Kedvezménykibocsátás - mi ez, meghatározása és fogalma

A diszkontkibocsátás a pénzügyi hitelviszonyt megtestesítő értékpapírok piacra kínálásának módja. Jellemzője, hogy nem fizet időszakos részleteket, de a hitelező számára egyszeri folyósítást ütemeznek.

Ezzel a módszertannal a hitelt par. Más szavakkal, a fix kamatozású eszköz ára alacsonyabb, mint a társaság által megadott névérték (névérték).

A lejárat napján a hitelező az általa fizetett árnál nagyobb ellentételezést kap (általában egybeesik a névértékkel). Például megveszi 80-ért, és 100-at kap.

Ezt az eljárást főleg a kincstárjegyekben alkalmazzák, amelyek az állami szektor adósságinstrumentumai, és a vállalati váltókban. Például a spanyol állam rendelkezik ezzel a finanszírozási formával.

Kedvezménykibocsátási képlet

A diszkontkibocsátási képlet:

Hol:

• ÉS: Kifizetett és befektetett összeg.
• N: Névleges érték.
• én: Az éves diszkontráta százalékban kifejezve
• n: A megszerzés és a lejárat dátuma közötti napok száma

Alternatív megoldásként a képletet a következőképpen is kifejezhetjük:

A diszkontált kibocsátás megértésének másik módja

A diszkontkibocsátás megértésének másik módja, hogy ez egy olyan finanszírozási típus, ahol a kamatfizetést egyetlen folyósításban halmozzák fel.

Így a kibocsátó nem hajt végre olyan amortizációt, mint amelyet általában a kötvények kínálnak. Más szavakkal, a pénzügyi kiadásokat nem fizetik ki az idő múlásával, és a hitel tőkéjét sem fizetik vissza az eladósodási időszak végén.

A diszkontkérdésben azt is érdemes elmagyarázni, hogy mi a hitelező jövedelmezősége. Ezt a beszerzési ár és a lejáratkor kapott összeg különbözetéből nyerik.

Tehát, mint láthatjuk, az ilyen típusú finanszírozás egyik fő előnye a számítások egyszerűsége. Ez ellentétben a kuponok kifizetésével.

Példa a diszkont kibocsátásra

Tegyük fel, hogy a kormány 10 000 USD névértékű engedmény mellett bocsát ki kincstárjegyeket. Az éves kamatláb 5%, az eladósodási idő pedig 90 nap.

A képletet alkalmazva megtalálhatjuk a kibocsátás összegét:

10.000*(1-(90*5)/36500)=9.876,71

Vagyis 9876,71 dollárt fizetünk, ők pedig 10 000 dollárt adnak vissza nekünk. Nyereségünk 123,29 dollár lesz. Vagyis körülbelül 1,25%. De a jövedelmezőség nem volt 5%? Valóban, de ha 90 napról van szó, akkor ez körülbelül egynegyed. Ez négy egyenlő rész között 5%, 1,25%.