Kiadási brosúra - Mi ez, meghatározása és fogalma
A kibocsátási tájékoztató a pénzügyi szakemberek és általában a nyilvánosság számára hozzáférhetővé tett dokumentum, amely elegendő és jogilag kötelező információt tartalmaz, amely részletezi a befektetési termék vagy egy piaci művelet jellemzőit az értékpapírok nyilvános kibocsátásakor., vagy fix jövedelem, vagy változó jövedelem.
Az értékpapírok kibocsátása vagy nyilvános felajánlása olyan tőzsdei művelet, amelynek során a társaság nyilvánosan bejelenti, hogy hitelviszonyt megtestesítő értékpapírokat vagy részvényeket ad el tőkéjében, finanszírozást szerezve ezzel.
A tájékoztató célja a befektető védelme a kibocsátók és a befektetők közötti információs aszimmetriákkal szemben. A tájékoztatóban található információk tanulmányozása és elemzése révén a befektető megalapozott befektetési döntéseket hozhat.
Általánosságban ezt a dokumentumot nemzeti vagy monetáris unió szintű irányelvek vagy testületek szabályozzák annak homogenizálása céljából, és általában elengedhetetlen követelmény az egyes országok tőzsdei nyilvános ajánlattételi kérdéseihez.
Magyarázat
A brosúra tartalmazza a kibocsátóra és azokra az értékpapírokra vonatkozó információkat, amelyeket bevezetnek egy hivatalos piacra (az illetékes testület szabályozza, ellenőrzi és felügyeli az illetékes testület, a spanyol CNMV esetében a mexikói CNBV), hogy megkönnyítse a befektetők megértését a befektetés és a kibocsátóval kapcsolatos kockázatok.
A befektető megalapozott elemzést végezhet a kibocsátó és a kezes eszközei és kötelezettségei, a nyereségek és veszteségek, a pénzügyi helyzet és a kilátások alapján; az értékpapírokkal járó jogok; valamint a kibocsátás okait, következményeit és kockázatait a kibocsátóra nézve.
A kezes alakja megegyezik a művelet kezesével, aki garantálja a fő kötelezettség megszegését, és ezáltal csökkenti a művelet fizetésképtelenségének kockázatát.
Ezenkívül az információnak elegendőnek, megfelelően strukturáltnak és érthetőnek kell lennie mind az intézményi befektetők, mind a nagyközönség számára.
Az információkért való felelősség a kibocsátóra vagy annak igazgatási, irányító vagy felügyeleti szervére hárul; az ajánlattevőnél, a szabályozott piacon történő kereskedésbe vételt kérő személynél vagy a kezesnél. És büntetõjogi felelõsséggel tartozhatnak, ha hamis vagy félrevezetõ adatokat vagy információkat állapítanak meg a brosúrában, mely országok szerint és mely szabályozások szerint.
A tájékoztatót az illetékes hatóságnak jóvá kell hagynia a közzététel és a nyilvánosság számára felajánlott értékpapírok előfeltételeként.
A brosúra tartalmának összefoglalása
A brosúrának a következő pontokat kell tartalmaznia:
- A kibocsátóval és a lehetséges garanciavállalókkal kapcsolatos alapvető jellemzők és kockázatok rövid leírása, beleértve az eszközöket, a kötelezettségeket és a pénzügyi helyzetet.
- A kérdéses értékpapírokba történő befektetéssel kapcsolatos alapvető jellemzők és kockázatok rövid leírása, ideértve az értékpapírokban rejlő jogokat is.
- Az ajánlat általános feltételei, beleértve a befektető által fizetendő és a kibocsátó által megállapított hozzávetőleges költségeket.
- Tájékoztatás a kereskedésbe vételről.
- Az ajánlat oka és a bevétel rendeltetési helye.
A kibocsátási tájékoztató fix kamatozású kibocsátásokban
A kibocsátási tájékoztató alapvető dokumentum a fix kamatozású kérdésekben. Nemcsak a kibocsátási időszakban, hanem annak élettartama alatt is, amikor a másodlagos piacon szerepel.
Ugyanis ez az egyetlen hivatalos dokumentum, amely tartalmazza ezen értékpapírok összes jellemzőjét, különös tekintettel azok lejárati és amortizációs feltételeire.
Végül vannak különböző jellemzőkkel bíró kérdések, amelyek szükségessé teszik a kibocsátási tájékoztató meglétét. Például a korai visszaváltás, részvényekké történő átalakítás lehetősége vagy a szavatolja. Ezekben az esetekben a tájékoztató kulcsfontosságú dokumentum a befektető által megszerezhető valós nyereségesség megismeréséhez.
