A Sharpe arány a befektetés teljesítményének elemzésére szolgál, figyelembe véve a befektetés által jelentett kockázatot.
Ezt a pénzügyi arányt a közgazdasági Nobel-díjas, William F. Sharpe fejlesztette ki annak kiderítésére, hogy egy befektetés jövedelmezősége intelligens döntésnek köszönhető-e, vagy éppen ellenkezőleg, annak az oka, hogy nagyobb kockázatot vállalt. Ez egy olyan arány, amely kiszámítja a megtérülést az Ön kockázatának megfelelően.
A Sharpe arány az utóbbi években nagyon népszerűvé vált, nem utolsósorban azért, mert olyan könnyen kiszámítható. Széles körben használják a befektetési alapok teljesítményének értékelésére. Minél magasabb a Sharpe arány, annál jobb.
Pénzügyekben minél kockázatosabb egy befektetés, annál magasabb a várható hozam, mivel azt várjuk, hogy többet fizetnek azért, ha többet kockáztatnak. A Sharpe mutatóval összehasonlíthatjuk a különböző kockázatokkal rendelkező portfóliókat, és tudjuk, melyik sikeresebb, mivel a kockázatot kiigazítjuk. Ez a pénzügyi arány megmondja, mennyire jó egy befektetés. A kockázati kiigazításnak köszönhetően láthatjuk, melyik befektetés hozta meg a legtöbb megtérülést a kockázatán, vagy más szavakkal, mennyi további megtérülést ért el a kockázatosabb pénzügyi eszközökbe történő befektetéssel.
Hogyan számítják ki a Sharpe arányt?
A sharpe arány kiszámításához úgy kell kiszámítani a kockázatmentes eszköz jövedelmezőségét (mint például Németország 10 éves adóssága) befektetésünk jövedelmezőségéből, és el kell osztani az eredményt a kockázattal, amelyet az eszköz nyereségességének szórásaként számolunk. beruházás.
A R Ez a pénzügyi eszköz (általában portfólió vagy befektetési alap) várható megtérülése, amelynek arányát kiszámítjuk. Rf (kockázatmentes), az eszköz várható hozama kockázat nélkül. Y, σ, az általunk kiszámított eszköz megtérülésének szórása.
Példa Sharpe arányra
Képzeljük el, hogy Alberto egy befektetési alap kezelője, és az elmúlt évben 14% -os hozamot ért el. Míg Blanca, egy másik befektetési alap kezelője ugyanabban az évben 8% -os hozamot ért el.
Első pillantásra azt mondanánk, hogy Alberto sokkal jobb menedzser, mint Blanca. Ha azonban Alberto sokkal magasabb kockázatú termékekbe fektetett be, akkor a hozamot az ő kockázata szerint kell igazítanunk, hogy tudjuk, ki szerzett több hozamot. Derítsük ki, ki hozta ki a legtöbbet befektetéséből. Ehhez a Sharpe arányt fogjuk használni.
Ennek az aránynak a kiszámításához tudnunk kell, hogy mennyi a jövedelmezőség rf (kockázat nélküli eszköz). A német 10 éves kötvényt fogjuk használni rf-ként, amelynek tavalyi hozzávetőleges átlagos kamatlába 1,4% volt. Ha Alberto alapjának szórása 8%, Blancának pedig 3%. Alberto Sharpe-mutatója 1,58 ((14-1,4) / 8), míg Blanca esetében 2,2 ((8-1,4) / 3) lesz.
Ezen eredmények alapján megerősíthetjük, hogy a Blanca a vállalt kockázatnak megfelelően magasabb jövedelmezőséget ért el.
Pénzügyi eszköz bétája