A konglomerátum kifejezés olyan vállalatok csoportjára utal, amelyek ugyanabba az üzleti csoporthoz tartoznak. Jellemzőjük, hogy széles körű termékeket és szolgáltatásokat kínálnak, amelyeket nagyrészt leányvállalatokon keresztül terjesztenek.
Másképp nézve a konglomerátum olyan üzleti szervezet, amely viszont különböző cégekből áll. Fejleszthetnek egymással kapcsolatban álló vállalkozásokat, vagy sem.
Ezután a konglomerátumok több olyan tevékenységet folytatnak, amelyek általában magas forgalmat érnek el. A huszadik század második felében az Egyesült Államokban születtek, és a hatvanas évektől kezdtek terjedni.
Az egymást követő egyesülések és felvásárlások következtében ezek a vállalatok nagyon sokféle vállalkozást fednek le, amelyek többsége nem kapcsolódik egymáshoz. Jó példa erre az ITT (International Telegraph and Telephone). Ez a vállalat egyszerre foglalkozik nagyon különböző vállalati területekkel, például elektronikával, telekommunikációval, vendéglátással, biztosítással vagy autókölcsönzéssel.
Így a konglomerátumok képződése viszonylag friss jelenség, mivel kialakulásáig csak kétféle koncentráció volt ismert:
- Vízszintes koncentráció: Két olyan vállalat között, amelyek ugyanazt a terméket gyártják.
- Függőleges koncentráció: Kiegészítő cégek (beszállító és ügyfél) között.
A konglomerátumnak azonban - amely mindenekelőtt a csoport tevékenységének diverzifikálására törekszik - egészen más irányításra van szükség. Ugyanakkor attól függ, hogy milyen országban és kontinensen tartózkodik.
A vállalatok konglomerátuma a földrajzi terület szerint
Európában a konglomerátumok általában folyamatosan kutatják a dinamikus szervezetek piacát. Általában közepes vagy kis vállalatokat próbálnak keresni, amelyek jövedelmezősége és jövőbeli kilátásai ígéretesek.
Vagyis egyetlen célod a nyereség lenne, fő kritériumod pedig a tőke megtérülése lenne. Így a nettó jövedelem és a befektetés kapcsolatát értékelnék.
Európában ráadásul a konglomerátumok felépítésére vonatkozó eljárások többféleek. Ezek klasszikus típusúak lehetnek, és tőzsdék, tőzsdei felvásárlások stb. Révén alakulhatnak ki.
Ebben az összefüggésben a részvények megszerzésére (OPA) való nyilvános felajánlások általában megsokszorozódnak az öreg kontinensen. Ezután a jelenleg multinacionálissá alakult új konglomerátumok elterjedése megzavarja a véleményt és a közhatalmat.
Másrészt az Egyesült Államokban a szövetségi törvények nem fékezték meg a konglomerátumok mozgását. 1968-tól minden észak-amerikai vállalatnak, amely egy másik cég részvényeinek 10% -át vagy annál nagyobb részét kívánja megszerezni, legalább tíz napos felmondási idővel be kellett jelentenie szándékát. Ebben az értelemben néhány amerikai vezető követelte az egyesülések tilalmát olyan vállalatok között, amelyek tőkéje meghaladja egy bizonyos határt. Más szakértők azzal vádolják a koncentrációs mozgalmat, hogy felelősek az árak emelkedéséért.
Ezzel párhuzamosan, de ugyanezen években - 1967-ben - egy meghatározott típusú konglomerátumok alakultak ki az amerikai bankszektorban. Számos fontos pénzügyi szervezet holdingtársasággá vált, amelyek tevékenységei nagyon diverzifikáltak voltak, és messze nem voltak szigorúan banki tevékenységek. Így megjelent egy olyan jelenség, amely fokozta a szabályozókkal szembeni bizalmatlanságot.
Mindezek eredményeként egyes személyiségek a jogszabályok felülvizsgálatát követelik, amelyet képtelennek tartanak akadályozni az „ellenőrzést megsértő hatalmakban”. Ilyen körülmények között pedig már megtettek néhány intézkedést.
Konglomerátum diverzifikációs stratégiája
A konglomerátus diverzifikáció a vállalat legdrasztikusabb növekedési formája, független vállalkozásokba fektet be. Ez egy kaland a vállalat számára, hogy elmozduljon hagyományos tevékenységétől.
Lehetséges például, hogy egy konglomerátumon belül van egy gyógyszertárlánc és egy építőipari vállalat. Bár nincs bennük semmi közös, mindkét vállalkozás ugyanazoknak a tulajdonosoknak a tulajdonosa.
A konglomerátumok diverzifikálásának alapvető célja a magasabb hozam keresése a rendkívül vonzó iparágak felé történő eljutással. Ezen túlmenően a vállalat általános kockázatának csökkentésére törekszik azáltal, hogy nagyon változatos tevékenységekben jár el.
Ami a piacok belépésének előnyeit illeti, amelyek nem kapcsolódnak egymáshoz, a pénzügyi szinergiák időszaka a legnagyobb pompát éri el. Más szavakkal, a többlettel rendelkező vállalkozások finanszírozhatják a hiányt.
Visszatérve a fenti példához, képzeljük el, hogy gazdasági lassulás van. Tehát az építőipari vállalat valószínűleg gyorsan üt, mert az ingatlanszektor nagymértékben függ a bruttó hazai terméktől (GDP). Ezzel szemben a gyógyszeripar ebben a tekintetben általában kevésbé sérülékeny. Vagyis, még akkor is, ha a jövedelem nem nő annyira, mint korábban, az embereknek továbbra is drogot kell vásárolniuk. Ezzel szemben az ingatlanba történő befektetés általában nagyon megtervezett.
Tehát egy konglomerátum profitja csökkenhet az ingatlan üzletágban. A nyereséget azonban valószínűleg a gyógyszertárakban fogja tartani.
A konglomerátum diverzifikációjának okai és kockázatai
Röviden felsoroljuk azokat az okokat, amelyek miatt a vállalat úgy dönt, hogy ilyen típusú stratégiát hajt végre:
- A társaság általános kockázatának csökkentése.
- Keresse meg a magas jövedelmezőséget.
- A pénzügyi források jobb elosztása.
- Vezetési célok: Hivatkozunk a hatalomra, az állapotra, az előléptetési lehetőségekre és a megnövekedett javadalmazásra.
Az ilyen típusú stratégiákban is vannak kockázatok, amelyek csökkentik vonzerejüket:
- A vállalkozások közötti szinergiák hiánya.
- Hosszú távon a vezetői szinergiák megszerzéséhez. Specifikus kompetenciákat csak idő és tapasztalat elteltével lehet megszerezni.
- Az érdekek szétszóródása: A tevékenységek sokfélesége károsíthatja a hagyományos vállalkozásokat.
- Irányítási és koordinációs nehézségek.