Döntési fa a befektetés értékelésében

A beruházás értékelési döntési fája a projekt értékelésének eszköze. Kiindulópontként összeállítják az összes lehetőséget, amelyek közül a befektető választhat, valamint az esetleges szcenáriókat.

A fentiek az alábbihoz hasonló grafikonon fognak megjelenni:

A fa megtervezése után a következő lépés az egyes forgatókönyvek becsült profitjának kiszámítása. Így meghatározzák, melyik alternatíva kínálja a legtöbb profitot.

A döntési fa nagyon hasznos lehet, de csak akkor, ha minden feltételezésnél pontosan ismert a bekövetkezés valószínűsége és a várható hozam. Ellenkező esetben nem lesz biztos benne, hogy melyik a legoptimálisabb út.

Pontosabban, a döntési fa vizuális eszköz. Ahhoz azonban matematikai számítások szükségesek, hogy eredményt érjünk el, amint azt később egy példában láthatjuk.

Készen áll a befektetésre a piacokon?

A világ egyik legnagyobb brókere, az eToro hozzáférhetőbbé tette a pénzügyi piacokon történő befektetést. Most bárki befektethet részvényekbe, vagy megvásárolhatja a részvények frakcióit 0% -os jutalékkal. Kezdje el a befektetést mindössze 200 dolláros befizetéssel. Ne felejtsük el, hogy fontos a befektetésre való kiképzés, de természetesen ma bárki megteheti.

A tőkéje veszélyben van. Egyéb díjak merülhetnek fel. További információért keresse fel a stock.eToro.com oldalt

Befektetni szeretnék az Etoro-val

A befektetési értékelés döntési fa elemei

A befektetési értékelés döntési fa elemei a következők:

• Döntési csomók: Ezek képviselik azokat az opciókat, amelyek közül a befektető választ, és nem függenek a véletlenektől vagy a külső tényezőktől. Például egy vállalatnak választania kell az A beszállítóval vagy a B beszállítóval.
• Véletlen csomók: Olyan körülményekről van szó, amelyek külső tényezőktől függenek, és nem csak az ügynök akaratától. Vagyis nem lehet őket ellenőrizni. Képzeljünk el például egy termék iránti kereslet három jövőbeli forgatókönyvét: Optimista, mérsékelt és pesszimista. Ezután mindegyikhez más és más bekövetkezési valószínűséget rendelünk, hozzáadva az említett százalékokat, amelyek összege mindig egy.
• Íjak vagy ágak: Ezek azok a nyilak, amelyek grafikusan összekapcsolják a döntési és / vagy véletlenszerű csomókat. Így a befektetői döntések összekapcsolhatók azok lehetséges következményeivel.

Döntési fa példa a befektetési értékelésre

Ezután nézzünk meg egy döntési fát. Tegyük fel, hogy egy vállalat a 0. periódusban választhat, hogy új gyárat épít északra vagy délre. Az első esetben a költség 100 000 USD, míg a másodikban 105 000 USD.

A következő időszakban, ha a gyár készen áll, és a vállalat meg tudja kezdeni értékesítését, választania kell az A vagy a B stratégia között. Mindkét esetben magas, mérsékelt vagy alacsony kereslettel is szembesülhet.

Tehát a projekt jövedelmezőségének értékeléséhez minden esetben feltételezzük, hogy ekvivalens éves aránya 0,15. Így kiszámoljuk a döntések és forgatókönyvek összes kombinációjának nettó jelenértékét (NPV).

Röviden, tizenkét lehetséges helyzet kerül bemutatásra, amint azt a következő táblázat mutatja.

Ügy	Döntés a kezdeti	Stratégia	Igény	Valószínűség	FC * 1. év	FC 2. év	MEGY
1	Északi Zóna	NAK NEK	magas	0,35	90	150	91,68
2	Északi Zóna	NAK NEK	Mérsékelt	0,35	30	100	1,7
3	Északi Zóna	NAK NEK	Rövid	0,3	10	50	-53,5
4	Északi Zóna	B	magas	0,33	110	140	101,51
5	Északi Zóna	B	Mérsékelt	0,33	40	90	2,84
6	Északi Zóna	B	Rövid	0,34	20	45	-48,58
7	Déli zóna	NAK NEK	magas	0,3	85	170	97,46
8	Déli zóna	NAK NEK	Mérsékelt	0,4	25	110	8,61
9	Déli zóna	NAK NEK	Rövid	0,3	15	40	-61,71
10	Déli zóna	B	magas	0,31	120	160	120,33
11	Déli zóna	B	Mérsékelt	0,38	55	115	29,78
12	Déli zóna	B	Rövid	0,31	25	55	-41,67

* FC = cash flow

Képzeljük el például, hogy a befektető az északi zónát és az A stratégiát választja. Ezért, ha nagy a kereslet, a projekt két évének NPV-je:

A döntési fa a következőképpen ábrázolható:

Döntési fa példa kimenet

Az előző példa eredményének megszerzéséhez megtaláljuk a három forgatókönyv súlyozott átlagát, amelyek a zónák és stratégiák minden lehetséges kombinációjából adódnak. Ezt figyelembe véve az egyes helyzetek valószínűségét.

Például, ha az egyén a déli zónát és az A stratégiát választja, befektetése várható értéke:

Várható érték = (0,3 * 97,46) + (0,4 * 8,61) + (0,3 * -61,71) = 14,17 ezer USD

Ezt követően ezt a módszertant követve a következő eredményeket kapjuk:

Elhelyezkedés	Stratégia	Várható érték
Északi Zóna	NAK NEK	16,64
Északi Zóna	B	17,92
Déli zóna	NAK NEK	14,17
Déli zóna	B	35,7

Ezért a befektető számára a legjövedelmezőbb alternatíva a déli zónában való letelepedés és a B stratégia végrehajtása.