövetkezik.
Minden további nélkül megnézzük Venezuela konkrét esetét. Mi okozta a hiperinflációt Venezuelában? García Larralde (2017) szerint öt ok vezetett Venezuelát ebbe a helyzetbe:
- Támogatás nélkül túlzott pénznövekedés.
Valóban aránytalanul nőtt a forgalomban lévő érmék és bankjegyek száma. Ha a Venezuelai Központi Bank (BCV) által kínált adatokat vesszük, ellenőrizzük, hogy ez történt-e.
A venezuelai infláció összhangban volt a forgalomban lévő érmék és számlák növekedésével. A bankjegyek létrehozásának együtt kell járnia az értékteremtéssel. Ha egy intézmény elkötelezett a bankjegyek nyomtatása nélkül értékalap nélkül, fennáll annak a kockázata, hogy a nyomtatott pénznem nagyrészt elveszíti értékét.
- A nem pénzügyi állami vállalatok túlzott és tartós hiánya
Az egyik fő ok, ami miatt a BCV szüntelenül pénzt nyomtatott, a nem pénzügyi állami vállalatok hiánya volt. Ez elsősorban Petróleos de Venezuela (PdVSA) nem képes kőolajat termelni és eladni. Csökkentés, amelyet részben az Egyesült Államok által bevezetett szankciók okoztak. Természetesen, amint arról egy cikkünkben már jeleztük, a termelés egyre hátrébb esett. A szankciók csak fokozták a folyamatot.
Sőt, az a tény, hogy az Egyesült Államok korlátozta a pénzügyi piacokhoz való hozzáférést, sokkal nagyobb igényt támasztott arra vonatkozóan, hogy pontosan a PdVSA-nak kellett finanszíroznia magát a pénz folyamatos nyomtatásával.
- Bizalomvesztés a nemzeti valutában: a bolivar.
Valami olyan jelentéktelennek tűnő tény, mint a valuta nevének háromszoros megváltoztatása, azt a nagy instabilitást jelzi, amelyet a venezuelai valuta az elmúlt 15 évben elszenvedett. 1879 óta, bár egyáltalán nem volt nehézség nélkül, a bolivar továbbra is a törvényes fizetőeszköz volt. 2007-ben erős bolívarra, később pedig 2018-ban szuverén bolívarra cserélték.
2018 februárjában dollárt vásároltak 0,35 bolivárral, míg 2019 júliusától egy dollár megszerzéséhez 7599 bolivárra van szükség. Kétségtelen, hogy a bolivar, mint értékraktár, nem rendelkezik bizalommal.
Az Ecoanalítica részéről megerősítették, hogy bár az erős bolivorról a szuverénre történő áttérés nem oldja meg a hiperinfláció problémáját, ez segítené a vállalatok könyvelésének értelmét. Egyes könyvelési programok - mondta Asdrúbal Oliveros - nem ismertek be annyi nullát.
- Ellenőrzött és beavatkozott devizapiac
Mivel a kormány a vártnál alacsonyabb bolívárral rendelkezett a dollárral szemben, korlátoznia kellett a deviza cseréjét. Vagyis ha több dollárt adnak nekem egy bolivarért, mint amennyi valójában megfelel, akkor az összes bolivaromat dollárra cserélem. A kormány természetesen tudta ezt, ezért korlátozta.
Természetesen, mivel dollárra korlátozza a cserét, egyre növekvő és szüntelen fekete piac jelenik meg. Ezzel összhangban a devizák arányosítása - mondja Larralde - az olajból származó jövedelem csökkenésével is összefügg, amely a kevesebb tartalék tendenciáját okozza.
Nem is beszélve Venezuela külső államadósságának rendkívüli növekedéséről, amelyet a kormány felerősített az elképzelés szerint, hogy az olajbevételek folyamatosan növekedni fognak. Amint a termelés visszaesett és a külső szektor összeomlott, a külső államadósság kifizethetetlenné vált. Ismét a pénz visszanyomása a visszafizetésre.
- Árszabályozás és minimálbér
Az árak ellenőrzése és a bérek indexálása a jelenlegi és az előző kormányok részéről állandó volt. Az árak ellenőrzésének és a bérek indexálásának nincs értelme, ha nem támogatja őket a termelékenység. A kormány mindig frissíti a minimálbért, ha ismeri az inflációs adatokat, de amíg nem frissíti, addig az infláció növekszik és a vásárlóerő csökken. Itt van egy lánchatás, amelyet analitikusan nagyon könnyen leírhatunk az alábbiak szerint:
A kormány egyrészt úgy gondolja: "Csökkentjük az árakat, hogy mindenki hozzájuk férhessen." Nyilvánvaló, hogy jó ötlet, hogy mindannyian olcsóbban hozzáférhetünk a termékekhez. Ki ne akarna olcsóbban vásárolni? Mindannyian olcsóbban szeretnénk vásárolni. Természetesen van még egy párt, akit eladónak hívunk. Ha arra kényszeríti az eladót, hogy a saját ára alatt kínálja termékeit, akkor veszít. És mi van, ha veszteségei vannak? Ami kevesebbet fog termelni, hogy kevesebb vesztesége legyen. Mit termel ez? Termékhiány. Ha hiány van, mi történik? Az árak emelkednek. A hurok görbítésével a kormány, látva az árak emelkedését, ismét csökkenti azokat. A dinamika ugyanazt az utat követi, az árak a termelési költség alatt vannak, az eladó pénzt veszít, továbbra is csökkenti kínálatát, és a hiány és az ebből következő áremelkedés átveszi a gazdaságot.
Ugyanakkor megemeli a minimálbért. Ki ellenzi, hogy mindannyian többet vádoljunk, és hogy van egy minimum, amellyel mindannyian méltó életet élhetünk? Az ötlet megint jó. Ennek a fizetésnek összhangban kell lennie azzal, amit megtermel. Mi történik, ha többet tölt fel, mint amennyit előállít? Hogy a cégnek veszteségei vannak. És ha veszteségei vannak, mit csinál ez a dolgozókkal? Elbocsátja őket, hogy ne okozzanak további veszteségeket. Végül az árak ellenőrzésével együtt a vállalatok fulladnak, nő a munkanélküliség és a termékek szűkösek. A kormány ezt úgy próbálja megoldani, hogy több pénzt nyomtat, és végül egy halálos koktél készül, amely tönkreteszi az ország gazdaságát.
Az elmúlt években először a Venezuelai Központi Bank (BCV), a Nemzetközi Valutaalap (IMF) nyomására, közzétett friss adatokat a gazdaságáról 2013-tól napjainkig.
- A bruttó hazai termék (GDP) körülbelül 50% -os csökkenése
- Az import 77% -kal csökkent.
- Az építkezés 96% -kal esett vissza ugyanebben az időszakban
- A feldolgozóipar, a kereskedelem és a pénzügyi szektor 75 és 80% -os csökkenés között van.
- Az olajból származó bevételek közel 70% -kal csökkentek. Néhány jövedelem, amely az ország fő jövedelemforrása.
Az IMF azonban továbbra is bizalmatlan a venezuelai monetáris hatóság által kiadott makrogazdasági adatokkal szemben.
Megoldások Venezuela hiperinflációjára
A megoldások nagyon egyszerűek és magukban foglalják a korábban említett okokkal kapcsolatos cselekvések megváltoztatását.
- Ne engedélyezze a pénz nyomtatását jóváhagyás nélkül.
- Javítsa az állami költségvetések kezelését, hogy ne keletkezzen hiány. Futó hiány esetén pedig szándékosan ne nyomtasson pénzt az adósság visszaállításához.
- Ösztönözze az érték bizalmát a többi tárgyalt pontnak köszönhetően, és igazolja, hogy a bolivar értékraktárként szolgál. Más szavakkal, csökkentse a kormányzati beavatkozás okozta volatilitását.
- Szabadítsa meg az árfolyamot a pénzügyi piacokon, megkönnyítve ezzel az árfolyam megközelítését a valódihoz, valamint a venezuelaiak és vállalataik számára, hogy kormányzati korlátozások nélkül lépjenek be a nemzetközi piacokra.
- Távolítsa el az ár- és minimálbér-ellenőrzéseket. Vagy ha vannak ilyenek, vegye figyelembe, hogy ezeknek a minimális áraknak vagy minimális díjazásoknak jelentéssel kell bírniuk, és összhangban kell lenniük a termelékenységgel és a termeléssel. Ellenkező esetben a gazdaságnak nem lesz stabil működése a valóságnak megfelelően.
Röviden: Venezuela bizonytalan helyzetben van. Minél tovább cselekszenek, annál mélyebbek lesznek a hatások. A valóság megtagadása csak újabb hiperinflációhoz, a hiperinfláció pedig nagyobb szegénységhez, kevesebb stabilitáshoz és kevesebb növekedési lehetőséghez vezet polgárai számára.
