A geometriai megtérülési ráta a portfóliókezelőnek tulajdonított átlagos megtérülési százalék, amelyet a különböző időszakok eszközeinek vagy portfóliójának megtérüléseinek geometriai átlagának képletével kell kiszámítani.
Más szavakkal, a geometriai megtérülési ráta az az átlagos hozam, amelyet a különböző időszakokból származó portfólió-hozamok geometriai átlagának figyelembe vételével kapunk.
A geometriai megtérülési rátát is nevezzük Idővel súlyozott megtérülési ráta.
Geometriai megtérülési ráta és geometriai átlag
Miben hasonlít a geometriai átlag és a megtérülési ráta? Nos, lényegében mindkét fogalom ugyanabból a képletből indul ki.
A geometriai átlagot egy változó megfigyelésének szorzatának n-edik gyökeként kell kiszámítani úgy, hogy:
Tehát, ha minden megfigyelést 1+ r-re állítunk, akkor:
És behelyettesítjük a geometriai átlag egyenletébe:
Geometriai megtérülési ráta (TGR) képlet
Most nézzük meg a megtérülés geometriai képletét:
Van bizonyos hasonlóságuk? A TGR eltér a geometriai átlagtól, mert a gyökér végéből kivonunk egy 1-et, hogy eltávolítsuk a gyökér mentén hozzáadott 1-ek hatását. Az IMT-ben figyelembe vett hozamok általában egyszerű és éves érzékenységek.
Fontos megjegyezni, hogy a gyökérindex (n) a befektetés időtartamának száma.
A TGR kifejezésének másik általánosabb módja a következő:
Ahol a visszatérések előtt +/- jel van. Ez a jel azt jelzi, hogy a megtérülés lehet pozitív és negatív is, ezért ha valaha negatív előjelekkel írjuk a képletet, akkor ez azért van, mert a befektetés megtérülése negatív volt.
Mekkora a geometriai megtérülési ráta?
A TGR-t akkor alkalmazzák, amikor meg akarjuk tudni egy befektetés átlagos éves jövedelmezőségét. Jó mutató ismerni a befektetés különböző időszakokban felhalmozott jövedelmezőségét.
TGR példa
Feltételezzük, hogy a befektetési alap az első évben 30% -os, a második évben -20% -os hozamot ért el. Számolja ki azt a geometriai megtérülési rátát, amelyet a befektetési alapba befizetett tőkénk elért.
n = 2
r1 = 0,30
r2 = -0,20
Ezután, ismerve a változók értékét, behelyettesítjük az IRR képletet:
Ezért arra lehet következtetni, hogy a befektetési alap geometriai megtérülési rátája e két évben 1,98% volt.
Az IRR és a geometriai megtérülési ráta közötti különbség