A hitelderivatívák kétoldalú szerződések, amelyek két fél között ruházzák át a hitelkockázatot. Alapjában véve hitel (például kötvény) nem fizetése elleni biztosítás, ahol a fedezet vevő prémiumot fizet az eladónak cserébe, ha fizetést kap az adott hitel nem fizetése esetén.
A "védelmi vevő" alakja összeget fizet a másik szerződő félnek, a "védelem eladójának", és a vevő cserébe megkapja a jogot a fizetés fogadására, amely csak hitelesemény (nem fizetés) esetén következik be. , csőd, szerkezetátalakítás stb.) a referenciaeszköz vagy a hitelderivatíva referencia-egysége.
A hitelderivatíva biztosítja annak a hitelnek a kifizetését, amelyet a vevő jogosult megkapni egy másik eszköz birtoklásáért. Például egy vállalat államadósság-kötvényt szerez, amely jogot ad arra, hogy kamat formájában hitelt kapjon az államtól. A társaság vásárolhat hitelderivatívát abban az esetben, ha az állam nem fizet kamatot, és így megkapja kamatát a hitelderivatíva "biztosítójától".
A hitelderivatívák piaca az elmúlt 10 évben óriási fejlődésen ment keresztül, rendkívül illikvid piacról és OTC (over the counter), hogy likvid piac legyen, és ez minden résztvevő számára előnyös legyen.
Piaci likviditási előny
A résztvevők profitálnak e piac likviditásáról. Képzeljük el, hogy az "A" bank hosszú távú üzleti kapcsolatban áll a "B" céggel, vagyis pénzt és egyéb pénzügyi szolgáltatásokat kölcsönöz a társaságnak. Idővel az ennek a társaságnak nyújtott hitelek mennyisége túlságosan megnő a bank hitelállományához (emlékeztetni kell arra, hogy a "B" vállalat adott fizetőképessége esetében a bank korlátozta a hitelek számát a túl sok kockázat fogyasztása miatt).
Készen áll a befektetésre a piacokon?
A világ egyik legnagyobb brókere, az eToro hozzáférhetőbbé tette a pénzügyi piacokon történő befektetést. Most bárki befektethet részvényekbe, vagy megvásárolhatja a részvények frakcióit 0% -os jutalékkal. Kezdje el a befektetést mindössze 200 dolláros befizetéssel. Ne felejtsük el, hogy fontos a befektetésre való kiképzés, de természetesen ma bárki megteheti.
A tőkéje veszélyben van. Egyéb díjak merülhetnek fel. További információért keresse fel a stock.eToro.com oldalt
Befektetni szeretnék az Etoro-valA bank két okból is folytatni akarja a vállalkozást:
- Ha továbbra is hitelt ad a vállalatnak, akkor valószínűbb, hogy a többi pénzügyi szolgáltatás továbbra is a banknál folytatódik, és nem megy máshoz.
- Lehetséges, hogy a bank portfóliójában lévő hitelek ütköznek az új hitelekkel, amelyeket a bank nyújthat.
A hitelderivatívák lehetővé teszik a bank számára, hogy továbbra is hitelt adjon a "B" társaságnak, mivel ezek a derivatívák átruházzák a kölcsönök hitelkockázatát egy másik partnerre.
A hitelderivatívák jellemzői
Mint említettük, a hitelderivatívák az elmúlt években nagy fejlődésen mentek keresztül, összetettségükben és méretükben.
A származtatott ügyletek egyetlen néven találhatók, ahol egyetlen entitás vagy referencia kockázata átruházódik. Az egyetlen hivatkozási név legismertebb származéka a Credit Default Swap (CDS), amelyet a CDS felépítésére használnak több hivatkozási névre (CDS kosarak) vagy indexekre (CDS indexek). Másrészről több referencianéven (több néven) is vannak származtatott ügyletek, ahol az instrumentum akkor aktiválódik, ha valamelyik referencianévben bekövetkezik egy hitelesemény.
A hitelderivatívák finanszírozhatók vagy nem, ellentétes fedezet nélküli esetben, ebben az esetben az elméletet addig nem cserélik az ügyfelek, amíg a hitelesemény bekövetkezik, ráadásul a fedezetlen másik jellemzője, hogy a fedezetvevő időszakos díjat fizet a a védelem eladó. Viszont megvannak a finanszírozottak, ahol a származékos képzete cserélődik.
Végül, a származtatott ügyletek magáncélokra (nem szuverén szervezetek -vállalatok-) vagy kormányokra (szuverén szervezetek-kormányok-) hivatkozhatnak, nagyon fontos megkülönböztetni mindkét kategóriát a következő okokból:
- Az állami derivatívák összetettebbek, mivel meg kell modellezni, hogy ezek a kormányok fizetik-e az adósokat.
- A kormányok hitelderivatíváinak piaca sokkal kisebb, mint a magánvállalkozásoké, és nem tudnak empirikus adatokat kinyerni a hitelmodellek összehasonlításához.
- A kormányok számára elvégzendő hitelelemzés összetettebb, figyelembe kell venni a makrogazdasági környezet kockázatait.
A hitelderivatívák típusai
Attól függően, hogy milyen típusú eszközt biztosít a hitelderivatíva, többféle származékos terméket találunk, például MBS, ABS és mások. Ne ijedjen meg a nómenklatúráktól, mert pontosan megegyeznek, de különböző eszközökkel rendelkeznek. A hitelderivatívák szintén differenciálódnak az ügyfél fizetésének módja vagy a prémium fizetési módja szerint. Ha többet szeretne megtudni, olvassa el a hitelderivatívák típusairól szóló cikket, hogy megismerje az összes létező típust.